2018-2023年中國消費金融行業深度分析及發展前景預測報告
消費金融是向各階層消費者提供消費貸款的現代金融服務方式，在提高消費者生活水平、支持經濟增長等方面發揮著積極的推動作用，在成熟市場和新興市場均已得到廣泛使用。消費金融業務有兩大提供商...
經過兩個月的過渡期，股票質押回購新規3月12日起終于開始正式實施。
股票質押新規今起實施，新規對市場影響有多大？
經過兩個月的過渡期，股票質押回購新規3月12日起終于開始正式實施。近日，記者采訪多位業內人士后發現，由于過渡時間較長，券商方面已經提早著手安排相關業務，相信股票質押市場整體不會因為新規遭遇太大沖擊，不過，對于部分質押比例較高的股票，質押方，即資金融入方，或面臨后續周轉的困難。
這次修訂的股票質押回購新規，其實在市場上預先吹風的時間已經不短。
2017年9月8日起，修訂后的新規開始向社會公開征求意見。正式的公布則在2018年1月12日，由上海證券交易所與深圳證券交易所進行公告，并給出了2個月的過渡期。
據記者了解，自公開征求意見起，監管層就與各家券商進行了積極充分的溝通，對于一些新增的要求也給出了指導意見。
“現在新規的大體方向我們已經確認了，一些細節要怎么落實還有待敲定，行業里也普遍都還在觀望，根據我們和監管層溝通下來的情況，我的理解是，監管層對我們券商這邊的要求是，審查、管理這些動作必須要有，但采取什么方式去做，主動權還是在我們手里。”一位券商業內人士對記者這樣表示。
資金面趨緊，利率上浮
他判斷，隨著監管趨嚴，短期必然會造成資金面趨緊的情況。
“股票質押回購業務整體來說，我想以后發展會更加規范。從市場上現在看到的趨勢，監管可能造成短期資金面偏緊，同時，質押市場上要滿足新規的相關要求，也可能會推高客戶的成本。在這樣的背景下，資方話語權可能會轉強，對券商來說，中長期來收入端可能會增加。”
據記者了解，股票質押回購業務的利率水平在近期確實已經出現了上漲的勢頭。
“之前監管層統計的數據是截至2017年年底的，利率大概是在6.2%、6.3%左右，那過年前一波漲得比較高，現在基本是在6.5%到7%之間。當然，這個利率情況和窗口指導也有關系，因為新規過渡期要求券商不允許沖規模，要先把存量業務梳理，有一些指標要去控制。我估計等新規正式實施之后，這個利率水平可能會下來一些。”另一位券商業務負責人對記者透露。
有分析認為，新規限制了小額融資業務，推高了券商的工作成本，將有利于券商行業的整合，利好大型券商。
據wind數據統計，截至3月7日，股票質押交易次數排名前十的券商依次為中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安、國信證券、廣發證券、興業證券、招商證券、東方證券和東吳證券。
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