如何配置美元資產？美元資產配置清單

• 2018年6月22日 ZhangHongYuan來源：證券時報 531 29
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目前主流的美元資產配置都有哪些呢?收益表現又如何?記者在此梳理出一份美元資產配置清單。

當下，越來越多的投資者開始進行美元資產配置對沖風險。以家庭為單位的投資主體也有意識的增加了“外匯儲備”。那么，目前主流的美元資產配置都有哪些呢?收益表現又如何?記者在此梳理出一份美元資產配置清單。

美元存款。最簡單的就是將人民幣換成美元后存起來。不過，雖然美元的活期和定期存款收益都比較穩定，但是利息收入會遠低于國內人民幣存款。

美元理財。和國內的人民幣理財產品相比，美元理財產品的平均收益率也非常低。記者經查看多家銀行美元理財產品收益率發現，一年期理財產品的預期年化收益率大概在1.80%~2.20%區間浮動，而半年期理財產品的預期年化收益率在1.30%~1.60%之間，一些更為短期的理財產品的年化收益率只有0.65%左右，而且各家銀行在售的美元理財產品品種也十分有限。總體而言，美元理財是一種風險較低的投資路徑。

QDII.QDII即合格境內機構投資者，是目前不少境內投資者進行海外資產配置的選擇。目前投資美國的QDII基金主要分為房地產基金、指數型基金和主動管理型基金。申萬宏源研報顯示，2016年投資美國市場的QDII基金平均漲幅超過3.1%，平均年化回報率超過5.27%。其中，國泰納斯達克100、國泰納斯達克100ETF、大成標普500等權重、博時標普500ETF年初以來的漲幅均超過9%，年化回報率也在13%上下。然而，投資者購買QDII基金除了需要承受一般基金投資的風險，還面臨著海外市場風險。由于普通投資者獲取海外信息渠道有限，如遇到市場變化或是股票商品價格發生預期之外的變化，可能無法及時做出反應，從而造成一定程度上的損失。因此，在進行投資前，投資者應當根據自身情況做出理性的判斷。

香港保險。去年，可用美元結算的港險一度成為投資者眼中的“香餑餑”。確實，港險有著較大陸而言低20%~30%的定價優勢，尤其是港險中的壽險和重疾險比大陸的相同險種更具購買優勢。不過，這也并不意味著我們可以盲目配資港險，首先，這種投資存在一定匯率風險，多數保險產品需要有較長的周期甚至是終身投資的，而未來匯率波動所帶來的風險我們都無法預知;其次，香港重疾險中除了保額收益之外十分吸引人的分紅收益并非保證型分紅。香港保險更適合對于匯率風險有較強承受能力的投資者，一旦出現匯率風險還有其他資產作為支撐。

比特幣。比特幣最近的行情用“瘋狂”兩個字來形容一點不為過，目前價格直逼7000元。2016年12月30日，比特幣最高價已經達到人民幣6930元，10天內漲幅超過25%。不過比特幣作為數字貨幣相對小眾，價格浮動也很大，對于大眾投資來說屬于風險較高的投資標的。

B股。去年一年，B股的市盈率上升了約37%，因此被部分投資者重新關注了起來。不過，從B股交易量來看，其2015年成交量與成交額自5月以來下行，中間3個月左右有所回調，但不改下行趨勢。關于B股，申萬宏源研報稱，B股市場走勢方向一直不明朗，因而B股市場不確定性較大。另外，B股總市值較小，為1049億元，對整個股市資金面影響甚微。

伴隨著我國居民生活水平的提高，尋求全球化資產配置的需求也在加大。不過，投資者在進行海外配置的時候還是要注意把控風險。

對于最近火熱的美元資產配置，申萬宏源宏觀團隊在報告中表示，“持有外匯或是在國內外進行美元資產配置同樣也會面臨著較大的投資風險。對于多數不具備專業投資能力的普通投資者而言，海外市場的信息滯后與不對稱性會使得其無法做出客觀、準確的投資選擇。此外，未來我國市場依然存在許多投資機會，且人民幣對于美元的貶值空間有限，所以，在進行美元資產配資的時候，投資者應當以對沖人民幣貶值帶來的風險為主，其次才是追求穩健收益。”

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