今年玉米總產量減少已成定局 未來玉米下行空間或受限制

• 2017年11月7日 SuDanMin來源：潤農 675 39
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  2017-2022年玉米市場發展前景分析及供需格局研究預測報告

  中研普華通過對玉米行業長期跟蹤監測，分析玉米行業需求、供給、經營特性、獲取能力、產業鏈和價值鏈等多方面的內容，整合行業、市場、企業、用戶等多層面數據和信息資源，為客戶提供深度的玉米...

11月份國內玉米市場逐步進入新糧銷售高峰期，基于玉米種植面積調降導致產量同比下降的大背景，基層種植戶對新季玉米價格預期明顯高于去年，短期玉米現貨價格依舊維持區間震蕩。

由于今年東北新玉米單產水平高于往年，今年總產量減產幅度或不及此前市場預期，而10月下旬以來東北新玉米也迎來集中上市期，尤其是10月底以來天氣持續晴好令當地新玉米上市節奏加快，季節性供給壓力大增，為了規避新糧集中上市引發的降價風險，東北深加工企業陸續主動下調掛牌價，截止目前當地主流區間已經降低至1380-1510元/噸一線，較周初下跌40-80元/噸不等。

當下國內東北產區新玉米已經批量上市，季節性供給壓力大增，當地玉米價格因此承壓弱勢下行。相比之下，華北黃淮市場本地產玉米供應仍以潮糧居多，農戶惜售好糧，疊加物流用車緊張及運費成本上調背景下的玉米到貨量減少，出于吸引上量考慮，該地深加工企業小幅調升了玉米收購價。

與此同時，飼用需求，肉類品市場消費并沒有出現明顯回升，再加上環保陰影仍籠罩在養殖行業，部分中小型的養殖廠遭受重創，養殖業產能恢復十分緩慢，飼料終端消費依舊疲軟，且在新糧即將規模性上量的背景下，銷區飼料企業對新玉米暫無建庫意愿，隨采隨用為主。

但與東北地區不同的是，華北黃淮玉米雖然早已上市，但因其上市初期遭遇持續降雨天氣，使得玉米所含水分增多，至今當地市場本地產玉米供應仍以潮糧居多，農戶對好糧普遍存有惜售心理，再加上物流用車緊張，運費成本上調，致使玉米到貨量減少，為了吸引上量，近來華北黃淮地區深加工企業陸續小幅調升玉米收購價，其中山東地區深加工企業玉米收購價集中在1700-1780元/噸一線，較周初上漲10-20元/噸。

目前東北及華北黃淮地區玉米價格漲跌不一的情況，正是因為新糧階段性供應不均衡所致。不過隨著天氣轉好，華北黃淮新玉米晾曬進度趨于加快，本地產新糧供應有望逐步增加，這將給其市場帶來不利影響，總體而言，在國內季節性供給壓力難消，而下游需求暫無實質性好轉情況下，中短期玉米價格整體或將以弱勢調整為主。

一、現貨方面

國內玉米市場新季玉米集中上市施壓，但貿易主體入市收購及基層惜售心態的支撐，價格窄幅震蕩調整運行。東北產地天氣好轉利于新糧上量，加之隨著東北產區價格的逐步走低，北方港口集港數量小幅回升，晨間到貨6.5萬噸左右，而船期密集支撐價格跌幅有限。廣東港口進口消耗接近尾聲，北方港口價格下調，采購主體心態加強，海運優勢增加，北方集港量增加提振市場，貿易心態增強。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格小幅震蕩。東北產區隨著北方港口價格連降，用糧企業收購價格不斷下調，集中上市行情凸顯，供應壓力較大，因種植戶看好今年售糧價格，挺價心態明顯，加之運費上漲，烘干塔貿易商購銷利潤壓縮，收購意愿下降。目前東北絕大多數地區收割結束，部分低洼地區尚在收割，遼西等生長進度偏慢地區，目前已開始收割。華北黃淮產區玉米價格穩中偏強，一方面基層售糧進度較去年偏慢，另一方面當地貿易主體看好今年糧源價格，入市收購較為積極，近期基層價格較為穩定，用糧企業收購價格小幅上調，目前東北糧源價格走低，糧源入關利潤出現，后續東北糧源入關數量或有變化。

二、期貨方面

11月3日CBOT -12月玉米合約收跌2-1/4美分，結算價報每蒲式耳3.48-1/4美元。玉米跟隨大豆下挫走勢，因巴西貨幣雷亞爾疲弱，令巴西的谷物和大豆在全球市場上更具競爭力……

11月6日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c1801開盤價1670元，收盤價1675元，漲4元，最高1684元，最低1670元，結算價1675元，成交量400312手，持倉928154手，日減倉24056手。

三、相關新聞

1、日前，農安縣與山東省英軒控股集團有限公司簽署年處理100萬噸玉米深加工項目合作協議。該項目預計總投資30億元，用工3000人，投產后預計年銷售收入60億元。

2、美國民間出口商報告向韓國出售135,000噸美國玉米，2017/18市場年度付運。

3、美國農業部(USDA)周五公布，民間出口商報告向墨西哥出售102,400噸美國玉米，2017/18市場年度付運。

4、Informa還將2017年美國玉米單產數據調高至173.4蒲式耳/英畝，高于該機構早先預測的170.5蒲式耳。

5、布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周度報告稱，截至11月2日的一周，阿根廷2017/18年度玉米播種進度為33.9%。

四、后市分析

11月份國內玉米市場逐步進入新糧銷售高峰期，其中東北大部分地區新玉米基本進入收割上市高峰期，局部收割晚區域也將在中旬構成規模上市，華北新玉米也在增量供應，隨著新玉米供應持續增多，加之拍賣結束后仍未出庫的成交政策陳糧繼續供應市場，預計市場價格將繼續下探。不過，基于玉米種植面積調降導致產量同比下降的大背景，基層種植戶對新季玉米價格預期明顯高于去年，惜售待漲心態增多，短期玉米現貨價格依舊維持區間震蕩。

但長期來看，今年玉米總產量繼續減少已成定局，深加工加工產能擴張明顯，就年度而言，今年將第一次出現玉米產不足需情況，市場信心逐步恢復，未來玉米下行的空間或受限制，明年上半年，隨著上市壓力緩解，市場或有溫和回暖希望。繼續密切關注新玉米上市情況以及政策面消息。

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