區塊鏈概念“引爆”市場 上市公司紛紛試水

• 2018年7月15日 ZhangHongYuan來源：證券日報、新華網 1009 64
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  2018-2023年中國區塊鏈技術應用現狀及投資前景預測報告

  在區塊鏈迅速發展的背景下，中國順應全球化需求，緊跟國際步伐，積極推動國內區塊鏈的相關領域研究、標準化制定以及產業化發展。新一輪科技革命和產業變革席卷全球，數字產業化和產業數字化成為...

區塊鏈的火熱正吸引著越來越多的上市公司入局。

在“區塊鏈”概念橫空出世并成為市場熱點之后，嗅覺靈敏的上市公司自然也將區塊鏈相關產業作為創新發展的重要機會，努力開拓新的市場領域。而另一方面，部分熱衷于“蹭熱點”、“炒話題”的上市公司自然也不肯放棄這一大好機會。對此，交易所予以高度關注，頻繁下發問詢函。

近日，長期處于風口浪尖上的樂視網也因旗下金融平臺涉及區塊鏈領域而被監管問詢。

樂為金融牽手一鏈科技交易所細問詳情

區塊鏈的火熱正吸引著越來越多的上市公司入局。據媒體報道，7月11日，樂視網旗下超級電視主體樂融致新宣布進入區塊鏈領域，與一鏈科技聯合推出智能硬件“一鏈盒子”，同時旗下樂為金融還將與一鏈科技在金融區塊鏈方面進行合作。

據悉，通過“一鏈盒子”，用戶可將閑置帶寬通過這一硬件共享給社區，社區作為回饋將按算法回贈OC(OnechainToken)作為激勵。據發布方一鏈科技介紹，OC是具有高速成長潛力的區塊鏈通證，是指在項目團隊與新樂視合作的共享生態中，基于區塊鏈技術生成的基于共享帶寬資源、家庭視頻娛樂互聯、智能安全等的工作量證明。OC幣總量為18億枚，未來將不會增發。

不過，僅在發布會兩日后，深交所就以媒體報道內容向樂視網下發問詢函，問詢內容直指“利用熱點概念炒作股價”。

據問詢函顯示，深交所要求樂視網結合目前區塊鏈技術的研究應用階段，同行業競爭情況、以及樂視網、一鏈科技在區塊鏈業務的人員、資金、技術專利儲備情況，說明公司區塊鏈業務是否具有相應的業務基礎和可行性，是否具備核心競爭力，是否產生相應的經濟效益，并進行充分的風險提示。

此外，深交所還要求樂視網說明一鏈科技與樂視網的關聯關系、樂融致新與一鏈科技合作的區塊鏈智能盒子業務的合作運營模式、樂為金融與一鏈科技在金融區塊鏈領域的合作可行性、競爭力及未來業務合作的不確定等一系列問題。

綜上，深交所要求樂視網結合問詢的多個問題核實，公司是否存在利用熱點概念炒作股價的情形，并要求其在7月20日前報送書面說明。

區塊鏈概念“引爆”市場上市公司紛紛試水

事實上，“試水”區塊鏈產業的上市公司已不在少數，區塊鏈市場的繁花錦簇已逐漸蔓延到A股市場。

有研究報告顯示，目前A股市場已有88家上市公司涉足區塊鏈領域。而在2016年4月份，涉足區塊鏈的上市公司名單僅有12家。兩年時間，A股市場中被冠以“區塊鏈”之名的上市公司增長了633%。

雖然上市公司積極探索區塊鏈技術與業務應用場景結合的熱情高漲，不過，在資本和市場熱捧“區塊鏈”之下，部分上市公司借區塊鏈之名“蹭熱點”、“炒話題”，實際并沒有形成實際的應用落地，亦未產生業務收入。對此，交易所更是頻繁下發問詢函，予以高度關注。

例如，今年年初某上市公司在互動易上回復投資者稱，公司目前已經開展智能交通領域的區塊鏈理論與應用研究，具體將與專業機構展開ETC與交通大數據區塊鏈研究。公司當日股價漲停。對此，深交所下發問詢函，要求其對涉及區塊鏈技術的具體研發及業務內容進行詳細披露。

而在該上市公司的回復中，該公司坦言稱，“公司目前已開展智能交通領域的區塊鏈理論與應用研究，處在初步研究階段，尚未形成相關業務，亦不存在相關產品情況、業務模式、盈利模式、前五大客戶及供應商等信息。公司尚未做出重大投入，尚未產生直接經濟收益，尚未開發新產品、新發明或取得專利，對公司財務狀況和經營成果不會產生重大影響。”

同樣在今年年初，深交所發布公告稱，將密切關注涉及區塊鏈概念的上市公司信息披露和二級市場交易情況，對于利用區塊鏈概念進行炒作和誤導投資者的違規行為，將及時采取紀律處分措施。記者根據上市公司公告不完全統計，今年以來已有超過30家上市公司被交易所就涉及“區塊鏈”相關業務下發問詢函。

業內分析人士指出，目前涉及區塊鏈的上市公司主要集中在軟件、計算機行業，基本上是公司在原有技術方面的延伸;而在其他行業的應用更多的是以概念為主，創新機會有限。不過，他也指出，區塊鏈個股的表現是區塊鏈技術應用的晴雨表。隨著深入開展區塊鏈業務的上市公司不斷增加，A股市場將持續見證區塊鏈技術的未來。

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新華社：我國上市公司股權激勵漸趨常態化

上市僅僅1個月后，寧德時代發布“2018年限制性股票激勵計劃”。而在過去的一周內，滬深兩市近290份與股權激勵相關的公告相繼亮相，涉及90家上市公司。

股權激勵，即通過授予股權或期權，鼓勵經營者參與決策、分享利潤、共擔風險。種種跡象表明，作為全球范圍內企業網羅并留住核心人才的重要手段之一，股權激勵在我國上市公司群體中正漸趨常態化。

2006年1月1日《上市公司股權激勵管理辦法(試行)》實施，標志著上市公司股權激勵開始步入探索階段。2016年8月13日正式實施的《上市公司股權激勵管理辦法》，在強化信息監管、完善股權激勵實施條件的同時，加大公司靈活決策空間，強化內部監督與市場約束。

制度體系的完善，特別是取消“公司業績指標不低于公司歷史水平且不得為負”的強制性要求，推動上市公司股權激勵業務迎來蓬勃發展。

上海榮正投資咨詢股份有限公司近日發布的《中國企業家價值報告(2018)》認為，A股上市公司股權激勵業務已經成為“建立長效激勵機制和現代化公司治理的主流”。

上述報告提供的數據顯示，剔除單獨發行B股、暫停上市及2018年1月1日以后上市的公司，2017年上市公司共計公告407個股權激勵計劃，較上年增長逾六成。其中民營上市公司推出的股權激勵計劃占比高達逾93%。截至2017年末，創業板上市公司股權激勵計劃覆蓋率超過半數。

2017年4月國務院辦公廳轉發的《國務院國資委以管資本為主推進職能轉變方案》，強調強化國資企業激勵約束機制，實現業績考核與薪酬分配聯動協同。得益于政策的支持和混合所有制改革的推進，此前相對滯后的國有上市公司股權激勵也呈現加速跡象。2017年以來，華發股份、東方電子、廈門鎢業等國有控股上市公司相繼發布股權激勵計劃。

華揚財智投資管理有限公司今年3月發布的《2017上市公司股權激勵報告》顯示，截至2017年末，已公告過股權激勵方案的上市公司數量達到1154家，占當時上市公司總數的三分之一。

在建立長期激勵機制時，上市公司傾向于選擇激勵性和約束性較強的激勵工具。榮正咨詢統計顯示，2017年公告的407個股權激勵計劃中，四分之三選擇了限制性股票方式，其中超過98%的計劃通過不對公司本身構成資金壓力的定向增發股票模式。

一些創新類股權激勵計劃也開始悄然出現。如被稱為“虛擬股權激勵”的收益權轉讓，即激勵對象僅享有標的股票的分紅、增值等收益權，但并不實際擁有標的股票及其投票表決權、處置權等。這一方式不會稀釋公司已有股東的股權，且可以適用于外籍員工股權激勵等一些特定情況。

越來越多的上市公司意識到制定長期激勵機制的必要性，并開始推行多期股權激勵計劃。根據榮正咨詢的統計，截至2017年末A股市場共有336家上市公司公告了第二期股權激勵計劃，公告第三期、第四期的分別為89家和16家。采用“小步快跑、滾動多次授予”方式，網宿科技于去年12月公告了第七期股權激勵計劃。

值得注意的是，包括尚品宅配、中工國際、蘇泊爾、寶鋼股份在內，越來越多的行業龍頭企業相繼推出股權激勵計劃。在業界看來，龍頭企業的示范效應有望帶動各個行業加大對現代化人才管理的重視，加快企業內部中長期激勵機制的建立。

來自多家機構的觀點認為，在A股市場上，股權激勵正日益成為常態化的激勵工具。而伴隨股權激勵機制在公司戰略層面的意義日益凸顯，未來股權激勵市場規模有望繼續蓬勃增長，個人與企業形成“利益共同體”也將令我國上市公司群體更具競爭力和責任感。

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