未來半導體行業存在哪些投資機會？

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：第一財經日報 1354 89
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  2018-2023年中國半導體設備行業市場環境與投資趨勢分析報告

  隨著全球半導體行業持續增長，半導體芯片廠的大幅修建將帶動大量的設備需求，未來半導體設備市場需求看漲。根據SEMI統計2017年全球半導體設備支出達到570億美元，同比增長達38%，主要為存儲器2...

半導體產業受到政府多項支持政策以及國家級和地方基金的資本支持，這讓多數企業和資本“聞風而動”，扎堆半導體行業。

“絕大多數國內企業創業團隊想要做進口替代技術，那些技術目前還是被國外巨頭們所壟斷，這對它們來說是一個機遇，但是這些公司還遠沒有走到上市公司的階段，還停留在早期的孕育和成長的一個階段。”在傅城看來，對這些企業而言，在這樣一個過程中存在較大機遇，但也是一個挑戰，取決于在行業壁壘較高的一些產品領域中，國內的這些企業團隊能否做出跟國外相媲美的同類產品，能否滿足國內的需求，因為國內廠商原來都是采購進口的芯片。

把脈投資機會

面對“集成電路國產化”的急迫需求，現階段的中國半導體產業受到政府多項支持政策、國家“大基金”(國家集成電路產業投資基金)及地方產業基金的推動，通過培養一批表現優異的本土企業，初步建立起比較完備的半導體產業鏈。

在這個過程中，半導體產業也迎來投資熱。胡穎在接受第一財經記者采訪時稱，半導體產業的投資環境較之前發生了變化，但不同的省市投資環境不一樣，一方面是政府給予的優惠政策以及扶持基金等，另一方面則是投資能力要與當地的產業資源相匹配。

對于應對投資環境的變化，胡穎表示，對于一個成熟的投資團隊而言，一般會長期堅持投資理念，不會在短期內發生變化，但是投資策略在不同的情況下可能會有一些變化。

據了解，蘇民投于2016年6月正式掛牌運營，在智能制造、新材料、半導體等戰略新興行業進行了產業布局。其中半導體方面，在2017年2月份投資了氮化鎵企業江蘇能華微電子科技發展有限公司，今年7月份投資上海偉測半導體科技有限公司，之后將與傅城為核心的股權投資團隊合作發起設立文治芯成半導體產業基金，該基金將定位于半導體產業領域階段偏中期的輕資產項目投資。

“現在大家都覺得國家支持半導體行業，很多產業項目和資本都扎堆進入其中，有些企業明明不是做半導體也稱是半導體項目，不過這也是一個雙向選擇。”傅城表示，真正做投資的人會選擇優質的項目，真正做實業的企業也一定會選擇優質的投資人，“這是一個談戀愛結婚的過程，也不能簡單想象成大家一哄而上就會把市場弄亂，真正做實業、做投資的人會選擇優勢跟優勢結合”。

對于未來半導體行業會有哪些投資機會，傅城分析稱，一方面從應用上來講，現在國家大力發展的5G通信、互聯網、人工智能以及大數據等應用領域，背后芯片的支撐必不可少，相關產品具有投資機會，但是也有很多公司打著這樣的旗號扎堆在這些領域，投資的時候則需要進行仔細甄別;另外一方面，從上游來看，上游的制造、工藝、設備、服務、軟件技術，包括原材料、特殊氣體、特殊液體、大宗氣體等相關方面，在半導體領域里面其實也有很多的機會。

傅城以化學品舉例稱，在半導體制造過程中和封裝測試過程中，合在一起需要使用的化學品大概在150種~200種，其中99%的化學品依靠進口。而化學品在中國最近三年到五年被限制發展，“我們看到的投資機會是傳統的化工廠引入新的團隊，轉型成電子級、半導體級的化學品工廠，而半導體的制造領域有巨大的進口替代的一些機會”。

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