?? 日前,國內女裝品牌DAZZLE的母公司地素時尚股份有限公司擬在上交所上市,當前狀態為已過會。
招股書顯示,地素時尚擬發行不超過6000萬股,合計募資約24.13億元。募集資金將主要用于營銷網絡及品牌建設項目、信息化系統升級、研發中心建設及補充其它與主營業務相關的營運資金。如果地素時尚募資成功 ,也將創造近年國內女裝的融資記錄。在2014、2015和2016年度,地素時尚的營業收入分別為17.74億元、18.52億元和18.15億元,歸屬于母公司股東的扣除非損后的凈利潤分別為4.46億元、5.00億元和4.91億元。
主要業務
地素時尚成立于2002年,定位于中高端女裝市場,旗下擁有DAZZLE、DIAMOND DAZZLE和dzzit三個品牌,2016年還與歌手那英共同推出了NA BY DAZZLE品牌。
其中,地素時尚在2005年開設了第一家DAZZLE品牌店,定位于中高端品牌女裝。DAZZLE是公司目前的最主要的品牌,最近三年平均占據公司主營業務收入的60.37%。在2014年~2016年,該品牌年銷售收入可以維持在10億元規模以上,年均復合增長率為0.61%。 根據歐睿的數據,該品牌在中高端女裝市場占1.54%的份額。
而DIAMOND DAZZLE品牌是在2010年推出,定位于高端女裝市場。在2015年和2016年,公司對該品牌的營銷網絡進行了調整和收縮,開設了一定數量的多品牌合體店。在2011年,地素時尚又推出d’zzit品牌,主要針對追求時尚的年輕消費群體,定價低于DAZZLE主品牌。2014年~2016年,該品牌銷售收入的年均復合增長率達到8.60%,在公司主營業務收入中的比重由2014年度的27.73%上升至2016年度的31.90%,年銷售收入已達到5億元規模以上。
招股書顯示,目前DAZZLE和d’zzit品牌的產品銷售規模呈穩定增長態勢。2014年~2016年,DAZZLE和d’zzit兩個品牌的平均售價都在逐年上升,年均復合增長率分別為7.03%和3.52%。而DIAMOND DAZZLE品牌在報告期內的銷售規模有所下降,但平均售價基本穩定。
銷售渠道
據了解,地素時尚目前主要采用直營、經銷相結合的銷售模式。截至2016年12月31日,公司在全國共擁有零售終端992個,其中直營零售網點372個,經銷零售網點620個。直營網點一般位于我國一二線城市,均安裝了公司的POS系統,以此跟蹤全部零售網點的銷售、存貨等情況。經銷網點主要位于二三四線城市,作為直營零售終端的補充。招股書顯示,公司的992個零售網點覆蓋全國絕大部分省、自治區和直轄市,并已在澳門開設門店。公司營銷網點的分布情況如下圖所示:
報告期內,公司兩種銷售模式的分品牌零售終端數量及占比情況如下:
據悉,截至2016年12月31日,DAZZLE直營和經銷終端數量分別達到206家及384家,占公司全部直營及經銷終端的比重達到55.38%及61.94%;受戰略調整影響,DIAMOND DAZZLE品牌直營及經銷終端的數量下降至27家和16家;d’zzit品牌直營和經銷終端數量分別達到139家和220家,直營模式的收入占比也在不斷上升。除以直營和經銷為主的銷售模式外,公司還在天貓等電商平臺上銷售,報告期內主要是進行過季產品的銷售。2014年下半年開始,公司開始在電商渠道銷售電商特供款產品和線下同款,目前公司通過電商模式開展業務貢獻的收入占比較小。
目前,地素時尚還開通了品牌官方微博和微信公眾號,在線推廣品牌的商品和活動等內容。目前,三大核心品牌官方微博累計粉絲數十萬,每周發布約三條內容。微信平臺還設立了互動或獎勵機制,刺激用戶參與互動。
行業情況
億邦動力網了解到,由于行業集中度逐步提升,品牌建設、設計研發、渠道管理、供應鏈管理、專業人才等方面又存在行業壁壘, 因此我國的中高端品牌女裝企業的銷售毛利率都較高。2016年,地素時尚的銷售毛利率達到75.17%,高于同行業平均的67.19%,主要原因在于地素時尚將加工生產和配送貨品外包給第三方。
?? 數據顯示,目前市場中的女裝品牌數量已超過2萬家,女裝也一直是服裝行業中最重要的細分領域。根據Euromonitor研究報告,2011年至2015年我國女裝市場的零售額從4834.59億元增長至6430.34億元,年復合增長率達到7.39%。在2015年,女裝市場的零售額占到我國成人服裝市場零售額的61.49%。Euromonitor預測,2020年我國女裝市場的零售額將達到8960.03億元。面對巨大的市場份額和激烈的市場競爭,國內的各大服裝企業也是接連上市。今年1月9日,太平鳥在上交所上市,是今年首個登陸A股的中國服飾品牌。在2月14日,旗下擁有玖姿、尹默等品牌的時裝集團安正時尚也同樣在上交所敲鐘上市。
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