財(cái)富管理行業(yè)分析 第三方財(cái)富管理未來發(fā)展前景十分廣闊

• 黃文玉 2023年7月27日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 908 56
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財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

中小銀行發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)符合踐行普惠金融的需要

近期，經(jīng)濟(jì)日報(bào)文章指出，中小銀行發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)符合踐行普惠金融的需要。發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)還有助于改善中小銀行收入增速放緩、資本補(bǔ)充壓力大等問題。未來，中小銀行要立足本地定位，不與同業(yè)搞惡性價(jià)格競爭。應(yīng)通過利用自身資金充足、客戶基數(shù)大、點(diǎn)多面廣等優(yōu)勢，與客戶實(shí)現(xiàn)資金共享，培育新的普惠業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。還要鞏固客群優(yōu)勢，主動(dòng)延伸服務(wù)觸角，增加服務(wù)深度，提升發(fā)展普惠業(yè)務(wù)的質(zhì)量。要守住風(fēng)險(xiǎn)底線，提高內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)字化水平，不斷改革創(chuàng)新，從而持續(xù)實(shí)現(xiàn)自我重塑。

財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值和傳承等目的。財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

一般意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)屬于早期的理財(cái)概念，它的營銷模式是以產(chǎn)品為中心，金融機(jī)構(gòu)(主要指商業(yè)銀行)通過客戶分層、差別化服務(wù)培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠度，從而更好地銷售自己的產(chǎn)品;而財(cái)富管理業(yè)務(wù)則是以客戶為中心，金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等)根據(jù)客戶不同人生階段的財(cái)務(wù)需求，設(shè)計(jì)相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)，以滿足客戶財(cái)富管理需要，這些金融機(jī)構(gòu)成為客戶長期的財(cái)富管理顧問。財(cái)富管理業(yè)務(wù)屬于成熟的理財(cái)業(yè)務(wù)。財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈包括四個(gè)環(huán)節(jié)：一是上游的居民財(cái)富;二是中游的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，主要是各類銷售平臺(tái);三是下游的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，即各類產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)/管理機(jī)構(gòu);四是底層的各類投資標(biāo)的。

財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)的出臺(tái)，金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯(cuò)配、實(shí)現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。尋找既符合監(jiān)管要求，又能切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還能提高自身資管能力的新業(yè)務(wù)，已成為各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的重中之重，由此，中國的財(cái)富管理市場邁入發(fā)展新時(shí)代。

銀行理財(cái)經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財(cái)富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實(shí)際存款利率為負(fù)的背景下，銀行理財(cái)不僅為企業(yè)和個(gè)人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進(jìn)一步拓寬了融資渠道，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財(cái)在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，2017年以來，監(jiān)管層相繼出臺(tái)各類綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，以強(qiáng)硬手腕倒逼銀行資管業(yè)務(wù)回歸本源。在新的嚴(yán)監(jiān)管浪潮下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)面臨諸多挑戰(zhàn)，前中后臺(tái)亟待整體變革。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報(bào)告》顯示：

中國居民總財(cái)富規(guī)模和人均財(cái)富在過去19年的年均增速遠(yuǎn)超各大區(qū)域板塊增速，財(cái)富占比從2000年的3.2%上升至2019年的19.5%，成為全球第二大財(cái)富聚集地，僅次于美國。中國高凈值和超高凈值人群數(shù)量不斷攀升，已成為帶動(dòng)亞太乃至全球財(cái)富增長的有力引擎。根據(jù)麥肯錫全球財(cái)富數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，中國富裕及以上家庭個(gè)人金融資產(chǎn)占比在過去5年持續(xù)提升，從36%升至40%，預(yù)計(jì)到2025年占比將達(dá)到46%。

2020年華泰證券總資產(chǎn)為71675123.5萬元，相比2019年增長了15457059.67萬元，同比增長27.49%;凈資產(chǎn)為12907149.94萬元，相比2019年增長了653402.00萬元，同比增長5.33%。2020年華泰證券營業(yè)收入為3144454.61萬元，相比2019年增長了658153.41萬元，同比增長26.47%;營業(yè)成本為1794372.14萬元，相比2019年增長了468864.43萬元，同比增長35.37%。2020年華泰證券歸屬母公司凈利潤為1082249.69萬元，相比2019年增長了182085.29萬元，同比增長20.23%。每股收益為1.20元。

中國保險(xiǎn)資管行業(yè)跟隨保險(xiǎn)資金的運(yùn)用發(fā)展而發(fā)展。保險(xiǎn)資管計(jì)劃屬私募類產(chǎn)品，發(fā)行范圍限合格投資者，目前整體規(guī)模有限，相較于其他財(cái)富管理行業(yè)，新規(guī)對保險(xiǎn)資管影響相對較小。在市場參與主體增加、業(yè)務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、投資范圍不斷拓寬背景下，保險(xiǎn)資金配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)健，運(yùn)用效率有所提升。

數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年，保險(xiǎn)份額大幅度上升，從13.7%增加到18.4%，可見隨著居民收入的提升以及萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等險(xiǎn)種創(chuàng)新，大眾對保險(xiǎn)這類資產(chǎn)的關(guān)注與熱情在逐漸提升。另外基金份額也在快速提升，大眾以及中高凈值客戶對基金(包括公募與私募基金)的熱情越來越高，受益于2020年資本市場的結(jié)構(gòu)性行情，公募與私募基金份額合計(jì)達(dá)29.1%，同比2019年增加4.3個(gè)百分點(diǎn)。

第三方財(cái)富管理未來發(fā)展前景十分廣闊

相較于其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，雖然券商資管具有業(yè)務(wù)、人才、運(yùn)行機(jī)制和業(yè)務(wù)壟斷等優(yōu)勢，但隨著行業(yè)監(jiān)管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長模式難以為繼，券商資管未來將進(jìn)一步向市場競爭方向發(fā)展。為此，券商資管需發(fā)揮自身全業(yè)務(wù)鏈平臺(tái)優(yōu)勢，在資產(chǎn)端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產(chǎn)品端強(qiáng)化創(chuàng)新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)特色，為資管行業(yè)劃分合理的業(yè)務(wù)半徑，制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。

隨著日前國內(nèi)金融市場波動(dòng)，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財(cái)富管理在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，前景十分廣闊。

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  財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流...

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