局地玉米價格行情瘋漲至2100元/噸 暴漲的玉米價格背后是利是弊？

• 2018年3月11日 zengpingping來源：豬價格網 536 29
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  2018-2023年玉米糖漿行業風險投資態勢及投融資策略指引報告

  風險投資是在創業企業發展初期投入風險資本，待其發育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態轉化為資金形態，以收回投資，取得高額風險收益。全球風險資本市場已進入新一輪快速...

3月份以來華北黃淮地區玉米價格繼續堅挺上漲，其中山東濰坊繼續領漲全區，全面突破2000元/噸關口。

3月份以來華北黃淮地區玉米價格繼續堅挺上漲，其中山東濰坊繼續領漲全區，全面突破2000元/噸關口，局部最高瘋漲至2100元/噸，業內頗有一種價格一天比一天高之感慨，目前昌樂英軒酒精玉米收購價上調至2100元/噸，較昨日再漲20元/噸，昌樂盛泰藥業收購玉米價格在2054元/噸，較昨日再漲20元/噸，壽光巨能金玉米收購玉米價格上調至2030元/噸，較昨日繼續漲20元/噸，壽光晨鳴淀粉廠玉米收購價上調至2030元/噸，較昨日再漲20元/噸，壽光新豐淀粉玉米收購價在2010元/噸，較昨日持平，諸城興貿收購玉米價格上調至2040元/噸，較昨日漲20元/噸，諸城源發收購玉米價格上調至2020元/噸，較昨日漲20元/噸。不僅山東濰坊玉米價格漲勢令市場側目，華北黃淮其它地區也有不同程度的上漲，如下表如示：

對于當前玉米現貨價格的快速上漲，可謂幾家歡喜幾家愁。作為賣糧方而言，眼看著此前囤糧利潤不斷增長而暗自竊喜，但買糧方來說，特別是華北黃淮地區而言，目睹玉米價格不斷高企也是暗自焦慮。眾所周知，玉米的主要需求終端來自于飼料加工企業和玉米深加工企業。以華北黃淮地區為例，當地飼料加工企業由于在節前普遍建立了較為安全的庫存，多數在1個月以上，因此在節后這波玉米上漲的過程當中，當地飼料加工企業所受到的影響并不是很大，受影響最大的莫過于當地玉米深加工企業，尤其是玉米淀粉企業，其中山東玉米淀粉企業受到的影響最為明顯。之所以這么說，主要還是山東玉米淀粉企業庫存能力不足，多數采用短期庫存或者隨用隨采的方式，進而使得其生產成本緊隨玉米價格水漲船高，時下當地玉米淀粉企業處于虧損狀態，Cofeed調查數據顯示今日山東地區玉米淀粉加工利潤每噸仍虧損47.9元。不過河北及河南等其它華北黃淮地區玉米淀粉加工尚有一定利潤存在，如下圖所示。

推動華北黃淮玉米價格持續上漲的主要因素具體分析如下：首先，玉米階段性供給偏緊所致，據相關數據顯示，截止3月1日，華北基層售糧進度58%，同比快了2個百分點。而在賣跌不賣漲的心理影響下，疊加不利天氣等因素，基層持糧農戶及貿易商仍然惜售手中余糧，導致市場玉米上貨量遲遲難以放大;還有，就是深加工企業補庫需求增強。春節期間，國內大部分深加工企業正常開機，節前玉米庫存逐漸被消耗，而基層玉米出貨量較低，深加工企業希冀通過上調玉米收購價策略以便刺激玉米上量，從而補充庫存;另外，眾所周知，3月7日中儲糧網組織內蒙古玉米競價銷售結果：共計投放一等玉米10489噸，成交10489噸，成交率100%，起拍價1860元/噸，成交均價1968元/噸，較3月2日的內蒙古競價銷售均價的1863元/噸溢出了105元/噸，高溢價成交顯示出當地玉米需求較為旺盛，這也間接給玉米市場提振上漲助力。

總體而言，目前華北黃淮地區玉米市場流通糧源供應不多，基層余糧或僅剩4成左右，市場上量始終難增加，這令玉米階段性供需緊平衡狀態遲遲難以得到扭轉，短期內華北黃淮地區玉米價格整體或將相對偏強運行為主，但近來市場上臨儲玉米拍賣消息時有傳出，市場預期3月底或4月初啟動，而最近中儲糧系統又召開會議，計劃3月中旬黑龍江地區輪換銷售玉米34萬噸，通過中儲糧網站競拍形式，其中2014年產玉米2萬噸，2015年產玉米32萬噸，哈爾濱地區起拍價1700元/噸。在臨儲拍賣之前，中儲糧分公司提前放出輪換玉米，增添市場供應量，政策平抑市場價格信號明顯，仍需謹慎防范后期政策性玉米大規模投放而帶來的風險。

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