臨儲拍賣預期影響 玉米現貨價格行情維持弱勢運行

• 2018年4月19日 zengpingping來源：豬價格網 1462 97
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  2018-2023年中國城市園林綠化行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告

  產業現狀城市綠化的建設過程、功能要求和經營目的，與林業有所不同，但都是生產建設的組成部分，一個是以取材為主，一個是以環境保護為主。城市園林綠化作為城市重要的基礎設施，在城市人居環境...

3月中下旬以來，受臨儲拍賣預期影響，大連玉米持續走弱，截至4月16日收盤，主力1809合約收于1741點。

3月中下旬以來，受臨儲拍賣預期影響，大連玉米持續走弱，截至4月16日收盤，主力1809合約收于1741點，較前期高點下跌近70點。4月12日臨儲拍賣正式開啟，玉米市場進入拍賣周期，在當前拋儲背景下，玉米期價或維持弱勢運行。

玉米市場供應充足

4月12、13日，中儲糧開啟年內首次臨儲玉米的投放，市場拍賣成交火爆，總計投放698萬噸，成交率為89.65%，成交區間價在1260—1660元/噸。4月19、20日將進行第二次拍賣，拍賣量合計700萬噸。從今年玉米投放量看，國家去庫存決心堅定，預計后續陳糧投放持續高量或為常態。截至上周，我國北方玉米收購進度不及去年同期，按當前收購進度測算，東北地區農戶手中余糧水平或仍有二成，隨著拋儲投放施壓和新的種植季來臨，基層余糧或迎來最后上量。因此，后期玉米市場供應充足。

下游需求難言樂觀

目前飼料養殖需求依舊保持平淡。前期生豬價格的大幅走低，使得養殖利潤持續處于虧損狀態，養殖戶補欄積極性較低，生豬存欄和能繁母豬存欄持續下降，加之目前飼料原料價格處于相對高位，企業采購積極性不強，玉米飼料需求放緩。農業部數據顯示，2月能繁母豬存欄同比下降5%，環比下降0.5%;生豬存欄量同比下降4.7%，環比下降1.5%。天下糧倉數據顯示，截至4月16日，全國各省生豬平均價格9.84元/公斤，同比去年下跌34.83%;國內生豬養殖每頭利潤約為-257元/頭。

深加工需求方面，前期深加工補貼落地，加之原料玉米價格走弱，深加工企業加工利潤扭虧為盈，但隨著拋儲開啟，市場看空情緒較濃，大部分企業玉米采購隨采隨用，采購積極性不高。據匯易網估算，目前吉林玉米淀粉加工理論盈利31元/噸，山東玉米淀粉加工理論盈利80元/噸;黑龍江玉米酒精理論盈利308元/噸。截至4月13日當周，國內部分玉米淀粉企業行業開機率為77.3%，環比回落1.65%，酒精企業行業開機率為65.73%，環比回落1.92%?？傮w來看，下游需求難言樂觀，對玉米期價支撐或不足。

替代谷物進口量持續高位

最新海關數據顯示，2月中國玉米進口量102485噸，同比減少28%，環比下降74%。高粱進口量555713噸，同比減少24%，環比減少2%。大麥進口量620647噸，同比減少23%，環比增加25%。DDGS進口量3567噸，同比減少95%，環比減少57%。木薯干進口量595129噸，同比增加3%，環比減少18%。進口量雖然同比下降，但仍處于高位。此外，匯易網數據顯示，3月以來美國進口高粱已裝船發往中國的數量超過85萬噸，4月已裝船17萬噸，若船期按30天算的話，后期替代谷物進口壓力依舊嚴峻，施壓玉米市場。

綜上所述，供給方面，政策糧持續大量供應，疊加基層余糧及渠道糧的上市，玉米市場供應充足。需求方面，生豬價格處于低位，養殖戶補欄積極性差，不利于玉米飼料需求的恢復;拋儲開啟，市場看空情緒較濃，深加工企業采購積極性不高，對玉米期價支撐或不足。替代品方面，高粱大麥進口量增加，施壓期價?？傮w看，拋儲開啟后，玉米市場進入政策市，在供強需弱的背景下，預計玉米現貨維持弱勢運行。

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