機構紛紛建議6月選股以防守為主

• 2018年6月4日 ZhangHongYuan來源：證券時報 1345 88
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  2018-2023年版金融IT項目可行性研究咨詢報告

  《2018-2023年版金融IT項目可行性研究報告》為中研普華公司獨家首創針對行業投資可行性研究咨詢服務的專項研究報告。報告分為：行業通用版、專業定制版。行業通用版是中研普華根據行業一般水平1...

記者梳理最新券商6月策略觀點認為，機構均較為關注中美貿易戰長期化、信用風險預期發酵、限售股解禁、海外風險等風險，機構紛紛建議6月選股以防守為主，重點關注周期、消費和業績增速提升的行業。

西南證券：選股配置以防守為主

市場仍然存在著較大的不確定因素，因此選股配置以防守為主，超配醫藥及消費類公司。建議關注：青島金王、晨光生物、太陽紙業、帝歐家居、江南布衣(股票代碼：3306.HK)、韻達股份、辰欣藥業、恒瑞醫藥、智飛生物、寶信軟件。

國金證券：制約A股市場的因素主要歸結于三類

展望六月份，解鈴還須系鈴人，靜待貨幣政策的邊際放松。制約A股市場的因素主要歸結于三類：1)歐元偏弱，強美元格局延續;2)中美貿易摩擦帶有一定的不確定性;3)金融去杠桿仍成為當前監管大方向，貨幣政策維持中性偏緊。若以上三類因素持續存在，A股就很難改變疲弱的走勢;預計后續打破當前A股膠著格局的，或在“第三點--即貨幣政策”上的邊際變化。一般來講，當外需的不確定性因素加大時，為了對沖經濟的下滑，宏觀調控部門會擇機啟動“適度擴內需”的舉措，而不是維持當前“外需回落+抑制內需(基建)”的組合。

總體而言，A股在3000點附近并不悲觀，預計A股處于“反復磨底”階段，貨幣政策轉向邊際寬松將隨著時間推移得到驗證，指數將上演“先抑后揚”，中美貿易爭端仍是“邊打邊談”，很大程度歸于特朗普政治需求而已。

具體到行業配置上，推薦低估值“大金融”，另外“消費升級”作為2018年配置主線，“醫藥生物、食品飲料、休閑服務、傳媒廣告、包裝、紡織服裝”等板塊受益;主題方面，主推“新零售”等。

長城證券：六月市場不確定性仍然存在

五月底市場有所調整，國內外風險擾動事項引發市場情緒波動。外部風險層面，中美貿易戰歷經緩和到爭端再起，后續大概率仍會有所反復，可能對市場情緒構成階段性的擾動;意大利經歷組閣失敗、可能重新舉行大選、政府債務高企和民粹主義政府來襲，意大利政局動蕩對全球金融市場的傳導效應值得關注。內部風險層面，經濟走勢尚不明朗之外，關注信用風險爆發及股市流動性壓力。

一方面，近期信用違約事件引發市場擔憂，本輪違約風險主要源于金融去杠桿的資金鏈壓力，后續政策調節相對容易，預計情緒影響或大于實質影響;

另一方面，6月限售股解禁迎來小高峰，寧德時代等多家獨角獸上市來襲，CDR發行有望進入實質進展階段，疊加季末效應，股市流動性面臨一定壓力。

六月市場不確定性仍然存在，多項風險因素靜待落地，股市大概率會有所波動。但3000點左右處于相對低風險區域，估值低位及分紅率價值對市場構成一定支撐，維持股市處于震蕩筑底階段的判斷，結構性行情是主基調。

當前市場缺乏較為明確的投資主線，建議較為配置層面相對均衡，選擇確定業績方向優于風格判斷。建議關注兩條主線：一是細分景氣機會，主要體現在消費和成長的細分景氣行業;二是超跌反彈及預期差修復機會，體現在價值藍籌板塊及部分細分周期行業。

光大證券：市場呈現高波動特征

新格局下的大博弈，意味著市場呈現高波動特征。短期需要關注美國是否加速加息、基建投資能否企穩以及債務違約風險是否可控，三件事沒有明了前，建議防御為主，結構上重點布局消費白馬。①看長做長，建議消費白馬為盾、科創龍頭為矛，短期可重點關注餐飲旅游、食品飲料等防御性品種;②周期品中，建議重點關注受益于油價上行的油氣產業鏈;③金融中，加大開放意味著券商龍頭的價值重估邏輯更確定，建議關注龍頭券商的長期配置機會。

建議關注錫業股份、恒力股份、保利地產、長春高新、新野紡織、青島海爾、中航沈飛、三環集團、南洋股份、烽火通信。

東吳證券：6月相對收益主要體現在有防御屬性經濟后周期行業

進入6月，市場的不確定性因素增多。在市場本身已收獲一定漲幅的背景下，企業盈利、無風險利率和風險偏好層面都出現一些利空因素。但是也應該看到，一方面A股估值確實處在歷史較低水平，另一方面經濟存在相當的韌性。基于此，6月整體的策略觀點是，震蕩反復，積蓄力量。

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