2018-2023年中國金融POS機行業供需趨勢及投資風險研究報告
在一個供大于求的需求經濟時代，企業成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...
6月24日晚間，中國人民銀行定向降準正式落地。
央行定向降準，釋放七千億元資金。
6月24日晚間，中國人民銀行（簡稱：央行）定向降準正式落地。央行決定，從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。央行稱，本次定向降準將釋放合計7000億元資金。這一數字超過了年內前兩次降準的規模和市場預期。
“6月25日早盤開高是毫無疑問的，雖然降準這一舉措已在市場意料之中，但力度卻明顯大于預期，而且選擇的時點不是通常的周五或周六，而是周日晚間，這似乎都對股市形成積極的利好！”一位私募基金經理向記者表示，盡管國務院常務會議表示，定向降準是為了緩解小微企業融資難、融資貴的問題，但在當前股市較為敏感的時間點，宣布這一釋放流動性的消息，無疑對股市來說也是一大利好。
上述人士表示，此前市場就一直在等待央行降準釋放流動性，以及擴內需政策落地等A股市場企穩信號。不過，市場能否因此成功企穩，任有待觀察。
另一位券商分析師同樣認為，這次定向降準已經被市場普遍預期，但規模比市場預期得要更大，從影響上看，對債市的幫助更大，對股市的幫助未必會很大，股市可能受到流動性預期的提振而暫時止跌反彈。下一步，央行可能會繼續將利率通道的中心線向上推。
富國基金認為，此次定向降準可以看作是監管對于去杠桿的思路變化。此次“定向降準”鼓勵法制化“債轉股”，是用債務減記的方式幫助企業去杠桿。一些企業經營情況良好，可能臨時面臨流動性問題，通過法制化“債轉股”有利于降低其負債成本，讓運營良好的企業輕裝上陣。從這個意義上看，目前去杠桿已經從財務緊縮“單兵突擊”向財務緊縮、財富再分配、債務減記“三線作戰”轉換。這有助于降低去杠桿的陣痛，更好地應對外部風險。考慮到匯率貶值壓力尚存，目前債務貨幣化可能還應慎用。
當然，債務減記“去杠桿”也面臨約束。富國基金指出，一方面，“債轉股”后企業負債變為銀行股權。如果企業持續面臨困境，可能造成銀行資產負債表“有毒化”。另一方面，過度使用“債轉股”可能產生道德風險，不利于僵尸企業出清。市場對管理層放任僵尸企業不能抱有幻想，改革陣痛雖然會減輕，但不會完全避免。
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