如何破解小微企業融資難、融資貴問題？

• 2017年11月14日 ZhangHongYuan來源：金融時報 1268 83
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  2017-2022年網絡廣告行業風險投資態勢及投融資策略指引報告

  風險投資是在創業企業發展初期投入風險資本，待其發育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態轉化為資金形態，以收回投資，取得高額風險收益。全球風險資本市場已進入新一輪快速...

如何破解小微企業融資難、融資貴問題，讓更多小微企業真正活下來、發展好，更好激發市場活力和創造力是當下亟須破解的問題。

小微企業是就業巨大的容納器，事關中國經濟的活力與繁榮。

“小微活，就業旺，經濟興。金融支持是激發小微企業活力、助推小微企業成長壯大的重要力量。”11月7日，國務院總理李克強在全國小微企業金融服務電視電話會議上作出重要批示，將小微企業金融服務放在更加重要的位置。

有統計顯示，全國中小微企業2800余萬戶，創造了全國80%以上的就業，60%以上的GDP，50%以上的稅收，75%以上的發明專利。但是，融資難、融資貴長期制約小微企業生存和發展，為小微企業提供快捷、優質、全方位、可持續的金融服務，是當前階段非常迫切的問題。

黨中央、國務院高度重視緩解小微企業融資難、融資貴問題。近年來，已陸續出臺一系列財政金融等方面措施，加大差異化政策支持，引導金融機構持續強化小微企業融資服務，積極緩解小微企業融資難、融資貴問題，促進創業創新和新動能成長、擴大就業、增強經濟發展活力和包容性。

打通金融活水流向小微企業“最后一公里”

會議上，李克強總理強調，要創新機制與模式，重抓政策落實，著力打通金融活水流向小微企業的“最后一公里”，在緩解小微企業融資難、融資貴問題上取得更大成效，有力促進大眾創業和萬眾創新、新動能發展壯大。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，“最后一公里”就是要做好金融服務小微企業的最后環節，也就是解決好政策落地的問題。這幾年我國出臺了大量促進小微企業發展的政策，但落實效果有待進一步提高。

9月27日召開的國務院常務會議決定，采取減稅、定向降準等手段，激勵金融機構進一步加大對小微企業的支持，提出推動國有大型銀行普惠金融事業部在基層落地等措施。

“今年政府工作報告中也專門提出鼓勵大中型商業銀行設立普惠金融部，所有的大型銀行今年完成普惠金融事業部的設立。之后，銀監會出臺《大中型商業銀行設立普惠金融事業部實施方案》，明確普惠金融特別是小微企業金融要按照商業可持續原則，建立專門的綜合服務機制、統計核算機制、風險管理機制、資源配置機制、考核評價機制，為金融機構做好小微金融工作提出了具體要求。” 民生銀行首席研究員溫彬接受本報記者采訪時表示，建立普惠金融事業部制這種組織架構模式更有利于銀行加大對小微金融、普惠金融的支持力度。

9月30日，央行發布通知，聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，決定統一對上述貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策。通知規定，凡前一年上述貸款余額或增量占比達到1.5%的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點;前一年上述貸款余額或增量占比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。上述措施將從2018年起實施。

“此次對普惠金融實施定向降準政策，是根據國務院部署對原有定向降準政策的拓展和優化，以更好地引導金融機構發展普惠金融業務。”人民銀行有關負責人表示，對普惠金融實施定向降準政策還對原有政策標準進行了優化，政策精準性和有效性顯著提高。

溫彬認為，央行明年初對小微企業的增量存量進行定向降準，將發揮引導作用，加大小微企業的支持力度。

除定向降準，今年以來，央行還積極運用信貸政策支持再貸款、再貼現和抵押補充貸款等工具引導金融機構加大對小微企業、“三農”和棚改等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。6月末，全國支小再貸款余額為759億元。

5月份，人民銀行、工信部等7個有關部門聯合印發了《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案(2017-2019年)》，立足實體經濟，聚焦小微企業，全面實施小微企業應收賬款融資專項行動。

“與土地、房產等不動產相比，應收賬款是小微企業普遍擁有，且在經營活動中循環發生，性質上比較接近現金的優質擔保品。因此，推動小微企業應收賬款融資，有助于構建供應鏈上下游企業互信互惠、協同發展生態環境，優化商業信用環境，促進金融與實體經濟良性互動發展。”工信部中小企業局局長馬向暉表示。

此外，今年新修訂的《中小企業促進法》將“融資促進”單設一章，更是充分體現了國家對促進中小企業融資工作的重視程度，從宏觀調控、金融監管、普惠金融、融資方式等層面多措并舉，全方位優化中小企業的融資環境。

截至9月末，小微企業貸款余額23.5萬億元，同比增長17.8%，增速比上季末高0.6個百分點，比同期大型和中型企業貸款增速分別高3.9個和7.3個百分點。小微企業貸款余額占企業貸款余額的32.4%，比上季末高0.4個百分點。8月末，小微企業貸款戶數達到1429.88萬戶，比上年同期增加145.81萬戶;小微企業申貸獲得率達到94.73%，比上年同期高出1.41個百分點。

減稅紅包層層加碼惠及千萬小微企業

一直以來，財稅政策在緩解小微企業融資難、融資貴方面發揮著重要作用。今年，財稅部門出臺一系列財稅優惠政策加大對小微企業的支持力度，降低小微企業稅負，增添小微企業活力。

今年6月，財政部、國家稅務總局印發通知規定，自2017年1月1日至2019年12月31日，將小型微利企業的年應納稅所得額上限由30萬元提高至50萬元，對年應納稅所得額低于50萬元(含50萬元)的小型微利企業，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。

“在政策實施后的首個納稅申報期，就為企業減稅34億元。在國家支持‘雙創’政策的引導下，我國小型微利企業發展迅猛，數量已占到全部企業數量的80%以上。前三季度，平均每個工作日新辦小型微利企業保持在1萬戶以上。”國家稅務總局所得稅司司長鄧勇表示。

今年前三季度，支持小微企業發展稅收優惠政策減稅超過1200億元。其中，應納稅所得額在30萬元至50萬元間的小微企業戶均減稅達5.9萬元。

劉學智告訴記者，“隨著房價地價勞動力及各類要素價格快速上升，小微企業經濟成本加重，因而需要通過減稅降費來減輕小微企業經營成本。”

為鼓勵金融機構加大對小微企業支持，6月13日，財政部和稅務總局下發通知，自2017年1月1日至2019年12月31日，對金融機構農戶小額貸款的利息收入免征增值稅，并按90%計算對金融機構農戶小額貸款利息收入的應納稅所得額。6月28日，財政部和稅務總局把上述針對金融機構的農戶貸款優惠稅收政策對象擴大到小額貸款公司。

10月26日，財政部、稅務總局再次印發通知，明確自今年12月1日至2019年12月31日，將金融機構小額貸款取得的利息收入免征增值稅政策范圍由農戶擴大到小微企業、個體工商戶。

除了免征增值稅政策范圍擴大以外，享受免稅的貸款額度也由單戶10萬元擴大至100萬元。此外，財政部、稅務總局還印發通知，自2018年1月1日至2020年12月31日，繼續對月銷售額2萬元(含本數)至3萬元的增值稅小規模納稅人，免征增值稅。

溫彬認為：“財政政策對貸款利息免征增值稅，肯定會降低銀行經營成本，增加對小微企業貸款的積極性。”

業內人士表示，通過免利息增值稅、印花稅等方式加大對小微企業的融資支持，實際降低了銀行等金融機構給小微企業的貸款成本，激勵金融機構加大對小微企業貸款的積極性和支持力度，這有利于解決小微企業融資難、融資貴的難題。

融資難、融資貴仍是頑疾

這些年小微企業金融服務雖然取得了顯著成效，融資難、融資貴問題有所緩解。但同時也要清醒認識到，解決小微企業融資難、融資貴問題的長期性、艱巨性。

受近年來國際金融危機和國內經濟放緩壓力影響，中小企業普遍面臨勞動力成本上升、原材料價格上漲、融資成本上升、盈利水平下降等問題，生存與發展的壓力不斷加大。從小微企業獲得貸款的情況看，其實際資金需求和獲貸率可謂相差甚遠，已成為困擾其發展的重要原因之一。

據中國中小企業協會數據統計，2016年末中國企業數目為2100萬戶，到今年8月末增加到2400萬戶，但是僅有600萬-700萬戶在各級商業銀行里有貸款余額，大概有1600-1700萬戶企業特別是小微企業由于沒有不動產做抵押，沒有辦法從商業銀行獲得貸款。

“中國1000多萬戶小微企業既沒有從證券市場拿到資金，也不夠資格在債券市場拿到資金，中國股權私募基金發展也很不完善，在銀行拿貸款又因為沒有不動產，所以小微企業目前融資難、融資貴問題還是很突出。”中國中小企業協會會長李子彬指出。

缺乏有效擔保、信息不對稱等因素是導致小微企業融資難、融資貴的主要原因已成為業界共識。“銀行不愿意做小微企業金融服務的主要原因主要受制于兩個制約因素，一是信息不對稱。如何在風險可控的前提下加大對小微企業的支持，這是銀行要著重解決的瓶頸之一。二是小微金融通常客戶數多、金額比較小。如果銀行依靠傳統的風險管理手段，成本比較高、信用風險比較大，商業可持續性比較差。”溫彬告訴記者，所以，現在小微企業金融供給和金融需求存在錯配。

劉學智認為，融資難、融資貴問題是多方面原因造成的。在資金提供方，當前我國金融體系以間接融資為主，金融機構為了控制風險，對抵押資產有限的小微企業尤為謹慎，并且往往信貸利率有所上浮。在資金融資方，小微企業存在信用信息缺失問題，也很難獲得充足的貸款。

破解難題需標本兼治多方發力

如何破解小微企業融資難、融資貴問題，讓更多小微企業真正活下來、發展好，更好激發市場活力和創造力是當下亟須破解的問題。

多位受訪專家認為，緩解小微企業融資難、融資貴，需要貨幣政策、財政政策、產業政策共同發力，不斷創新支持小微企業的金融產品和服務，大力拓展小微企業直接融資，健全小微企業融資擔保和保險機制，持續推進小微企業信用信息體系建設，切實提升金融服務小微企業的能力和效果。

“從未來看，要繼續做好服務實體經濟工作，努力支持銀行業向實體經濟傾斜，重點支持普惠金融、小微企業融資、‘三農’融資、脫貧攻堅方面的融資。”銀監會主席郭樹清在黨的十九大中央金融系統代表團開放日上回答記者提問時表示。

當然，小微企業的融資需求只是其金融需求的核心部分，而非全部，而且也有諸多能夠解決矛盾的手段，往往在小微金融要素之外。劉學智指出，需要從整個小微金融綜合服務體系的角度，來尋找新技術與機制創新下的變革路徑。財稅方面針對小微企業減稅和降費，減少行政審批項目和收費項目。融資方面需要發展多層次金融市場和更多形式的金融產品，提升小微企業直接融資比例。保障措施上要探索健全小微企業擔保機制，保障企業和金融機構雙方權利。信用體系建設上可以探索大數據的應用，建設小微企業綜合信用信息系統。此外，還應針對小微企業提供行業發展指導、管理培訓、財務優化等多方面配套服務，幫助小微企業規范化發展。

溫彬建議，要按照中央的要求加大對小微企業的金融支持力度。商業銀行在風險管理方面進行機制創新，比如通過與第三方征信機構合作，來發展一些金融產品，解決信息不對稱的問題，提高風險的可控性。在降低成本方面，要通過大數據、互聯網、人工智能、線上線下相結合等方式，提高小微企業信貸評估效率，降低融資成本。按照相關要求，要突破傳統的銀行風險管理經營模式，積極利用新技術進行一系列商業模式和機制上的創新，更好地滿足小微企業的金融服務需要。

也有專家建議，加強稅銀互動。一方面可以打破信息孤島效應，體現稅務大數據的價值;另一方面解決政企銀三方面信息不對稱的問題，更好地化解中小微企業融資難題，提高企業誠信經營的意識。

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