多家現金貸平臺人士向記者證實，4月份銀監會出臺整頓現金貸的政策后，都放緩了放款的節奏，但隨著監管政策陰云的逐漸散去，近期開始重新放量。

　　在千家P2P平臺涌現百舸爭流的“奇觀”之后，互聯網金融領域正在上演著另一幕，自去年開始，成千家現金貸平臺如雨后春筍般崛地而起。2017年4月，銀監會一紙整頓通知，現金貸自查、整頓風聲開始，各大平臺開始盡量銷聲匿跡，而在這低調的背后，卻又是另一片繁榮。這條產業鏈上各個參與者賺得盆滿缽滿，無論是直接開展現金貸業務的，還是流量分發、征信供應商、催收平臺等等都嘗到了現金貸市場巨大的甜頭。

　　但現金貸面臨的爭議卻始終未能消退。

　　低調的狂飆

　　互聯網金融領域的創業公司51金控或很快將敲定一筆數千萬元的融資。這家公司的創始人劉思宇對此信心滿滿，他說這些機構都是洽談當天就已經定下了投資意向。

　　劉思宇最初做的一款產品叫51理財，是為用戶提供理財產品篩選服務的平臺，在這個平臺上也有一個提供貸款產品導航的窗口。從去年下半年開始，他發現這個貸款服務的窗口流量增長非常迅速，他意識到這是個機會，于是在去年年底就將貸款產品導航獨立出來新做了一款叫貸款錢包的APP，后端連接的則是近百家現金貸平臺。

　　貸款錢包做的事很簡單，就是幫助用戶一次性去多家平臺申請借款，避免了用戶需要自己到各個平臺去申請的繁瑣流程。目前，貸款錢包的用戶規模已超過百萬，每日新增用戶超過1萬名，更為重要的是，這業務的現金流頗為可觀。但劉思宇仍覺得還能增長更快，為此，他在微信朋友圈留言尋找更多的流量入口，并稱“投放的預算額度不設限”，他承認，他趕上了一個當下最熱的一個“風口”——現金貸。

　　業界所謂的現金貸主要是指互聯網金融平臺提供的一種無擔保、無抵押、無場景的信用貸款產品，現金貸具有金額小、期限短、頻率高、利率高、沒有明確用途等特點。

　　現金貸并不是一門新鮮的生意，從2014年前后，國內就有一批互聯網金融公司開始提供類似的產品，而這一業務的爆發，則是到了2016年。從額度上看，國內的現金貸平臺一般以一千到兩千元左右，但也有少的只有三五百元，多的則能借到數千元。

　　令外界驚訝的并不僅僅只有市場規模的飆升，更令人感嘆的是這背后驚人的賺錢效應，這是其他互聯網金融平臺無法企及的。

　　2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣(4.66億美元)，較2015年全年增長146%;凈利潤11.16億人民幣(1.61億美元)，較2015年全年增長305%。二三四五財報顯示，運營“2345貸款王”的金融科技子公司去年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.1億元。不過，信而富的業績則并不理想，但公司稱其目前采取的是“戰略性虧損”狀態。

　　除了這些已經上市平臺靚麗的業績外，一大批未上市的現金貸平臺也在過去這一年多時間中實現了一路狂飆，并賺得盆滿缽滿。

　　如運營閃電貸款這一現金貸產品的掌眾金服在今年5月底時，累計放款金額已經超過250億元，注冊用戶超過1500萬人。

　　而上海的一家現金貸平臺負責人透露，該公司也累計放款金額10億元，今年上半年盈利約3000-4000萬元。

　　網貸之家此前的一份研究報告，選擇了從網貸平臺短期現金貸業務增長情況來估測現金貸的增長速度，其過去一年增幅達到約12倍，確實呈現爆發式增長。而根據其估測，目前整個現金貸行業的規模約在6000到10000億元?！艾F在做現金貸的，基本上沒有誰虧過錢吧?一個新的平臺快的話幾個月時間就能實現盈利了。”一位關注這一行業的創投人士透露，在現金貸平臺的風控模型跑通進入正常運營狀態后，按行業平均水平算，一個平臺單月的利潤大概是當月放款額的3%-4%左右，而現在行業里單月放款規模超過1億元的平臺比比皆是?！艾F在現金貸平臺中一個月賺三四千萬的就很多，我接觸的現金貸平臺中也已經有估值超過50億元的了?！眲⑺加罘Q。

　　與行業爆發性增長相對應的是，正趕上行業紅利期的現金貸平臺們卻異乎尋常的都選擇了低調。記者曾聯系了北京、上海兩地的多家知名現金貸平臺采訪，但絕大部分均告知不方便接受采訪。

　　賺錢的秘密

　　從2013年起，我國互聯網金融產業開始快速發展，一時間上千家P2P平臺涌現，但大部分的互聯網金融平臺都仍然只是叫好不叫座，鮮有盈利，而唯獨現金貸平臺除外?！艾F金貸是難得的自帶現金流的互聯網項目?！鄙鲜鲫P注現金貸平臺的創投人士稱。

　　如今，現金貸平臺都以智能信貸服務平臺自稱，不過，就其本質來看商業模式非常明了，即服務傳統金融體系未能覆蓋的人群，依靠高息費率來覆蓋高壞賬率從而獲得收益。

　　從流程上看，現金貸平臺的業務主要分為獲客、風控、放貸、貸后等幾個流程。而和傳統的金融服務和其他大額借款的互聯網金融項目相比，現金貸平臺在獲客和風控方面幾乎都實現了全部線上運作。

　　北京一家現金貸平臺內部在進行用戶畫像分析時便認為，現金貸的用戶人群特征包括：80后、90后的男性用戶為主，區域集中在三、四線城市，多為藍領人群，他們有一定的工作收入，并沒有很好的信用記錄，能獲得金融服務的渠道非常有限，他們借款的目的往往都是用以滿足應急之需以及日常消費。

　　這樣的目標群體同樣也是移動互聯網的活躍人群，主要線上流量平臺已能實現無死角的覆蓋，為現金貸平臺通過線上獲得用戶提供了條件。

　　而與傳統風控和信審方式不同的是，現金貸平臺幾乎都實現了全自動的審核，“初次申請分鐘級審核，再次申請秒級審核”幾乎已經成為行業的標配。如今，對絕大部分現金貸平臺來說，用戶的借款金額只有一兩千元時，基本上就只需要提供一個身份證和手機號即可申請。這源于大數據及征信產業在近兩年的快速發展。

　　曾在現金貸平臺任職的現易通貸CRO秦天稱，針對小額借款的純線上審貸技術已經較為成熟，通過用戶授權后去獲取用戶的手機通訊錄信息、通話記錄、社保等信息，通過這些海量的信息來刻畫每個用戶的形象，計算他的違約概率是多少，再在這基礎上進行不同的風險定價。

　　不過，對于正處于野蠻生產的現金貸來說，進行差異化風險定價的仍然只是少數平臺，大部分都還停留在粗放式發展階段，定價相對簡單粗暴。

　　現金貸平臺提供借款的成本往往包括借款利息和多種申請費用，各個平臺的綜合借款成本高低不相同，差異巨大，大多數平臺的借款成本轉換成年化計算都超過了100%，綜合息費率超過300%的也并非少數。但由于借款金額比較小且時間很短，用戶所需要支出的成本的絕對值則并不算高，若以借款1000元為例，若按照總成本年化200%計算，則借款半個月需要付出的成本是80余元，這對于有應急借款需求的人來說，這仍不失為一種可考慮的選擇。

　　顯而易見的是，現金貸平臺息費率高的好處是抗風險能力強，平臺對壞賬的容忍度也就高了很多。

　　據記者了解，現金貸行業往往用逾期三月的比率作為一個衡量的指標，而這一數字一般在3-5%左右，但也有部分平臺這一數字高達8%以上。但即便如此，這樣的壞賬率亦能夠讓現金貸平臺可以獲得可觀的收益。

　　對于現金貸平臺來說，最大風險來自于團伙欺詐。事實上，潛藏在暗處的有一群專門的詐騙團伙，通過他人的身份證明到各個平臺去申請借款，一旦獲得借款便再也不會還錢了。

　　剔除掉欺詐團伙外，在正常的借款用戶發生逾期后，催收也成為了重要的一環?！霸诎l生欠款逾期后，一般前幾天是效果最好的，時間越長，借款人還款的概率就越低?！币晃滑F金貸公司貸后催收經理稱。

　　高息費爭議

　　市場逐漸接受了現金貸，但現金貸面臨的爭論也越來越多，高息費率首當其沖的成為了爭議的焦點。

　　有輿論用“嗜血”來形容，質疑其過高的借款成本。許多平臺也不斷遭到用戶的投訴，稱息費率過高，有高利貸之嫌。

　　而業界則強調現金貸不可忽視的社會性及運營現金貸業務本身巨大的成本和壞賬風險;學者們亦對現金貸的爭端看法不一。

　　著名學者巴曙松的一份研究報告中提出，Payday　Loan就其本質而言，主要是面向低收入人群的高利息小額借貸，這種產品古已有之，從莎士比亞名作《威尼斯商人》開始，即面臨著巨大的爭議。英美國家的Pay-day　Loan前期發展階段中也面臨著巨大的道德爭議，一方面幫助了低收入人群渡過難關，另一方面又加重了他們的償債負擔。

　　快速發展的現金貸業務及其高息費問題亦引來了監管層的注意，現金貸也因此成為了互聯網金融整頓的重點領域。

　　2017年4月10日，銀監會發布了《中國銀監會關于銀行業風險防控工作的指導意見》(簡稱《指導意見》)，其中第二十九要求：做好“現金貸”業務活動的清理整頓工作。其中，《指導文件》明確要求應嚴格執行最高人民法院關于民間借貸利率的有關規定，不得違法高利放貸及暴力催收。按照我國相關法律規定，“年利率36%”成為了一條紅線，超過部分將不受法律保護。監管層更列出了618家現金貸平臺的排查名單，除此之外，文件中明確提示“排查名單不限于上述機構”。

　　“年利率36%”的紅線對現金貸平臺來說有些遙不可及。

　　“如果按照所有成本不超過年利率36%來執行，可以說現金貸這個行業基本就不存在了?！闭票娊鸱紫瘧鹇怨僮T淳直言。

　　他認為，從現實來看，動輒高至600%的年化利率肯定是不合理的，但應該來說也很難低于36%的紅線，應該考慮到現金貸平臺實際上在獲取用戶征信數據等方面也都是有直接的成本支出，所以并不應該把用戶所有的成本都看作是利息。

　　信而富創始人王征宇也公開表示，作為短期小額信貸，現金貸也不能用所謂的單位價格來算，因為其操作成本與借款本金的比率不可忽略。一單10000元的貸款，交易費用大概一兩塊錢，可以忽略不計;而一單500元貸款的一兩元的交易和服務成本，就不能不計算。