許家印告賈躍亭 雙方頻過招FF到底能不能量產？

• 2018年11月8日 ZhouXun來源：中國企業家 655 38
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仲裁結果出爐，糾紛“余波”未盡。11月7日晚間，恒大健康發布公告稱，時穎(恒大健康全資子公司)對賈躍亭和合資公司 Smart King 提出仲裁全面反訴，要求賈躍亭和合資公司履行合約。這距離FF宣布“緊急救濟申請取得決定性勝利”的消息，還未滿兩周。

恒大健康稱，賈躍亭和合資公司強行趕走時穎委派的出納員、強行阻止時穎財務人員進行財務審查，造成時穎無法知悉合資公司的財務狀況。與此同時，時穎委任的合資公司董事也一并向開曼群島大法院提出訴訟。

恒大健康還稱，按照股東協議，時穎有權進行財務審查并向合資公司委派出納員，同時約定如果出納員七天不簽字即視為同意付款。同時，因合資公司拒絕提供財務資料及相關文件，時穎委任的合資公司的董事向開曼群島大法院提出訴訟，要求法院命令合資公司提供所有財務資料及相關文件。

上述訴訟為FF(法拉第未來，Faraday Future)的發展再添變數。此前，FF已被允許獲取外界不超過5億美元的緊急救濟資金，且放出消息稱，“已跟某國際機構達成資金意向協議”。在外界看來，由于具體資金來源及給付方式還未可知，賈躍亭和FF的困難時期還遠未結束。

一則關于FF的好消息是，FF正在與來自不同背景的多家投資方進行接觸，并于近期正式簽約美國投資銀行Stifel(斯提夫爾)。據FF內部人士稱，Stifel已經派出核心工作人員進駐FF，并與FF財務、產品和供應鏈負責人共同討論了融資、項目進展以及供應鏈關系維護問題。

雙方頻過招

過去一個月，圍繞在恒大與FF身上的仲裁糾紛不絕于耳。雙方撕破臉后，從人事場斗到輿論場，可以說是反復“過招”。

糾紛曝光，源自一則公告。10月7日，恒大健康發布公告稱，賈躍亭利用其在合資公司多數董事席位的權利，操控合資公司，在沒達到合約付款條件下，就要求恒大付款，并以此為借口于2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大作為股東享有的有關融資的同意權，并解除所有協議。

隨后，FF針對解約恒大一事進行回應，FF欲與恒大解約的原因是，恒大在協議有效期內未履行其支付款項的承諾，并試圖獲得對FF中國和FF全部知識產權的控制權和所有權，與此同時，恒大阻止FF接受其他融資。

10月25日，有關雙方爭議的仲裁結果出爐。恒大健康稱，仲裁否決了賈躍亭提出的徹底剝奪恒大融資同意權的申請，并否決了賈躍亭臨時提出要進一步剝奪恒大資產抵押權的新申請。FF方面則強調，仲裁員裁決恒大不能再阻止FF從其他融資渠道獲取資金。

恒大對FF的融資同意權，是本次緊急仲裁的核心問題。恒大健康公告稱：仲裁員還裁決，同意Smart King(FF公司實體)進行有嚴格條件的融資，其中新股融資的估值不得低于時穎投后估值，時穎享有新股的優先購買權;并在最終仲裁前對外融資額不得超過5億美元。

盡管恒大與FF都宣稱了自己的勝利，但實際情況是，上述公告中提到的“緊急仲裁”，只是正式仲裁前的一項臨時濟助措施。“是否廢除恒大的相關權利，將會在之后的6到18個月裁決。”業內人士稱。

FF方曾公開指責恒大阻止其接受其他來源的直接融資，但其尋找融資的腳步并未停止。有知情人士對《中國企業家》透露稱，賈躍亭方面正在接洽新融資方，其中包括紅杉資本和某中東基金，“但洽談都不順利。”FF方面稱，自恒大違約導致FF出現財務危機之后，FF采取了緊急管理措施，并制定了應急財務規劃。

在融資事項還未明朗時，FF已從內部開始“節流”。比如，裁員、降薪。FF聲明稱：“因恒大違約陷入短暫現金流困難，將采取臨時措施，在兩個月左右的過渡期內，對今年5月1日后加入法拉第未來的員工于11月和12月停薪留職，對5月1日前加入的員工保留其職位，推動FF91量產交付工作，但是工資需要臨時下調。”

FF新投資方敲定

FF正在加速推進融資進程。路透社消息稱，仲裁結果出爐后，FF已經于日前正式簽約美國投資銀行Stifel(斯提夫爾)。據FF內部人士稱，Stifel已經派出核心工作人員進駐FF，并與FF財務、產品和供應鏈負責人共同討論了融資、項目進展以及供應鏈關系維護問題。

Stifel公司官網顯示，斯提夫爾是美國一家超過100年歷史的著名投行，曾為多家著名企業提供過融資顧問服務。自2005年以來，該投行完成的IPO股權融資案例超過了摩根斯坦利和JP摩根公司，成為該領域成績最佳的投資銀行。該公司在債權融資方面擁有豐富經驗。

能否保證FF 91按期實現量產，仍是懸在賈躍亭頭上的“達摩克利斯之劍”。降薪、裁員等內控措施落地的同時，盡快找到合適的新投資方，成為FF自我救贖的關鍵所在。某不愿具名的FF 人士稱，目前FF已經與來自歐洲、美國和中東的投資人進行進一步談判。

“5億美金的股權融資權對FF至關重要，這筆資金基本可以滿足FF 91的量產交付需求。”上述人士稱。今年7月，恒大在與FF簽訂的補充協議中承諾，今年年內，恒大需支付給FF5億美元認購資金。在應對FF短期現金流困難方面，Stifel將幫助FF量身定制短期債權融資的解決方案。

值得關注的是，此前，FF一直嘗試用質押核心資產的方式進行短期借貸，但由于身為第一大股東的恒大健康對FF核心資產申請保全，FF資金規劃因而受阻。恒大健康在公告中稱，仲裁庭駁回了FF關于解除資產抵押權的請求。但FF方面對此不予認同，稱“仲裁庭將在另一項緊急救濟仲裁中作出裁定。”

一份媒體披露的恒大與FF簽署的投資協議顯示，作為投資條件，恒大透過100%控制子公司Season Smart有權無條件將FF資產做保全處理，但FF如找到第三方金融機構愿意做債權投資，那么恒大必須無條件解除知識產權以及所有設備的資產保全。

就此，一位FF內部人士稱，斯提夫爾對FF現有資產進行了全面評估，僅FF美國凈資產價值就超過6億美金，債務僅為數千萬美金，資產遠遠大于負債。但FF對處境仍舊風雨飄搖。近期，創始人的接連離職，令受困資金寸步難行的FF雪上加霜。目前，賈躍亭成為FF僅剩的創始人。

盡管FF方面對外表現出同仇敵愾的情緒，例如宣稱多名高管主動降薪，來幫助公司度過危難時期。但據搜狐汽車援引外媒報道稱，在恒大斷供后，賈躍亭于創立FF之初所組建的“五大外籍高層團隊”已經土崩瓦解，全部離職。其中一位上周離職的創始人Nick Sampson更對公司的現狀和未來，表達了極其晦暗的觀點。

不過，FF官方釋放出來的消息仍然滿懷振奮。據FF內部人士透露，自首臺預量產車于8月28日提前下線之后，FF目前正在全力推進后續的預量產車生產，以滿足量產前的各項測試驗證需求。目前FF仍然保留了500多名研發、生產制造和供應鏈的核心員工，確保FF 91量產和交付相關的核心項目仍在推進。

近期，FF官方微博顯示，其首款概念車FFZERO1正在美國頂尖設計學院Art Center新開幕的Mullin Gallery展出。

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