疫情對QDII基金的影響有多大？中國QDII基金行業競爭分析及投資前景預測

• 2020年4月9日 GuoMeng來源：互聯網 634 36
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近期，受海外疫情快速擴散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場及亞太市場均暴跌，美股短期內4次熔斷。

疫情對基金的影響有多大

近期，受海外疫情快速擴散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場及亞太市場均暴跌，美股短期內4次熔斷。海外市場的暴跌也使得QDII基金凈值遭遇較大回撤，Wind數據顯示，一季度QDII基金平均收益率僅有-13.29%。剔除今年內新成立產品后，近期能夠取得可比業績的QDII基金共有250只(各類份額分開計算)，但一季度僅有22只基金取得正收益，且其中20只基金的漲幅低于8%。雖然QDII基金一季度整體呈現出暴跌態勢，但普跌之下投資者卻表現出強烈的“抄底”意愿，基金公司也在積極推出合適的產品。統計顯示，目前有4只合格境內機構投資者(QDII)基金同時在售，而年內已有6只QDII基金成立，還有多只產品排隊候批。

整體來看，一季度虧損的QDII基金占比超過九成，其中，134只基金跌幅超過10%，占比超過一半;49只基金跌幅超過20%，占比約兩成。

今年以來，QDII基金平均收益率為-13.4%，多只投向德國、美國、日本市場的基金凈值下跌超過20%，部分跨境ETF在二級市場的跌幅也比較大。不過，基金份額近期出現了大幅增長。

qdii基金是什么意思

QDII基金指的是投資海外的基金。我們買這類基金的錢，是人民幣，基金公司把錢換成美元，參與海外市場投資，幫助投資者規避單一市場風險。比如有的股民想買美股或者港股，又覺得美股港股開戶太麻煩，就可以通過投資QDII基金，實現這個目的。QDII全稱為“合格境內機構投資者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫。由于天朝外匯管制的重重阻攔，子民不能以個人身份進行海外投資血拼。QDII就是允許你把錢交給專家，讓他們到海外投資，算是一種海外投資的團購模式。

QDII產品主要可分為銀行系QDII及基金系QDII，其主要區別如下：

1.銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產品，但據銀監會2012年5月發布的新規，可以投資境外股票，于是收益率有了顯著上升。總體而言，屬于風險居中、收益也居中的QDII。認購門檻較高，一般為10萬元以上;

2.基金系QDII，投資不受限制，可以拿100%的資金投資于境外股票，因此其風險和收益都比銀行系QDII高得多。由于采用基金的形式發行，因此其認購門檻比銀行系低得多，往往1000元即可起步。

qdii基金風險大嗎

QDII基金類似股票型基金，屬于高風險投資產品，主要影響因素有匯率風險、基金所投資的國家或地區宏觀政策、QDII基金的流動性風險等。

QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資。截至2019年9月的數據,中國公募開放式基金中一共有209只QDII基金,由31家機構發行,其中以股票型基金為主共97只,債券型基金53只,混合型基金34只,另類投資基金25只。

目前海外資管機構進入國內市場主要目的是參與投資中國資本市場，其產品方向仍主要集中在國內市場，能否適應中國市場、能否獲得渠道及市場投資者認可均需要時間去驗證。目前資本項下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機構的進入對公募QDII業務的影響不大。隨著居民財富的積累及資本市場"對外開放"力度的增加，居民配置海外資產的需求一定會釋放，QDII基金作為資本市場不可或缺的部分，一定會得到市場的重視。

與十多年前首批QDII面世時不同，當前國內資管業競爭已大幅升級。海外資管機構爭相進入國內市場、香港互認基金推出，公募QDII業務正受到各方競爭的影響。面對這樣的局面，QDII面臨更為復雜的競爭環境，但是在海外資產配置需求不斷提升的市場大環境下，未來QDII發展大有空間。根據他們的內部數據研究，目前國內配置在海外的資產比例占家庭總收入的比例為1%，而對比發達國家，配置海外資產比例為10%。如果與這個標準看齊，我國未來的海外投資還有10倍的增長空間。海外機構在境外的投資經驗更豐富，人才知識儲備更好，但他們缺乏對國內制度和投資環境的理解，與國內本土企業相比各有優勢。我國在國內投資全球配置不斷增長的大背景下，QDII基金仍然有很大的發展空間。

據中研普華研究報告《2020-2025年中國QDII基金行業競爭分析及投資前景預測報告》數據顯示

中國QDII基金市場供需狀況

一、2019年中國QDII基金行業供給能力

圖表：2012-2019年我國QDII基金數量

數據來源：中國證券投資基金業協會、中研普華產業研究院整理

QDII基金通過多年的發展，大體呈現上升的趨勢，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國QDII基金市場供給分析

圖表：2012-2019年我國QDII基金數量

數據來源：中國證券投資基金業協會、中研普華產業研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來了新一輪發展。一年來， QDII基金額度明顯提升：2018我國QDII基金份額為689.94億份，預計2019年基金份額將會達到882.09億份，增加192.15億份，增長27.85%。

三、2019年中國QDII基金市場需求分析

與十多年前首批QDII面世時不同，當前國內資管業競爭已大幅升級。海外資管機構爭相進入國內市場、香港互認基金推出，公募QDII業務正受到各方競爭的影響。面對這樣的局面，QDII面臨更為復雜的競爭環境，但是在海外資產配置需求不斷提升的市場大環境下，未來QDII發展大有空間。

根據他們的內部數據研究，目前國內配置在海外的資產比例占家庭總收入的比例為1%，而對比發達國家，配置海外資產比例為10%。如果與這個標準看齊，我國未來的海外投資還有10倍的增長空間。

海外機構在境外的投資經驗更豐富，人才知識儲備更好，但他們缺乏對國內制度和投資環境的理解，與國內本土企業相比各有優勢。我國在國內投資全球配置不斷增長的大背景下，QDII基金仍然有很大的發展空間。

目前海外資管機構進入國內市場主要目的是參與投資中國資本市場，其產品方向仍主要集中在國內市場，能否適應中國市場、能否獲得渠道及市場投資者認可均需要時間去驗證。目前資本項下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機構的進入對公募QDII業務的影響不大。

隨著居民財富的積累及資本市場“對外開放”力度的增加，居民配置海外資產的需求一定會釋放，QDII基金作為資本市場不可或缺的部分，一定會得到市場的重視。

對此，中研普華利用多種獨創的信息處理技術，對QDII基金行業市場海量的數據進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務，最大限度地降低客戶投資風險與經營成本，把握投資機遇，提高企業競爭力。欲了解關于中國QDII基金行業具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2020-2025年中國QDII基金行業競爭分析及投資前景預測報告》。

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