2018-2024年中國能源金融行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告
在一個供大于求的需求經濟時代,企業成功的關鍵就在于,是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...
美聯儲主席鮑威爾再一次為美國經濟“站臺”,強調進一步加息的承諾。
美聯儲主席稱漸進加息理由充足。
美聯儲主席鮑威爾再一次為美國經濟“站臺”,強調進一步加息的承諾。鮑威爾于當地時間6月20日出席在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇,并發表題為“不確定時期的貨幣政策與緊俏的勞動力市場”(Monetary Policy at a Time of Uncertainty and Tight Labor Markets)的演講。鮑威爾表示,貨幣政策仍有不確定性,但加息的理由是充足的,這一態度得到了公開市場委員會(FOMC)成員的支持。
鮑威爾稱,雖然伴隨著就業市場供應緊張顯然會有通脹回升,但美國經濟并未瀕臨重蹈上世紀70年代通脹爆發的覆轍。與當年不同的一點是,通脹此前處于低位且在較長期內穩定,更好地錨定了通脹預期。
談到就業市場,鮑威爾稱,薪資小幅增長表明就業市場并非供應過于吃緊,盡管漲薪的壓力溫和,仍很有理由相信美國經濟接近充分就業。對勞動者的需求應該能支持薪資增長和勞動力參與率。
值得一提的是,鮑威爾并不擔心目前的資產價格。“雖然以歷史標準看一些資產價格高企,但我沒有看到過度借貸或者說杠桿的普遍跡象。而且銀行也比危機前的資本和流動性水平高得多。”
以下為演講全文:
這9年的擴張有時雖進展緩慢,美國經濟卻表現非常好。長期來看某些方面的增長是有意義的,勞動力市場尤為強勁,失業率已降至2000年4月來的新低。通脹接近2%的目標,雖然現在還不確定這一現狀能否持續。
現在大多數美國人希望得到工作。這一需求應該支撐薪資與勞動參與率的增長,但是美國的勞動參與率增長慢于大多數發達經濟體。緊俏的勞動力市場或許將刺激工商業增加在科技和培訓上的投資,從而刺激生產力的增長。部分失業率更高、勞動參與率更低的少數族群,則能從緊縮的勞動力市場受益更多。簡而言之,低失業率會帶來很多好處。
在物價穩定的前提下達到最大就業,與維持金融穩定是美聯儲的責任與義務。這輪擴張的早期階段急需高度寬松的貨幣政策,但是由于失業率保持低位且持續下降,通脹接近我們的目標,持續漸進地提升聯邦利率變得尤為必要。
當前勞動力市場的狀況
當前失業率為3.8%,低于長期預期值(約為4.5%)。很多其他勞動力市場的指標顯示已經接近完全就業。其中一個例證是工作崗位數量增加。2000年以來,勞工部數據顯示,第一次工作崗位高于失業人數。此外,主動離職的人數也在增加,這說明他們有能力再找到一份工作。調查顯示工商企業招收新職員已經出現困難。
其他一些指標沒有那么清晰。核心勞動參與率近幾年雖有攀升,但仍低于危機前的水平。薪資增長和生產力水平的增長也很溫和,也說明勞動力市場尚未過于偏緊。
我們預計勞動力市場還會進一步強勁。美國實際GDP在過去4個季度的增速達2.75%。擴張的財政政策有望在接下來的幾年中刺激需求。很多預測認為失業率會下降至3.5%附近并持續一段時間。如果這一預測成真,意味著美國將迎來20世紀60年以來最低的失業率。
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