《2018-2023年房地產項目商業計劃書》為中研普華公司獨家首創針對項目投融資咨詢服務的專項計劃書。計劃書分為:行業通用版、專業定制版。行業通用版是中研普華根據行業一般水平測算好了行業指B...
經過幾年的積累,加之政策紅利不斷釋放,我國住房租賃行業逐漸進入快速發展期,供應端形成了以存量盤活為主體,增量開發并行的市場格局。
除了運營和盈利模式需要發展,長租公寓的融資渠道也一直是行業發展的痛點之一。早期長租公寓行業融資渠道相對比較狹窄、融資成本較高。近年來,政府加強政策扶持力度,長租公寓的融資方式逐漸多元化,融資規模也逐漸增長。據《白皮書》統計,目前長租領域已基本形成風險資本股權融資、產業基金、傳統債權融資、ABS、REITs權益型融資等六大融資方式,這對行業發展來說可謂具有重大意義。
以新派公寓為例,其試點發行國內首單房地產投資信托基金(REITS),獲得2 .7億元融資。這給行業的發展注入了一針強心劑,讓缺少資金支持的從業者看到了新的希望。但《白皮書》同樣指出,REITs發展缺乏核心要素,根本原因是盈利能力阻力大,低租金回報率對投資者的吸引力不強,因此REITs的落地仍需時間,但未來,一旦REITs方式發展成熟將有利于公寓運營企業形成投資、開發、運營、退出的完整閉環。
住房租賃行業需避開“三大風險”
結合租賃行業現狀和《白皮書》內容,楊現領綜合分析認為,租賃市場需要規避“將租賃簡單地等同開發、把租售并舉當成以租代購、將租賃發展等同于金融支持用于開發”這三大風險。
他指出當前租賃市場不可能依靠增量市場的開發完成供應,增量時代已經過去,高品質商品住房用地的持續供應才是市場所需要的。同時,他強調當前租賃市場的供求結構存在錯配矛盾。拿北京舉例,2018年北京租賃市場的最大變化就是隨著人口向城市中心遷移,租賃市場也需要相應內遷,三四環租賃市場的結構比例應當快速上升。但北京目前的租賃用地集中在五環、六環外,供求結構在空間上存在失衡現象。
其次,租賃市場發展的另一個風險是把租售并舉當成以租代購。正常的換房市場和改善性市場能為租賃市場提供房源。只有不斷推出改善型住房,滿足人們的換房欲望,將原有住房釋放出來,市場才有流動的“活水”,房地產市場的改善性發展才有可能。
此外,簡單地把租賃發展等同于金融支持用于開發,是租賃市場發展的第三個風險。在租金回報率較低的現有環境下,眾多企業仍舊投身租賃市場,其核心原因是規模效應和網絡效應能夠帶來租金回報率的提高。在租賃行業中,唯一具備網絡效應的就是分散式租賃。對房屋進行增值改造,提供高品質的租賃服務,才能達到一定規模,才能確保高出租率,從而獲得較高的租金回報率,確保企業的生存。
楊現領強調,過去二十年是房地產的開發時代,未來十年總體上是服務時代。面臨房地產市場增量向存量轉移的趨勢,如何保證存量的優勢,這就需要企業通過不斷提高服務質量,打造品牌效應,擴大企業規模,形成良好的循環發展,才能在租賃市場乃至房地產市場占有一席之地。
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