星美影院閉店潮 是什么原因讓曾經紅火的星美走到了如此地步？

• 2018年12月10日 GuoMeng來源：北京青年報 央廣網 1110 71
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  如何應對2019年新形勢下中國電影院行業的變化與挑戰！

  電影院（cinema）是為觀眾放映電影的場所。電影在產生初期，是在咖啡廳、茶館等場所放映的。隨著電影的進步與發展，出現了專門為放映電影而建造的電影院。電影的發展——從無聲到有聲乃至立體聲...

北京地區的6家星美國際影院已從各大商圈悄然消失;購票平臺上，星美國際影院已停止售票;星美影院服務電話無人接聽。

追訪

星美國際影城一直官司不斷

11月22日，有網友在大眾點評上發帖稱，星美國際影院金源燕莎Mall門店已經閉店謝客。店外墻壁上還貼著《重要告知》和《關于非法占用場地的告知函》，兩份文件的落款均為北京金源時代購物中心有限公司。

公告顯示，因星美影院單方面違約，金源購物中心已于11月6日解除雙方的《租賃合同》，并于11月23日上午8點起采取斷電措施，以督促星美影院盡快返還租賃場地。公告中還稱，“星美影院”如在經營過程中向消費者發行具有預付費功能儲值卡的，該行為系“星美影院”與消費者之間的買賣行為，均由“星美影院”負責處理并承擔全部責任，聯系電話：10049。但是這個星美官方客服電話一直處于無人接聽狀態。

北青報記者查詢中國裁判文書網發現，星美國際影城一直官司不斷，原告方涉及河南鄭州、廣州中山、福建石獅、湖北多省市的物業公司、裝修公司，糾紛內容主要是星美沒有按時交納房租、物業服務費、能源費用，拖欠裝修公司的裝修款等。今年7月份，由于拒不履行法院判決書，海淀法院對星美國際影院管理有限公司開出了數額為100萬元的罰款決定書。據悉，此罰款系海淀法院出具的最高罰款。

聚焦

下周一將被剔除出恒生指數

12月3日，恒生指數公司官網發布公告，指由于星美控股的持續停牌，公司將于本周五(即2018年12月7日)收市后以系統最低價格0.0001港元將星美控股從恒生綜合指數中剔除。據悉，自今年9月3日起停牌至今的星美控股，復牌一事遲遲不見有效進展。

恒指公司的公告內容顯示，除了將星美從恒生綜合指數中剔除外，公司也將把星美一并從恒生指數項下的恒生消費品制造及服務業指數、港股通指數、港股通中小型股指數、港股通小型股指數、港股通中國內地公司指數及港股通非AH股公司指數等系列指數中剔除，并將于下周一(12月10日)起生效。

今年9月20日，港交所向星美控股施加復牌條件，要求其證明有足夠營運或資產水平以保證股份得以繼續上市，證明公司具有效的董事會，負責集團管理及營運職務，以及有足夠財務申報及其他程序及系統，以符合上市規則下的全部持續責任;知會市場所有重大資料以供公司股東及投資者評估其狀況。直至當前，停牌已滿3個月的星美控股尚無積極的復牌進展。

公開信息顯示，星美控股集團有限公司是一家從事電影院運營的香港投資控股公司。該公司通過三大分部運營。電影院分部從事票房售票、宣傳、活動及現場營銷及提供相關服務和食品、飲料及電影產品銷售。零售店分部通過“星美生活”零售店銷售貨品。其他分部從事影片制作及發行投資，以及有價證券買賣。

關注

擴張太快導致資金鏈斷裂?

12月6日晚間，星美控股發布公告，該集團現時尚欠足夠營運資金支持其業務營運。根據該集團于2018年11月30日未經審核管理層資訊：該集團對若干雇員工資尚未支付總額約為1.08億港元，該集團若干租賃物業的租金尚未支付總額約為2.01億港元，該集團影院對上映電影的供應商尚未支付相關版權費總額約為人民幣1.5億元。

公告中稱，該集團于中國經營約320家影院，其中約140家已短暫停業，而約11家有可能將于不久后因集團不能支付租金而失去贖回權。由于該集團未能向電影供應商支付若干版權費，經該集團管理層積極與主要供應商磋商，已經達成付款共識及維持新片供應。于該公告日期，該集團已收到相關貸款人法律顧問發出的通知函，要求償還合共約4億港元。該集團已就向集團提供額外資金的可能性及可能的解決安排與貸款人進行積極磋商及討論，包括將彼等的貸款或一部分轉化為公司的股權。此外，該公司股份將繼續停牌。

據業內人士分析，星美國際影院在全國出現“閉店潮”的主要原因，就是星美最近幾年大規模擴張，導致資金鏈吃緊，入不敷出加上公司高層管理混亂造成的。

截至2018年6月份，公司擁有影城數目365家。而在3年前的2015年中期報告中，影城數目為130家。短短3年的時間里，星美影院擴張了235家，試圖通過巨大的規模獲得競爭優勢。影院規模的極速擴張，帶來的是公司運營成本的攀升，負債率也隨之走高。根據星美控股2018年中期報告，星美控股的流動負債凈額約為19.82億港元，負債比率為32%，而3年前的負債比率為25.1%。而多年來的兼并收購擴張套路，使得星美控股的現金儲備急劇收縮。2015年末公司賬上尚有10億元銀行及現金結余，2016年末減少38%至6.25億元，到了2017年末更是銳跌84.5%至不足1億元，而截至今年6月底這一數據再次降至僅7000多萬元的額度。

那么，是什么原因讓曾經紅火的星美走到了如此慘淡的地步?

資料顯示，星美集團旗下擁有兩家港股上市公司，即星美控股和星美文化旅游。星美控股2018年中期報告顯示，截至2018年6月份，公司擁有影城數目365家。而在三年前的2015年中期報告中，該數目僅為130家。這意味著僅在3年之內，星美影城的規模就已擴張了3倍。公司快速擴張，帶來了租金、人工等成本的大幅攀升，在行業人士看來，星美落得如此慘狀，正是野蠻擴張后遺癥的顯現。

影業數據產品專家武劍分析：“追求規?；赡芫鸵竺娣e收購影院，這就存在一定風險，因為有可能會接盤一個怎么都救不活的影院。”

此外，據星美控股中期報，2018年上半年集團的電影院業務產生收益約15.24億港元(約合人民幣13.41億元)，較2017年同期減少約14%。集團解釋，這主要是因為影院的廣告收入較同期大幅下降，加上產品促銷活動使銷售金額及毛利有所下降。著名電影投資人高軍此前就曾對中國之聲記者表示，國內院線數量大，但盈利能力不足是制約國內影院發展的重要因素之一。

高軍指出：“銀幕數在增加，但是院線的盈利能力在持續下降。目前中國銀幕數超過美國，票房比人家低下一塊，那么上座率、單銀幕產值、場均收入肯定大幅度低于美國?！?/p>

中期報告還顯示，星美控股的流動負債凈額約為19.82億港元，負債比率為32%，而三年前的這一數字為25.1%。

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