630大限之于互聯網金融行業的意義

• 2018年7月2日 ZhangHongYuan來源：新浪 525 28
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  2018-2023年中國互聯網金融行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告

  產業現狀中國客戶的龐大需求沒能在傳統金融行業中得到充分滿足，從而構成了中國的金融壓抑，這種需求和供給之間的不平衡也成為了互聯網金融發展的源動力。驅動互聯網金融發展的主要因素包括：技...

雖然備案是個生死線，但網貸行業對630是充滿期待的。

近一年來，你可能不斷地聽到630大限這個詞，指的便是2018年6月30日這一天。由于被指定為互聯網金融三個細分領域的整改截止時點，這一天便具有某種特殊含義。

為了迎接630的到來，從業機構忙于合規整改，市場觀察者也預測了各種結局;而當這一天真正到來的時候，卻輕飄飄地就過去了，倒是出人意料地很。下面，我們就分別看看這三個截止期限。

被不定時延后的P2P平臺備案

雖然備案是個生死線，但網貸行業對630是充滿期待的。

備案延期的消息公布后，有一個網貸創業者不無失望地對我講，本以為630之后就熬出頭了，聽到備案延期的消息后，整個團隊備受打擊，不知何時是個頭。

這種感受當然是一家之言，那些合規整改進度很慢的平臺，巴不得備案延期，這樣通過備案的概率才會高一點，起碼也可以多活一段時間。但就那些嚴格按照期限推進整改的平臺而言，眼看備案“牌照”到手，驟然失去的心情倒也可以理解。

合規性較高平臺遭受的打擊，除了情緒性原因，還有現實性因素。在“雙降”的整改要求下，平臺規模不能增長，核心骨干的薪資也就很難增長，薪資受限;業務模式和產品創新受限，員工的抱負也難以施展，成長空間受限。于是，人才難留，成為備案之前擺在合規平臺面前的重要挑戰。

2018年上半年，明知時間窗口很差，不少P2P平臺依然選擇帶血IPO，我想，穩定隊伍也是重要的原因。越是艱難時刻，隊伍的穩定愈發重要。

但是，備案這個事，承載的東西太多，沒準備好的情況下貿然推動，絕對后患無窮。從這個角度，一再推遲，也是無可奈何。

唐小僧爆雷后，不少投資者成立了維權群，把矛頭指向了資金托管方和廣告平臺，比如唐小僧曾植入知名電視劇《瑯琊榜之風起長林》，不少人是追這個電視劇知道唐小僧的?，F在唐小僧出問題了，廣告公司、劇組甚至視頻平臺，該不該承擔責任呢?

其實第三方也為難。P2P行業要存續，需要與各方打交道，市場推廣、支付通道、資金存管、合同存證等等。面對處于整改期的行業，第三方無從判斷哪家平臺更合規，要么一概拒絕合作，要么只能在商言商，暫時忽略平臺的合規屬性。

法理上的責任容易說明白，投資者的訴求與“聲討”就很難撇清楚了。所以，如果備案草草推出，通過備案的平臺一旦爆雷，投資者首先會責問，這樣的平臺當初是怎么通過備案的。

為了杜絕這種情況，通過備案的平臺便不能再輕易爆雷，大概率會通過并購重組的方式解決困難。樂意接盤的企業多得是，畢竟，備案“牌照”本身也是有價值的。

當備案=不死金身，備案本身自然要謹慎。而為了獲得這種“不死金身”，平臺多等幾個月或十幾個月，似乎也值得。

至于備案延期至哪個時點，并無確切消息。不過有一點可以明確，合規經營、好好活著，總能等到那一天。極端情況下，既便備案遲遲不來，也沒什么，因為，遲遲等不到備案與行業不需要備案是同樣的效果。

互聯網資管的終結

2017年7月，監管下發《關于對互聯網平臺與各類交易場所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》，要求“各地互聯網平臺在7月15日前停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法違規業務的增量。同時，互聯網平臺須積極配合各類交易場所妥善化解存量違法違規業務?！?/p>

從監管精神看，互聯網資管的命運其實已經注定，2018年4月互聯網資管新規的出臺，不過是靴子落地。

互聯網資管新規收回了互聯網平臺的理財產品發行權，并對代銷持牌機構產品實施嚴格資質管理，站在整個金融體系來看，屬于影子銀行體系清理的一部分。只不過，傳統金融體系的影子銀行治理，結果是從表外回歸表內;而互聯網平臺的影子銀行治理，則是徹底失去了開展此類業務的資格。

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