2117家上市公司公布中期業績預告

• 2018年7月20日 ZhangHongYuan來源：中國證券報·中證網 728 43
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  2018-2023年中國投資銀行行業供需趨勢及投資風險研究報告

  投資銀行行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析投資銀行未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘投資銀行行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、...

從近期公布的基金二季報來看，中期業績和后續增長確定性成為不少機構關注的焦點，業績確定性強的部分周期股和消費股成為大資金爭相看好的“港灣”。

化工行業有230家公司披露中期業績預告，其中預喜企業占比達到75%。有分析師指出，煤化工、氮肥、染料、化纖(包括滌綸、錦綸)、純堿、炭黑、農藥等子行業供應明顯收縮，導致產品價格上漲，相關上市公司業績大幅增長。

光大證券分析師指出，從中期業績預告來看，大消費中的食品飲料、醫藥、餐飲旅游、紡織服裝、商貿零售等消費品行業繼續保持25%以上增速，部分行業如餐飲旅游、商貿零售、紡織服裝加速增長。

醫藥醫療行業業績預喜比例達到八成。從公司具體表現來看，業績大幅預喜來自兩個維度：一是部分公司受益于需求增長;二是部分原料藥廠家受供給減少，產品價格上漲，導致公司業績增長。白酒行業復蘇已從高端傳導至次高端、中低端，導致行業業績增長。近年來備受清庫存和消費不振的服裝行業目前呈現加速回暖態勢，龍頭品牌公司表現更為突出。

機構布局“確定性”

近期公布的基金二季報顯示，公募基金二季度撤離銀行、地產個股，加倉醫藥醫療、家電、石油化工、紡織服裝、消費電子個股。其中，愛爾眼科、青島海爾二季度基金增倉規模居前，分別被86只和126只基金持有，二季度分別增倉5887萬股和5808萬股;恒瑞醫藥二季度獲257只基金持有，增倉3589萬股。

某私募投資總監對記者表示，6月市場經過充分調整，繼續下行空間有限，部分業績良好個股價值凸顯。近期不少個股已自本輪低點反彈20%以上，建議結合估值、半年報業績水平，布局績優股。

供需繼續改善的部分周期行業和需求確定的大消費被不少機構看好。王國清表示，對鋼鐵行業下半年預期較為樂觀。唐山、武安等重點產鋼區域環保限產持續強化，全國范圍內的藍天保衛戰、取暖季限產等政策措施將進一步成為鋼鐵市場供給的重要制約因素。此外，行業庫存和成本壓力可控。環保硬約束下，化工行業龍頭有望長期享受利好。有農藥上市公司高管對記者表示，從成本、供給和需求三要素來看，環保嚴約束下的供給收縮是化工行業高景氣度的主要推動因素。化工行業正在進行一場洗牌，未來市場份額將越來越向規范的龍頭企業尤其是上市公司集中，龍頭企業中長期市場前景樂觀。

醫藥醫療行業由于需求確定且估值處于歷史低位也受到關注。有機構表示，在大體量的消費類板塊中，醫藥板塊以內需為主，終端需求旺盛并且穩定增長;相較其他消費板塊，醫藥板塊2017年滯漲，累積漲幅較小，投資仍具較高性價比。工銀瑞信認為，下半年醫藥板塊超額收益會持續。相對不高的估值，加之前期并不多的機構配置比例，使得醫藥板塊有著不錯的性價比。

國金證券分析師李立峰認為，上中游資源品板塊中，鋼鐵、石油化工、化學制品、油氣鉆采行業半年報盈利加速增長，景氣度較高;消費板塊中，預計白酒、醫療服務、化學制劑、生物制品子行業半年報盈利表現較好;TMT板塊中，云計算、自主可控、被動元件景氣度高，而消費電子、半導體上半年業績承壓，但消費電子三季度旺季中業績改善可能性較大。

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