珠江人壽踩雷樂視虧5000萬 參與三六零定增賺3倍

• 2018年8月10日 YeShiMei來源：券商中國 957 60
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昨日(8月9日)， 珠江人壽在中保協網站上披露最新的非保險子公司情況，去年列入的5家萬達廣場項目子公司注冊資本金大幅提高，難道珠江人壽又有新的計劃?

昨日(8月9日)， 珠江人壽在中保協網站上披露最新的非保險子公司情況，去年列入的5家萬達廣場項目子公司注冊資本金大幅提高，難道珠江人壽又有新的計劃?

記者第一時間聯系到珠江人壽，對方表示，這次“增資”是將原以股東借款形式給予項目開發的支持資金轉成了注冊資本金，并未新增投資。

珠江人壽還透露，去年公司受讓南昌西湖萬達廣場、益陽萬達廣場、大同萬達廣場、成都崇州萬達廣場、平頂山萬達廣場，是以“股權投資”的形式受讓5家項目公司100%股權，并以股東借款的形式提供項目后續開發建設資金支持。目前5家萬達廣場項目均已開業。

珠江人壽回應如下：

一、萬達廣場項目公司注冊資本變更的背景

2017年，我司以“股權收購”的方式受讓南昌西湖萬達廣場、益陽萬達廣場、大同萬達廣場、成都崇州萬達廣場、平頂山萬達廣場共5家項目公司100%股權，并以股東借款的形式提供項目后續開發建設資金支持，截至目前，5家萬達廣場項目均已開業。

此前，5家項目公司注冊資本均為1000萬元，本次為了優化項目公司的股債結構，降低項目公司的整體負債率，我司將之前對上述5家萬達廣場項目公司的部分股東借款轉為注冊資本，并完成了工商變更登記手續，并非對項目公司進行新增投資。

二、萬達廣場項目公司注冊資本變更概況

可以計算，變更后，五個萬達項目注冊資本增加11.55億元。

曾助萬達“輕資產”轉型

2017年萬達進行的戰略調整引人注目。當年7月份，萬達和融創、富力簽署了文旅項目、酒店資產轉讓協議，減債440億元，回收現金670億元。同期傳出的，還有珠江人壽接盤多地萬達廣場的消息。眾所周知，萬達廣場是萬達旗下的重要資產。

對于轉型出售的原因，今年1月份，王健林2017年工作總結會上表示，萬達要從單一重資產企業轉為輕資產為主、輕重并存發展的企業。不再像以前一樣全部持有物業。

萬達出售旗下地產項目，與地產淵源頗深的珠江人壽接手了5個萬達廣場項目。

珠江人壽的股東和旗下非保險子公司，均有地產烙印。珠江人壽前5大股東中，有三家背后的實際控制人是朱氏兄弟，后者在建筑、投資和不動產領域起家。珠江人壽子公司中，既有主營業務為寫字樓出租售、物業中介、置業公司，也有房地產開發公司。

踩雷樂視虧5000萬，參與三六零定增賺3倍

珠江人壽成立于2012年，雖然在壽險公司里仍是新生代，但是公司已經有3個會計年度實現了盈利。

2017年年報顯示，公司2017年凈利潤達到2.87億，是開業五年以來的第三年盈利。投資收益對于盈利的貢獻不可磨滅，去年投資收益45.15億元，同比上升35.42%。

據珠江人壽披露，近三年公司投資收益率分別為，2015年9.77%、2016年9.30%、2017年8.72%，同期保險行業資金投資收益率則分別為7.56%、5.66%、5.77%。

能獲得高于全行業的投資收益，也意味著珠江人壽承擔了更多的市場風險。比如，公司曾經在“樂視網”這只股票上計提5759萬減值損失。

今年4月份，珠江人壽披露2017年報：公司持有股票“樂視網”自2017年4月17日停牌，于2018年1月24日復牌，于2018年2月8日本公司將持有的“樂視網”股票全部出售。

根據公司相關會計政策，該資產屬于單項金額重大的金融資產，公司單獨進行減值測試，并將賬面價值和預計未來現金流量現值之間的差額5759.61萬元確認為減值損失。

市場化操作，也抓住了一些機會。奇虎360借殼江南嘉捷，對珠江人壽的定向發行股份數量為2773萬股，發行后珠江人壽的持股比例為0.41%，鎖定期為24個月。此次定增價格為7.98元，目前三六零股價為24.21元附近，也就是說，在上市認購增發股上，珠江人壽目前的賬面收益達三倍。

珠江人壽在 2017 年第4季度風險綜合評級(分類監管)評價中，被監管機構評定為C類;在 2018 年第1季度風險綜合評級(分類監管) 評價中，被監管機構評定為B類。

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