證監會貫徹“六穩”要求劃定五項重點 業內人士怎么看？

• 2018年8月9日 FanTianQing來源：新浪網 1448 96
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資本市場監管貫徹“六穩”要求的新政出爐。

資本市場監管貫徹“六穩”要求的新政出爐。

8月8日，中國證監會官網發布消息稱，近日，證監會分別召開黨委會和主席辦公會，深入學習貫徹落實黨中央國務院關于經濟形勢分析和各項工作部署的要求。會議強調，證監會系統必須把“六穩”的要求貫徹到資本市場監管工作的各個方面，在國務院金融委的統一指揮協調下，全面深化資本市場改革和擴大開放，推動資本市場平穩健康發展，更好服務供給側結構性改革和經濟高質量發展。

此前的7月31日，中共中央政治局召開會議部署下半年經濟工作，會議要求，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用；把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，做好“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”工作。

人民日報評論稱，穩中求進，“穩”是主基調，是大局。統籌做好經濟社會發展工作，首先就要做好“六穩”工作。

具體來說，證監會近日召開的黨委會和主席辦公會還研究了需要重點推進和抓緊抓實的五項工作：一是繼續深化發行制度改革，積極推進上市公司并購重組；二是加大相關基礎性制度改革力度；三是進一步擴大對外開放；四是全面提升投資銀行服務能力；五是強化依法全面從嚴監管。

對此，媒體采訪了多位市場分析人士，對五項工作進行逐項解讀。

一，深化發行制度改革，積極推進上市公司并購重組：重點是提高透明度

證監會表示，將完善發行審核和并購重組監察機制，進一步提升工作效率和透明度，更好服務實體經濟。不斷完善并堅決實施退市制度。

業內人士指出，在深化發行制度改革的過程中，重點還是在進一步提升發審工作效率和透明度上，仍然要在堅持推進發行制度常態化的基礎上，“好中選優、優中選優”，為廣大投資者篩選出“價低質優”的股票。

據Choice數據統計，發審委在2018年上半年審核118家公司的IPO申請，其中通過審核的有58家，審核通過率為49.15%。另外，共有63家公司在滬深兩市上市，實現首發募集資金，共募得922.87億元。

IPO企業數量雖有減少，募資金額卻未見大幅縮減，2018年上半年上市的企業中有“獨角獸”企業，如工業富聯、寧德時代、藥明康德。

在并購重組方面，2018年上半年證監會共審核并購重組項目57單。其中已通過項目共51單，通過率為89.5%;未通過項目共6單，占比10.5%。而2017年同期，并購重組過會率為92.4%。

有進有退，證監會還強調不斷完善并堅決實施退市制度。

7月27日晚間，證監會發布《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》，“國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全”等領域的違法，都被納入強制退市觸發條件中。

在A股市場中今年以來也已經有多家上市公司退市或面臨退市。7月11日，退市吉恩和退市昆機度過了退市整理期交易最后一個交易日，兩只股票雙雙從滬市摘牌，成為2018年首批退市股票。

另外，*ST烯碳成為首只因會計師事務所出具“無法表示意見”觸發終止上市的股票;金亞科技將成為A股欺詐發行強制退市第二例;雅百特則因涉嫌信息披露違法違規等行為面臨退市。

業界認為，退市常態化是未來大勢所趨，明確退市實施細則，重視投資者權益保護將事半功倍。這將有利于退市制度的落地生根，更有利于A股市場的結構優化。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍向記者表示，只有實施嚴格的退市制度，讓績差公司直接退市，讓好的公司留在市場上，才能讓A股更加堅持價值投資理念，促進A股市場的長期健康發展，同時讓好的公司得到更多資金的關注。

二，加大相關基礎性制度改革力度：回購有利于維護市場穩定

證監會表示，將抓緊完善上市公司股份回購制度，促進上市公司優化資本結構、提升投資價值。鼓勵包括國有控股企業、金融企業在內的上市公司依法實施員工持股計劃，強化激勵約束，更好服務深化國有企業改革和金融改革。推動落實好公募基金參與個人稅收遞延型養老賬戶試點工作。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，完善上市公司的回購制度，有利于提高上市公司回購股份的積極性，從而提高投資者對于上市公司股價的信心?；刭徔梢灾苯釉龊窆镜拿抗墒找?，減少流通的股份?；刭徶螅镜腅PS會有效提升，這也有利于提升公司的股價，對維護市場穩定是有利的。

國金證券研報數據顯示，7月29日至8月4日共發生股票回購金額60.25億元，相較于上期20.74億元有較大幅度的上升。從回購的家數來看，本期共有70家進行股票回購，相較于上期31家大幅上升。

在推動落實好公募基金參與個人稅收遞延型養老賬戶試點工作方面，3月，證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引(試行)》，旨在支持公募基金行業服務個人投資者養老投資,在養老金市場化改革中更好發揮公募基金專業投資的作用，養老目標基金的落地也標志著我國專門面向居民養老需求的公募基金類別的誕生，公募基金助力中國養老事業更進一程。

4月，五部委發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，意味著我國養老保險第三支柱建設已經啟動。公募基金作為個人商業養老賬戶的投資范圍，也將從2019年5月起對接個人賬戶。

8月6日，14家基金公司申報的養老目標基金正式獲得證監會的發行批文，相關產品目前正在籌備發行工作。

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