多個化工子行業景氣上行 ST公司表現不一

• 2018年10月24日 YaoEnHua來源：新華網 1144 74
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  行業集中度在不斷提升，不進則退。化工情報分析把握有力發展方向！

  化工是“化學工藝”、“化學工業”、“化學工程”等的簡稱。凡運用化學方法改變物質組成、結構或合成新物質的技術，都屬于化學生產技術，也就是化學工藝，所得產品被稱為化學品或化工產品。起初...

截至10月22日，Wind數據顯示，在申萬一級化工行業中，目前已有220家上市公司披露了三季度業績預告，披露進度達到7成。除1家公司業績不確定之外，預喜(包括續盈)企業達到163家，預喜比例為74.1%，在目前已經公布業績預告的行業中居前。整體看，受環保約束和油價上漲等

截至10月22日，Wind數據顯示，在申萬一級化工行業中，目前已有220家上市公司披露了三季度業績預告，披露進度達到7成。除1家公司業績不確定之外，預喜(包括續盈)企業達到163家，預喜比例為74.1%，在目前已經公布業績預告的行業中居前。整體看，受環保約束和油價上漲等因素影響，在成本推動下行業景氣上行。細分領域景氣度出現一定分化，大煉化+化纖、煤化工、炭黑、MDI、有機硅、農藥等領域的公司業績增長強勁。

多個子行業表現亮眼

從凈利潤預計最大增幅看，93家公司業績同比增長50%以上，約占目前已公布業績預告的公司近一半;業績翻倍的公司有望達到43家。建新股份凈利潤預計增幅居前，預計同比增長達13倍。對于業績大幅增長的主要原因，公司表示，部分產品銷售價格提升。

農藥行業則受益于環保約束和海外需求的回升，新安股份、揚農化工和長青股份等公司業績普遍預計大幅度增長。其中，新安股份預計前三季度實現凈利潤約11.5億元-11.7億元，同比增長396%-405%。公司表示，業績大幅增長主要由于主營產品草甘膦和有機硅價格大幅增長。一位上市農藥行業上市公司高管對中國證券報記者表示，環保嚴約束下供給收縮是行業高景氣度的主要推動因素。隨著園區和配套設施升級要求不斷提升，行業正在進行一場洗牌。未來市場份額將越來越向更加規范的龍頭企業尤其是上市公司集中，龍頭企業中長期市場前景樂觀。同時，近期人民幣兌美元匯率走勢將促進出口業務。

民爆、化肥等子行業公司業績有所回升。需求增加、產品價格上漲是這些公司業績改善的主要因素。

油價上漲帶動煉化、化纖、MDI行業公司業績繼續改善，并使得煤化工等行業企業出現業績反轉。中國石化預計前三季度實現凈利593.73億元-600.73億元，增長54.7%-56.6%。公司上下游業務均得到明顯改善。此外，PTA產業鏈中民營巨頭業績增長強勁。恒力股份預計前三季度實現凈利潤約36.3億元，同比增長98%;恒逸石化預計凈利潤為22.01億元-24.01億元，同比增長62.91%-77.72%。數據顯示，2018年第三季度，滌綸產業鏈整體平均利潤為2865元/噸，同比及環比分別增長1732元/噸、1690元/噸。

ST公司表現不一

目前已有9家化工ST公司公布業績預告。其中，由于主業回暖或重整等措施，*ST東南、*ST天化、*ST宜化三家公司扭虧為盈。而*ST三維、ST河化、ST輝豐和*ST南風的情況則不容樂觀。

*ST三維、ST河化、*ST南風預計前三季度虧損幅度分別為9000萬元-1.1億元、9500萬元-1億元和1.5億元-1.7億元。從這些公司業績預告看，普遍存在生產經營之外的問題，產品價格上漲也未能挽救業績。

此外，3家非ST公司預計前三季度業績續虧，全年業績壓力較大。

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