三大原因引爆A股絕地反擊 后市能否延續(xù)反彈？

• 2018年8月10日 FanTianQing來源：鳳凰資訊 1067 68
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  2018-2024年中國新能源金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新能源金融市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，新能源金融企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，新能源金融行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一...

8月9日，A股反彈之勢洶涌，一改前一交易日的頹勢。

后市能否延續(xù)反彈？

對于后市行情走向，接受采訪的業(yè)內(nèi)人士給出了不同的看法。

不少觀點(diǎn)從成交量的方面觀察認(rèn)為，后市走勢可能仍以震蕩為主。

開源證券研究所所長田渭東認(rèn)為，滬深兩市僅僅是微幅放量，沒有有效放大，說明市場對近期的反復(fù)波動，仍然有所顧忌，沒有太多跟風(fēng)資金跟進(jìn)。另一方面，市場經(jīng)過長期連續(xù)的大幅下挫，目前區(qū)域沒有太多解套盤壓力，可以輕松拉抬。

申萬宏源研究首席市場分析師、市場研究總監(jiān)桂浩明在接受采訪時表示：“現(xiàn)在來看，這個反彈主要還是技術(shù)性的，不具備很大可持續(xù)性，行情上漲還會比較曲折。接下去市場運(yùn)行也會是這樣的一個狀態(tài)，探低回升，探低回升，在震蕩過程中不斷接近底部，從而形成上升，但是空間比較有限，速度也不會很大，還是一波三折，不會出現(xiàn)系統(tǒng)性大漲的態(tài)勢。”

諾亞財富派投研部基金研究經(jīng)理王健偉也認(rèn)為，成交量未有效放大，場外資金觀望態(tài)度依然明顯，并且不論是情緒面還是基本面，市場均不具備連續(xù)大漲基礎(chǔ)。滬指上方面臨跳空缺口壓力，下方有2691點(diǎn)支撐，后期走勢可能仍以震蕩為主。

一位私募基金人士對記者說，市場波動加大，證明多空力量開始拉鋸戰(zhàn)，量能溫和，證明資金有選擇性的開始入場，從過去多個交易日來看，科技股、基建股和建材股是資金布局放量較多的板塊，所以估計后期走勢未完待續(xù)。8月末可能就是一個時間點(diǎn)，有可能是資金下一個主要的戰(zhàn)場。

在益盟操盤手首席講師俞涌看來，大盤走強(qiáng)需要的條件，一是上30日均線，二是大陽線突破。從8月9日的走勢來看，陽線漲幅還算能讓大家滿意，但對于站上均線這件事，并沒有達(dá)到預(yù)期，未達(dá)到買入標(biāo)準(zhǔn)。從現(xiàn)在格局而言，30日均線已經(jīng)完成了拐頭跡象，這是好的地方，現(xiàn)在就靜等指數(shù)站穩(wěn)均線再出擊，才能更為穩(wěn)定一些。

另有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，反彈行情已經(jīng)確立。

恒天財富研究院執(zhí)行院長周榮華認(rèn)為，政策的維穩(wěn)預(yù)示著市場的中長期底部逐步夯實(shí)，預(yù)計短期內(nèi)A股市場將迎來震蕩筑底后的反彈行情。中長期來看，A股的持續(xù)性行情仍有待外圍不利因素趨于明朗，以及政策落地效果和后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。

“我們認(rèn)為三季度基建數(shù)據(jù)將止跌回暖，高端制造投資及研發(fā)加速擴(kuò)張，建議投資者繼續(xù)圍繞基建、國產(chǎn)軟件兩大主線做穩(wěn)健配置。”周榮華對記者說。

上海證券研究所首席市場分析師蔡鈞毅預(yù)計，市場經(jīng)過兩周反復(fù)，熱點(diǎn)已隱含在盤面之中，隨著各項政策緊密落地執(zhí)行，市場悲觀情緒得到有效化解，面臨外部不確定因素擾動也基本落定，壓力不太可能超預(yù)期，故三季度防守反擊的基本格局可初步確立，兩大主線和其余輔線將輪番成為市場構(gòu)筑堡壘和進(jìn)行反擊的利器。

“市場反擊節(jié)奏將亦步亦趨，操作中建議投資者逢低關(guān)注兩大主線中優(yōu)質(zhì)品種回落的布局機(jī)會。”蔡鈞毅在接受采訪時說。

也有對當(dāng)前時點(diǎn)非常樂觀的觀點(diǎn)。

上述私募基金經(jīng)理說，當(dāng)下策略只有兩個字：加倉！有資金的，可以逐步加倉；已經(jīng)滿倉的，堅決持有，迎接年內(nèi)的吃飯行情。

說到加倉，到底加什么呢？上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為是大飛機(jī)、新能源汽車、芯片半導(dǎo)體、人工智能云計算、醫(yī)療服務(wù)、教育服務(wù)，這些能拉動經(jīng)濟(jì)的大體量產(chǎn)業(yè)，將在未來20年逐步增加在GDP中的比重，以減少對基建、地產(chǎn)、出口低級產(chǎn)品的依賴。

“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，最終股市的結(jié)構(gòu)會反映經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)。以前每輪大牛市的牛股都是當(dāng)時實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最好的行業(yè)中的龍頭，以后也會一樣。”上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為，下一輪牛市，一定有反映快速發(fā)展的行業(yè)的公司走出來，帶給投資者回報。股市的春天已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

海通證券策略分析師荀玉根指出，A股已經(jīng)歷五輪牛熊周期，目前處于第五輪底部，是以時間換空間的震蕩圓弧底。這次圓弧底起始于2016年1月底上證綜指2638點(diǎn)，宏微觀基本面企穩(wěn)但政策因素影響股市微觀資金供求，都是港股牛市而A股磨底。在他看來，中期磨底的右側(cè)等去杠桿轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)，短期反彈窗口仍開著，邏輯是政策微調(diào)偏松。

談及接下來的操作思路，謝治宇表示會保持一個中性倉位。

謝治宇稱，當(dāng)下的時點(diǎn)并非保持高倉位的時機(jī)，畢竟挑選出既能防御又有較好彈性的標(biāo)的難度較大。前期持有的消費(fèi)、保險、部分制造業(yè)龍頭在中長期邏輯未觀察到顯著變化前仍然堅定持有，認(rèn)可優(yōu)質(zhì)龍頭公司長期競爭力和目前經(jīng)濟(jì)階段下其所表現(xiàn)出的較為突出和持續(xù)的盈利改善能力，仍然以此作為核心底倉品種。同時，在市場劇烈波動中，堅持自下而上的投資策略，積極關(guān)注行業(yè)、模式及公司管理能力良好但前期由于市場風(fēng)格被邊緣化的公司，關(guān)注盈利和估值的匹配度和性價比。

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