場(chǎng)外期權(quán)新規(guī)：對(duì)參與券商分層管理

• 2018年5月12日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng) 1086 69
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  2018-2024年中國(guó)金融資產(chǎn)交易所行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  金融資產(chǎn)交易所行業(yè)研究報(bào)告主要分析了金融資產(chǎn)交易所行業(yè)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)分析（市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)特點(diǎn)等）、競(jìng)爭(zhēng)分析（行業(yè)集中度、競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)組群、競(jìng)爭(zhēng)因...

5月11日，記者從券商了解到，有券商收到了來(lái)自地方證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，要求券商合規(guī)、審慎開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁與客戶開(kāi)展單純以高杠桿投機(jī)為目的、不存在真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。

券商內(nèi)部管理制度作出哪些改變？

曾有券商內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)表示：“場(chǎng)外期權(quán)應(yīng)該是機(jī)構(gòu)投資者避險(xiǎn)的一個(gè)好東西，但此前有可能是私募將其散戶化了，其實(shí)對(duì)散戶期權(quán)的適當(dāng)管理要求是蠻高的，場(chǎng)外期權(quán)也確實(shí)不是普通投資者能夠簡(jiǎn)單理解的，有可能沒(méi)有看到背后巨大的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。分散募集型私募基金做場(chǎng)外期權(quán)真有可能存在一定風(fēng)險(xiǎn)。”

而此次《通知》則是對(duì)此做出嚴(yán)監(jiān)管，要求券商建立健全覆蓋場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的內(nèi)部管理制度。

首先，券商應(yīng)當(dāng)采取必要措施，對(duì)投資者尤其是私募基金等非持牌機(jī)構(gòu)的真實(shí)身份、資金來(lái)源合法性、產(chǎn)品合同中對(duì)投資場(chǎng)外期權(quán)是否約定、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否揭示等進(jìn)行核實(shí)；

其次，審慎核查投資者真實(shí)交易目的，查驗(yàn)投資者是否具有真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，確認(rèn)相關(guān)投資符合法律法規(guī)規(guī)定；

再次，確認(rèn)交易對(duì)手方的資金來(lái)源為依法依規(guī)取得或募集的資金，不存在非法匯集他人資金或違反反洗錢規(guī)定的有關(guān)情況。

另外，產(chǎn)品參與的，應(yīng)當(dāng)核實(shí)產(chǎn)品管理人是否真實(shí)承擔(dān)管理人職責(zé)，并對(duì)產(chǎn)品最終投資人進(jìn)行穿透核查；法人參與的，應(yīng)當(dāng)對(duì)機(jī)構(gòu)主體及股東信息進(jìn)行核查。

最后，要求券商設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)適合投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求，加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手交易行為持續(xù)監(jiān)測(cè)分析，發(fā)現(xiàn)交易對(duì)手涉嫌存在利用場(chǎng)外期權(quán)從事規(guī)避監(jiān)管、保證金比例超出產(chǎn)品規(guī)模30%的，以及涉及違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)立即停止合作并及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告。

哪些行為是被禁止的？

《通知》不僅嚴(yán)格把控參與場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的門檻，在券商開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)中，也做出了嚴(yán)格的限制和規(guī)定。

“不當(dāng)宣傳推介。”是被首要禁止的行為，券商不得通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、自媒體等任何方式向公眾宣傳，或誘導(dǎo)不合格投資者參與場(chǎng)外期權(quán)交易。

券商也不得將場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)異化為杠桿融資工具，或者變相成為投資者交易通道。券商不得向投資者出借證券賬戶，不得直接根據(jù)投資者指令進(jìn)行對(duì)沖證券買賣，不得將對(duì)沖頭寸出售給投資者指定的第三方，不得依照客戶指令使用客戶保證金。

頻繁交易也是不被允許的。

而且《通知》對(duì)敏感客戶的交易提出了禁止：“不得違規(guī)與上市公司及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人開(kāi)展以本公司股票為標(biāo)的的場(chǎng)外期權(quán)；嚴(yán)禁為配資公司、薦股平臺(tái)、P2P平臺(tái)、違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等涉嫌非法金融活動(dòng)或存在潛在利益沖突的主體提供場(chǎng)外期權(quán)服務(wù)。”

最后，券商不得為違規(guī)資產(chǎn)出表、資金騰挪或者規(guī)避信息披露、投資范圍、交易限制、杠桿約束等監(jiān)管要求的行為提供服務(wù)或向他人出借或者變相出借交易商資質(zhì)。

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