產業資本大舉增持 大股東增持出現6603次 涉及1299家上市公司

• 2018年8月1日 YeShiMei來源：中證網 553 30
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  2018-2024年中國糖工程行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告

  在一個供大于求的需求經濟時代，企業成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...

Choice數據顯示，截至7月26日，今年以來，大股東增持出現6603次，涉及1299家上市公司，增持總金額達到769.12億元，其中264家上市公司主要股東(增持后持有流通股超5%)增持自家公司股份。其中新南洋等四家公司更是被舉牌兩次，此外還出現多家公司被發出要約收購的情況

Choice數據顯示，截至7月26日，今年以來，大股東增持出現6603次，涉及1299家上市公司，增持總金額達到769.12億元，其中264家上市公司主要股東(增持后持有流通股超5%)增持自家公司股份。其中新南洋等四家公司更是被舉牌兩次，此外還出現多家公司被發出要約收購的情況。

來自于產業資本的增持頻頻出現，業界表示今年產業資本出手相當積極。分析人士表示，一般在較為低迷的股票市場環境當中，產業資本的增持和股票回購往往被視為市場拐點的領先指標以及安全邊際的保障。如今，重要股東增減持開始由負轉正，產業資本的增持以及回購為市場提供了較好的估值參考判斷，也給予市場較為積極的邊際信號。

產業資本增持與要約收購頻現

今年以來，產業資本增持頻繁出現，多家上市公司拋出增持計劃，其中在6月19日、20日、21日就有超過百家公司披露增持計劃。另一方面，是以主要股東為主的產業資本真金白銀積極出手。據choice數據統計，今年以來，大股東增持出現6603次，涉及到1299家上市公司，增持總金額達到769.12億元，6月1日至今，大股東增持2652次，涉及654家上市公司，增持總金額達到228億元。7月以來，產業資本出現近四個月以來的首次凈增持，7月份凈增持金額達到5.36億元。

從行業上看，增持規模最大的行業分別為機械設備、家用電器、汽車三大行業。

有券商分析師對記者表示，對于處于弱勢行情或者持續下跌的公司股票而言，產業資本出手增持，有利于公司股價的企穩，同時也代表了產業資本對A股投資價值的認可。從估值的角度來講，目前A股的整體估值比較低，適合進行中長期布局。

而在產業資本增持中，更為突出的是今年以來頻頻出現的舉牌和要約收購。具體來看，choice數據顯示今年以來總計有18家上市公司收到19起要約收購邀請，其中漢商集團和云南能投的要約收購分別在今年1月份和2月份完成。值得注意的是，5月之前僅6家上市公司收到7次要約邀請;而5月中旬之后收到要約收購邀請的有12家上市公司，產業資本出手頻率明顯加快。

值得注意的是，在上述出現的要約收購中，發起要約收購的產業資本多為以溢價方式進行。例如，寧波中百的要約價格為12.77元/股，而昨日該股收盤價為9.77元。

對東百集團發起要約邀請的控股股東豐琪投資及其一致行動人施章峰本次要約收購價格為6.80元/股，較要約發出當天公司收盤價高出近20%。

此外，部分發起公司要約收購的股東意圖明顯，剔除已經宣告失敗的4例，有5家涉及控股權的爭奪，包括漢商集團、愛建集團、錢江水利、寧波中百和新華百貨。

35次增持觸發舉牌

和要約收購相比，更多的股東還是傾向于直接在二級市場買入，其中部分股東增持后的持股比例更是觸及了舉牌線。Choice數據顯示，今年以來，上市公司股東增持后持股比例觸及“舉牌線”共計35次，其中交大昂立、新南洋、三木集團、山東金泰4家公司被舉牌2次。

最近被舉牌的一家公司是兆新股份。公開信息顯示，7月11日至7月17日，在短短一周時間內，深圳寶信累計增持公司股份9412萬股，占公司總股本的5%。

還有較為典型的中金投資(集團)對交大昂立的連續兩次舉牌，據披露，至今年1月8日，中金集團及其一致行動人已通過二級市場累計增持交大昂立5%股份;至今年5月4日，合計持股比例達到10%。據交大昂立7月13日發布的增持計劃完成公告，中金集團及其一致行動人的持股比例已經達到14.97%。

再如格力電器對海立股份的持續舉牌，據披露，格力電器與海立股份有緊密的業務關系。公開信息顯示，截至今年7月4日，格力電器對海立股份的持股比例已經達到10%。格力電器表示，增持旨在擴充產業鏈結構和整合產業優質資源，打造產業鏈更加齊全的國際化企業。

釋放積極信號

今年以來尤其是6月份以來頻頻出現的產業資本增持行為，給市場釋放了一個積極信號。

對于產業資本的增持，英大證券首席經濟學家李大霄表示，這個指標非常關鍵，產業資本的動向基本上是判斷市場的一個重要的方向標，當越來越多的上市公司從減持變成增持，市場的穩定就成為了可能。產業資本的增持代表了產業資本的一個價值判斷。從產業資本的角度上說，增持一次，并不是完全絕對的底部。產業資本也是從一個長期的角度來判斷，投資視角需要看長一點。

上海國鈺投資合伙人李濤表示，金融去杠桿的情境下，二級市場的價格有些已經不能真實反應企業經營狀況，有些估值的確被錯殺。產業資本從產業視角出發做出的增持，是比較積極的，而且相對比較長遠。

前海開源基金總經理楊德龍表示，今年以來產業資本大量入市，產業資本入市一般被視為是股票跌出價值的一個重要的信號。產業資本對于行業和股票的價值的理解，一般來說比普通投資者的更加深刻，他們愿意在這個時候增持，往往是被視為市場見底的領先指標。產業資本增持可以作為一個選擇標的的指標，特別是增持量比較大的公司，這代表了產業資本看好，一般來說，產業資本的眼光比普通投資者好。

楊德龍還表示，此外近期還出現了多家上市公司推出回購股票預案的情況，從股票市場來回購股票注銷，對于市場的信心來說也是一個極大的提振。

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