A股首批“入摩”名單公布 短期或引進千億資金

• 2018年5月15日 FanTianQing來源：新浪網 626 36
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  2018-2024年中國金融資產交易所行業現狀與發展趨勢及前景預測報告

  金融資產交易所行業研究報告主要分析了金融資產交易所行業的國內外發展概況、行業的發展環境、市場分析（市場規模、市場結構、市場特點等）、競爭分析（行業集中度、競爭格局、競爭組群、競爭因...

A股“入摩”的最終個股數量終于敲定。

短期或引進千億資金

國金證券李立峰團隊認為，在A股納入MSCI之后，短期增量資金約1184億元人民幣。若分兩步實施的每一步將帶來87億美元（592億元人民幣）。若將來A股按照100%納入，則總體將帶來3000億美元的增量資金，約合2萬億元人民幣。

摩根大通銀行董事總經理、亞太地區副主席李晶5月7日說，6月1日起A股正式納入MSCI新興市場指數，將對國際投資者投資A股市場起到明顯的推動作用，“我在和很多國際投資者溝通過程中了解到，他們已經準備好要提前主動提高對中國A股市場的配置。”

摩根大通預計，A股納入MSCI將帶動66億美元資金被動配置MSCI中國指數所涵蓋的股票，主動配置所帶來資金將是被動配置的5倍，即整體配置中國股票的資金將達到400億美元。

根據中信建投證券的測算，按照目前已知納入時間表，在2018年6月初步采用2.5%納入因子情況下，納入事件將帶來約合84億美元海外資金；2018年9月，按5%納入因子如期完成本輪納入后，帶來的增量資金約為165.4億美元，約合人民幣1037.5億元。

天風證券的測算也顯示，按5%納入預計將帶來1214.9億增量資金。按照兩步走的流程，預計分別有約600億資金流入。

李立峰團隊同時指出，本次A股納入MSCI帶來的月千億規模的增量資金，相較A股日均交易量占比不大，但增量資金入場對個股交易額和股價的影響值得關注。長期來看，A股納入MSCI將促進A股國際化，改善A股投資者結構，倒逼市場制度和規則的進一步成熟完善，推進衍生品市場發展，提高人民幣國際地位等。

或借陸股通渠道進入A股

自MSCI宣布納入中國A股以來，國內監管部門對QFII和RQFII的政策正逐漸放松。但就目前而言，國內對QFII和RQFII投資額度和本金鎖定期存在一些約束。光大證券研報指出，相比于QFII和RQFII，陸股通將會成為海外資金進入A股市場的主要渠道。

該研報同時稱，結合MSCI資金進入A股的時機以及近期陸股通的資金流向看，真正在6月1日前后卡點進入A股的僅限于“掛鉤跟蹤型”指數基金，而部分“參考跟蹤型”基金可能已經開始布局。

從數據來看,自 2017 年 6 月份宣布次年將 A 股納入 MSCI 之后，這部分資金很可能就已經開始流 入 A 股布局。而在藍籌白馬估值已經明顯偏貴、出現非理性炒作的今年 1 月份，北上資金終結了此前半年的連續流入且規模不斷擴大的態勢，轉而規模減少甚至流出。這也反映了這部分參考型基金的行動規律， 在市場估值偏低的時候流入，在市場高估的時候離開，是擇時性資金。因此，在二月之后雖然 A 股并沒有趨勢性機會，但是陸股通的流入卻持續攀升。

Wind數據顯示，滬/深股通最新的累計凈買入分別達2510.51億元和1990.3億元，雙雙創下歷史新高。從近6個交易日的情況來看，滬/深股通均呈現凈流入。

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