國內休閑服飾行業的發展規模及趨勢預測

• 2018年4月16日 zengpingping來源：世界服裝鞋帽網 1225 79
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  2018-2023年中國防撞帽行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告

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在休閑服飾這個市場上，搜于特、森馬、美邦無疑是本土休閑服飾品牌企業的龍頭企業和典型代表。

在休閑服飾這個市場上，搜于特、森馬、美邦無疑是本土休閑服飾品牌企業的龍頭企業和典型代表。從這3家企業2017年的發展數據中，我們或許能以斑窺豹，發現國內休閑服飾行業的發展規模及趨勢。

休閑服飾品牌上市企業2017年度業績情況

搜于特營收183.49億

據世界服裝鞋帽網了解，2017年搜于特營業收入183.49億元，較上年同期增長190.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.13億元，較上年同期增長69.43%。截止本報告期末，搜于特總資產為103.31億元，較上年末增長43.59%;歸屬于上市公司股東的凈資產56.06億元，同比增長9.65%。從產品類別來看，服裝類營業收入15.3億元，同比下跌18.16%;材料類營收155.58億元，同比增長215.73%;其他產品12.17億元，同比增長10789.18%。

搜于特在業績報告中指出，2017年度營業總收入和凈利潤得到增長，主要原因在于公司通過供應鏈管理為紡織服裝產業上下游的客戶、商家提供高效低成本的集中采購、研發設計、采購規劃等服務，報告期內，供應鏈管理業務迅速發展促使公司業績快速增長，供應鏈管理業務共實現營業收入148.03億元，占公司營業總收入的80.68%，實現凈利潤4.62億元，占公司凈利潤的75.38%，帶動公司業績大幅度提升，成為公司主要業務收入和利潤來源。

森馬營收120.28億元

森馬2017年實現營業收入120.28億元，同比增長12.76%;營業利潤為15.01億元，同比下降19.54%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.18億元，同比下降21.63%。截止本報告期末，森馬總資產為134.94億元，較期初增長4.22%。

對于業績增長，森馬表示，主要原因是研發力度加強，優化銷售體系，深化渠道變革以及線上電子商務業務及兒童業務的持續發展。而凈利潤下滑則是由于加大研發投入、提升人員薪酬，以及電商業務發展導致費用增加較大;此外，下半年以來公司加大了對加盟商的支持力度，且過季存貨的增加亦導致計提的資產減值損失相應增加。

美邦營收64.73億元

美特服飾2017年營收64.73億元，較上年同期下降0.71%;營業利潤虧損3.19億元，較上年同期下降303.03%;歸屬于公司股東的凈利潤虧損3.06億元，較上年同期大幅下降945.81%。截止本報告期末，美邦服飾總資產為66.42億元，較期初增長7.34%。

美邦表示，業績下滑的原因是上年同期通過轉讓全資子公司上海美特斯邦威企業發展有限公司100%股權。2017年公司渠道調整取得突破，直營零售業績持續增長，但由于加盟渠道經營調整滯后，加盟批發收入有一定幅度下滑，因此公司總體業績出現虧損。

有人歡喜有人憂

和男裝女裝上市企業2017年整體回暖的景象相比，休閑服飾上市企業這邊的情況看上去喜憂參半，有人歡喜有人憂。

從3家休閑服飾上市企業2017年業績來看，搜于特數據亮眼，實現增收又增利，森馬增收不增利，美邦營收凈利均負增長。從營收來看，搜于特和森馬2家企業實現了營收正增長，其中搜于特183.49億元，森馬120.28億元，兩家企業都實現了營收過百億。從營收漲幅來看，3家企業中，漲幅最高的是搜于特190.14%，其次是森馬12.76%，只有美邦服飾的營收出現了輕微下滑。

從凈利潤來看，3家企業中只有搜于特實現了正增長，森馬和美邦兩家老牌休閑服飾企業凈利下滑。凈利潤最高的是森馬11.18億元，但同期漲幅森馬是大跌了21.63%，森馬方面稱，凈利潤下滑是由于加大研發投入、提升人員薪酬，以及電商業務發展導致費用增加較大。美邦服飾則是營收凈利雙雙下跌，凈利潤虧損3.06億元，同比大跌945.81%。而凈利潤大增69.43%的搜于特，6.13億元的凈利潤總額中，4.62億元來自供應鏈管理業務，占公司凈利潤總額的75.38%。

休閑品牌們的忙法

雖然休閑服飾品牌主打的路數是休閑，但從3家本土休閑服飾龍頭企業的發展情況來看，其實品牌商們都忙著呢，且，各有各的忙法。

在供應鏈管理方面，搜于特的路走得很堅定。2015年搜于特戰略轉型，當年設立了4家供應鏈管理控股子公司，2016年增至8家，到目前搜于特已在全國設立了11家供應鏈管理公司，初步建立了線下供應鏈管理服務體系。今年1月，搜于特又投資25億元在東莞建設時尚產業供應鏈管理中心。搜于特還計劃在未來3年斥資10.2億元設立20家子公司拓展業務，并打造B2B制造采購平臺時尚智造網，為品牌商、制造商提供一系列供應鏈服務及設計支持。

但從另一個角度而言，搜于特營收和凈利潤快速增長，主要得益于供應鏈管理業務迅速發展，而非服裝類。在品牌服飾運營方面，搜于特旗下主要有潮流前線及10余個系列子品牌，定位于16~35歲的年輕人。但是，2017年搜于特營收183.49億元，這其中，供應鏈管理業務就有148.03億元，占公司營業總收入的80.68%，占凈利潤總額的75.38%。和增勢迅猛的供應鏈業務相比，搜于特的服裝類業務可以用疲軟來形容了。服裝類營業收入15.3億元，同比下跌18.16%，在公司總營收中僅占比8.35%。很顯然，搜于特的總收入中，服裝類的銷售收入已經屈指可數了。

布局供應鏈，從某種角度而言也是曲線救業績，巧妙地避開了殘酷的零售市場的競爭。在2017年度業績報告中，搜于特旗幟鮮明的聲稱，“要著力構建一個服務時尚生活產業上下游企業的綜合服務體系，將公司打造成為中國具備領先優勢的時尚生活產業綜合服務提供商?！笨v使旗下還有10余個服飾品牌，但搜于特的重心明顯已經轉移，在供應鏈管理這條道路上越走越遠，且走勢堅定。

眾所周知，森馬的童裝是很厲害的。森馬在2017年的業績增長，也主要得益于線上電子商務業務及兒童業務的持續發展。2017年森馬電商零售端收入超過50億元，而巴拉巴拉作為國內童裝市占率第一的品牌，從2011年開始呈現上漲態勢，在森馬整體營收中的份額不斷上升，成為森馬業績上漲的主要推手。與此相對應的，是過去在森馬集團中占據強勢地位的休閑服飾，近年來進展緩慢，甚至有點停滯不前了。2017年，森馬積極改革休閑服飾，確定了渠道轉型升級、全面進軍購物中心的戰略方向，不斷升級終端形象、縮短產品周期、增加體驗業態占比以及提升時尚度，以便更好地適應購物中心渠道的發展。截至2017年底，森馬購物中心渠道總店數量已突破320家。公司旗下品牌進一步向一線城市滲透，并啟動新商業模式，深化渠道變革戰略。

至于美邦，這個曾經本土休閑服飾中的領軍品牌，近年來的成績卻實在是，一言難盡。不過，盡管業績持續下滑，但2017年美邦卻并沒有閑著，大動作不少，尤其是在新店布局上。2017年11月，美邦10店同日開業，隨后的12月23日，美邦全國100家門店同日開業，且均為新形象風格店。如此高頻率大規模的開店節奏，無疑顯示了美邦在渠道戰略上的決心。從今年一季度的業績來看，美邦的渠道調整似乎已初見成效。3月31日，美邦服飾發布2018年一季度業績預告，預計公司2018年1~3月凈利潤為4500~5500萬元，同比增長55.52~90.08%。美邦服飾稱，報告期內，公司整體業務收入同比增長，公司品牌升級及渠道轉型初見成效，2018年1~3月份歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升。對于已經連虧三年的美邦來說，這一成績實屬不易。未來一段時間，美邦的策略仍是繼續優化渠道。

如何重拾增長

在休閑服飾這個市場上，搜于特、森馬、美邦無疑是本土休閑服飾品牌企業的典型代表。從這3家龍頭企業的發展數據中，我們或許能以斑窺豹，發現國內休閑服飾行業的發展規模及趨勢。需要指出的是，盡管搜于特、森馬、美邦3家企業在休閑服飾產業鏈中處于不同的位置，商業模式也有顯著差異，但顯然，產業擴容和轉型升級已成為行業共識。去年，大家都普遍圍繞自身主營業務搭建堡壘和通道，積極拓展產品邊界，深化渠道變革，拓寬消費市場。但是，縱觀這3家本土休閑服飾龍頭企業的業績數據，不難看出，國內休閑服飾零售市場整體而言發展緩慢。相比生龍活虎的體育品牌，本土休閑服飾企業無論是體量還是自主創新能力，均明顯不足。相比以快制勝的國際快時尚品牌，本土休閑服飾品牌產品定位不夠清晰，款式更新不夠快速，目標消費者不夠明確，市場競爭和品牌影響均不夠有力。

換句話說，從目前的發展態勢來看，論品牌活力和創新能力，本土休閑服飾明顯比不過運動休閑品牌，論品牌時尚度和市場競爭力，本土休閑服飾和國際快時尚品牌根本不是一個等量級的對手，加之被迅猛發展的電商及其他線上品牌擠壓，本土休閑服飾品牌眼下的處境，可以說是相當的尷尬了。對于本土休閑服飾品牌而言，2018年乃至未來幾年可以說是至關重要的。在服裝行業整體回暖的趨勢下，在行業競爭日趨加劇的過程中，如何凸顯品牌優勢重拾增長?如何與年輕消費者的審美觀念和生活方式緊密關聯?如何運用資本有效整合品牌資源?如何找準方向，從混亂困頓的局面中殺出一條道路，突圍而出?恐怕是本土休閑服飾品牌們眼下最需要思考的問題。

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