美妝電商夾縫求生 垂直電商模式的存在到底是真是偽？

• 2017年7月20日 LuoYang來源：創事記 歪道道 1489 99
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唯品會被傳與京東合并，聚美優品不斷“跨界”，天天美妝終止掛牌……巨頭們的尷尬處境，都是曾經作為“妖股”存在的女性垂直電商被綜合電商全面壓制的縮影。

美妝電商夾縫求生 垂直電商模式的存在到底是真是偽？

　　雖然最近在電商圈一直有京東收購唯品會的傳聞，但直到昨天這一消息才徹底引爆整個社交網絡。多家媒體指出，這兩家上市公司目前正在秘密談判收并購事宜，雙方極有可能在接下來的一段時間內展開拉鋸式的協商，“至于最終是收購、入股還是換股，尚未有定論，但都有可能”。雖然隨后京東唯品會雙雙否認合并傳言 ，但這反而堅定了大眾對此事屬實的信心。而不論此事最終屬實與否，這都意味著，作為曾經神奇存在的女性電商妖股，唯品會已經失去了昔日的風采。

　　而與唯品會同樣尷尬的，還有陳歐為自己代言的聚美優品。2014年聚美優品赴美上市，給所有垂直電商帶來了難以名狀的市場刺激，同年，唯品會市值跨過100億美元，在B2C網絡購物交易市場上成為僅次于天貓和京東的主流電商之一。當年盛況，似乎是籠罩在兩大電商巨頭陰影之中的些許微光，將新生模式推上了市場巔峰。然而僅僅兩年，就已經不復往昔、夾縫求生了。唯品會2015年4月起股價長期下跌，目前僅為峰值的三分之一，聚美優品更是光環褪盡、頻頻落寞，為自己代言的陳歐淪為“陳七塊”，道盡從高潮跌入低谷的辛酸。除此之外，同為女性化妝品消費領軍者的中國美妝電商第一股天天網，因未能按照規定時間披露2016年年度報告，被全國中小企業股份轉讓系統出具警示函，將終止其股票掛牌，由此深陷生死迷局。

　　與垂直電商一片蕭條相反，天貓和京東的美妝業務卻蒸蒸日上，不斷擠壓著其它電商平臺的生存空間。這種情形下，未來美妝電商的利益是否終究由兩大巨頭瓜分？而垂直電商模式的存在究竟是真是偽呢？

　　天天網大廈將傾

　　卷入停牌風波以后，天天尚美信息科技股份有限公司(天天網的運營主體)CEO鞠傳國以轉戰港股作為理由，辯解網站無故停運一事，不過事實顯然并非如此。一方面，自動退出新三板登陸港股和被強制終止掛牌，完全是兩種情況，而且公司董事姜毅文、蔡翔、林曉峰等人的相繼離職，天天網依舊沒有及時披露相關信息，這再次違反了新三板部分規則。另一方面，據相關媒體報道，7月12日下午天天尚美的辦公地點輕苑大廈，已經被搬家公司清洗一空，儼然一副閉門關張的情景。作為美妝電商行業榜上有名的公司，天天網不僅尚未出面解決消費者發貨或退款的糾紛，反而一再虛與委蛇、避重就輕，如此做法，不禁令人汗顏。

　　不過在此之前，天天網的運營基本毫無異常，在3月份還啟動了“301”全球美妝盛典促銷大狂歡活動，宣言致力于大眾美力的覺醒和消費升級。更早一些，更是獲得2016世界移動互聯網大會“移動互聯網行業最具品牌價值APP”大獎。但是短短時間內，一個曾經領銜美妝電商的企業似乎有了大廈將傾的趨勢，這背后是運營不利的惡果還是行業形勢的變革？表面上看其實天天網的發展一直順風順水。資本層面，三輪融資后成功掛牌新三板，成為中國美妝電商第一股。2015年11月募集資金3248.10萬元，2016年5月募集資金3007.50萬元。營收層面，天天美尚2014年、2015年、2016年1-6月分別實現營收1.76億元、3.06億元、2.01億元，基本上保持連續增長。然而就是在這種情況下，天天網似乎無聲無息地墜入了萬劫不復的境地。

　　千里之提，毀于蟻穴，隱藏在不斷拓展品牌、渠道，布局海外市場的利好形勢之下，天天網實際上一直備受盈利問題的困擾，由此滋生了不少隱患。天天美尚從2013年至2016年上半年連續多年處于虧損狀態，虧損額分別為2166.66萬元、3284.67萬元、2015.25萬元和192.72萬元，雖然虧損已經逐漸減少，但平臺一直尚未盈利，這也是其多次進行定增的原因。不過照著虧損大幅縮小的趨勢，天天網似乎不至于到了連財報都不敢公布的地步，如此也不會引來停運、司法凍結等一系列致命打擊。況且由于多次定增比較順利，半年報曾顯示，天天美尚的貨幣資金共有6243.66萬元，公司賬面上似乎并不是很缺錢。

　　但事實是，從掛牌新三板后天天尚美就常常傳出欠款消息。2016年6月，因為民間借貸糾紛被李世祿起訴，公司基本戶內的近十萬存款被凍結。9月有媒體報道，天天美尚涉嫌拖欠供應商貨款，被起訴至法院。11月自媒體報道，天天美尚每個月都拖欠員工工資。由此可見，長期依賴融資而缺乏造血功能，是天天網情況惡化的主要原因，另外，其不斷啟動的跨境電商、自有品牌等業務嘗試，并未造成太大的市場反響，也進一步擴大了公司的危機。除此之外，天天網的致命打擊其實和聚美優品的式微極為相似，雖然自身因素占據主導作用，但外部環境更不容忽視，甚至可以說它們只是綜合電商在美妝市場壓制垂直電商的一個縮影。

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