大小房企分化加劇 四季度融資需求仍然強勁

• 2018年12月11日 FanTianQing來源：手機新浪網(wǎng) 276 10
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  中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)定，但動力和質(zhì)量較為不足，房地產(chǎn)策劃代理行業(yè)發(fā)展如何受限？

  隨著房地產(chǎn)策劃代理行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的房地產(chǎn)策劃代理企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深...

大小房企分化加劇，四季度融資需求仍然強勁。

由于房企整體逐步面臨償債高峰期，更多的中小企業(yè)的融資道路并不通暢。11月5日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過8.06億股新H股，此次融資額約100億港元。對于募集資金用途，富力地產(chǎn)表示，將全部用于補充公司資本金，其中包括但不限于用于償還公司債務、補充公司營運資金。

事實上，今年下半年以來，房企并購整合頻繁，有超過30家中小地方性房企股權(quán)和債券通過產(chǎn)權(quán)交易平臺掛牌轉(zhuǎn)讓。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年6月以來，上市公司共計發(fā)起了46起標的資產(chǎn)為地產(chǎn)行業(yè)的并購，披露交易規(guī)模達到489億元。

業(yè)內(nèi)分析認為，這也體現(xiàn)了當前市場環(huán)境下小房企的生存現(xiàn)狀：沒有融資渠道，無力償還債務，即便取得地塊也無力開發(fā)，不得不退出市場。易居研究院副院長楊紅旭指出，開發(fā)企業(yè)面臨的是全國大行情，調(diào)控整體趨嚴未有松動，在市場降溫初期，企業(yè)資金緊張。預計明年一些負債率高的房企資金問題將更加嚴重。“具體表現(xiàn)就是被迫賣掉大量股權(quán)，甚至有些會倒閉。”

四季度融資需求仍然強勁

值得一提的是，房企上市融資熱情同樣高漲。11月，中梁控股于13日向港交所遞交了招股說明書，而萬創(chuàng)國際也于22日重新遞交了上市申請，同時湖北房企奧山國際也計劃在香港上市。截至11月底，在港交所等待IPO的房企有萬城控股、銀城國際、德信中國、海倫堡地產(chǎn)、中梁控股、奧山控股以及萬創(chuàng)國際七家。

“對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，樓市銷售逐漸放緩，而前期過度投資，導致房企融資訴求明顯上漲。”中原地產(chǎn)研究院首席分析師張大偉分析認為，“從融資難度看，最近大部分房企融資成本雖然處于高位，但是龍頭房企的融資成本維持在5%左右。對于這些企業(yè)來說，明顯緩解了資金壓力。”

他認為，隨著信貸市場的調(diào)控持續(xù)，2018年四季度，房地產(chǎn)企業(yè)最重要的工作仍然是融資。“2018年，雖然房地產(chǎn)企業(yè)整體銷售業(yè)績依然有望刷新歷史紀錄，但業(yè)績漲幅逐漸放緩。在規(guī)模化競爭格局背景下，房地產(chǎn)企業(yè)對資金的需求更加迫切。”

與此同時，房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模化競爭仍在持續(xù)。龍頭房企的業(yè)績規(guī)模直指萬億規(guī)模，千億級別的中等房企也逐漸擴容。四季度以來，隨著地方城市供地速度加快，房企普遍在土地市場拿地布局，土地儲備的需要也進一步刺激了企業(yè)的資金需求。

易居房地產(chǎn)研究院分析師沈昕分析認為，房地產(chǎn)業(yè)作為一個資金密集型行業(yè)，對資金有很強的依賴性，金融環(huán)境的變化直接影響房地產(chǎn)市場。根據(jù)2018年三季度各項指標數(shù)據(jù)，截至三季度末，房地產(chǎn)金融環(huán)境指數(shù)仍然在“偏緊”區(qū)間。

隨著中國房地產(chǎn)業(yè)金融環(huán)境指數(shù)的持續(xù)收緊，預計2018年四季度全國商品房年初累計銷售面積同比增幅將保持穩(wěn)中收窄，甚至轉(zhuǎn)為負增長。沈昕認為，在此情況下，預計房價同比增幅仍將繼續(xù)回落。

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