科技巨頭兵臨城下 傳統企業將被逐漸并購

• 2017年11月22日 LuYouJun來源：網絡綜合 706 42
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  2018-2023年中國氣象服務行業市場深度調研及“十三五”發展規劃指導報告

  氣象服務按其屬性，屬于公共服務范疇。按氣象服務對象劃分，氣象服務可劃分為決策氣象服務、公眾氣象服務、專業氣象服務和科技服務。決策氣象服務是為各級政府和有關部門決策提供的氣象服務；公...

外媒評論稱，亞馬遜等科技巨頭向多個行業挺進，壓縮傳統企業的生存空間，迫使他們抱團取暖，并購交易異常活躍。以下為文章概要：

美國零售行業老總經常向投資銀行家詢問有沒有好的收購項目，以便通過并購阻擊電商巨頭亞馬遜。投資銀行家們對此已習以為常。

然而，這種恐慌已蔓延至媒體、健康醫療等多個行業。不僅是亞馬遜，社交網絡Facebook、搜索巨頭谷歌(微博)以及在線影片租賃提供商Netflix等科技公司進軍數個領域這些企業的首席執行官感到令人窒息的競爭壓力。

科技巨頭的發展促使并購交易暴增。據第三方數據商Dealogic稱，本月截至目前，在美國已宣布的交易規模約為2000億美元。11月有望成為該公司自1995年追蹤數據以來，并購交易規模第二高的月份。

三筆近期的交易，不管是正在討論中的還是等待批準的，尤其凸顯亞馬遜等科技企業對于并購活動的巨大影響力。

據消息人士稱，美國最大藥店營運商CVS Health有望在本月底之前與美國第三大健康保險公司安泰保險(Aetna)就收購事宜達成一致性意見，交易金額超過660億美元。要知道，這兩家公司的業務幾乎沒有重合之處。

亞馬遜可能進入藥房業務的舉動推動CVS收購一家健康保險公司，后者有望幫助CVS更好地利用其零售空間。CVS將可能銷售保險，采血，并提供其他服務，而這些是亞馬遜不能輕易復制的。

美國無線運營商AT&T計劃以約850億美元的價格收購時代華納(Time Warner)。兩家公司的聯姻勢必將規模巨大但增長緩慢的手機業務，DirecTV衛星電視運營以及內容制作平臺整合到一塊。2015年，AT&T成功收購DirecTV，而時代華納是美國有線電視新聞網(CNN)和HBO的母公司。

AT&T首席執行官蘭德爾-史蒂文森(Randall Stephenson)表示，該公司與時代華納結合的重點在于創造阻擊Facebook和谷歌的堡壘。這兩家公司在廣告行業占據令人難以置信的強勢地位。史蒂文森在《紐約時報》贊助的一次活動上表示：“這就是并購的意義所在。”

在發給《華爾街日報》的聲明中，史蒂文森還表示：“科技公司花費數十億美元打造內容產品，并直接推銷給消費者。AT&T計劃中的交易令時代華納能夠有同樣的機會這樣操作，通過多個平臺，并使用廣告贊助的模式，這能為消費者省錢。”

Netflix來了

消息人士稱，華特-迪士尼(Walt Disney)表示有興趣花重金收購21世紀福克斯的資產，背后的部分原因在于Netflix的成功。福克斯的市值約為570億美元。

迪士尼的有線電視頻道面臨剪線族(Cord-Cutting)的壓力。今年8月份，迪士尼宣布將向消費者直接推出兩款網絡訂閱流媒體服務，其播出內容包括比賽、電影以及電視節目。迪士尼還宣布與Netflix終止合作。

到了秋季，迪士尼接觸福克斯，就潛在的收購交易進行對話。如果兩家合并，迪士尼將有更多的內容和播出資產，更好地對抗Netflix。

迪士尼董事長兼首席執行官羅伯特-艾格(Robert Iger)本月對分析師和投資者表示：“我們的目標是在直接面向消費者的行業中成為有競爭力的企業。我們都知道，加入這一行業非常引人注目。”

迪士尼和福克斯的談判陷入停滯，但是引來一大批買家競購福克斯的資產，這其中包括該公司旗下的電影工作室和國際業務。消息人士稱，美國有線電視運營商康卡斯特(Comcast)、無線移動運營商Verizon以及索尼等公司已表達出收購的興趣。

每一個并購周期都有其顯著特點。在2015年達到頂點的并購周期很大程度發生在同行競爭者中，他們進行交易的目的在于擴大規模并降低成本。作為交易的一部分，部分公司希望通過將總部搬出美國，以降低賦稅。

當時的并購規模有的達到千億美元，其中最著名的天價交易案當屬制藥商輝瑞(Pfizer)以1500億美元收購艾爾建(Allergan)。不過，奧巴馬政府隨后干預令這筆交易告吹。

在金融危機之前，交易中主要使用杠桿收購。在世紀之交，科技企業崛起，各大公司紛紛采取冒進之舉，擴大業務范圍，例如AOL與時代華納悲催的聯姻。

Dealogic稱，今年截至目前，按美元計算，美國并購總規模達到1.22萬億美元，較2016同期下滑18%。投資銀行家將下滑的主要原因歸咎于美國聯邦反壟斷以及稅收政策的不確定性。

越來越大

近期交易規模激增表明其他推動并購的因素仍處于掌控之中。舉債依然便利，且成本低，股價的高企同時催生并購和收購。在近來的幾筆收購中，買家得到了回報，這鼓勵越來越多的交易，令人想起2015年時的景象。

就并購金額來看，近期的大交易能與上一個周期媲美。本月早些時候，芯片制造商博通主動報價高通，收購價為1050億美元。如果交易達成，這將是科技公司歷史上規模最大的交易案。高通拒絕博通的報價，稱這一價格低估了該公司的價值。

很多公司難以就合并達成協議，更不用說通過股東和監管機構的批準。美國無線運營商Sprint和T-Mobile美國經歷數月的努力后，宣布合并談判破裂。控制權以及其他問題注定美國第三大和第四大無線運營商的聯姻注定失敗。

《華爾街日報》本月早些時候報道稱，美國司法部或起訴阻止AT&T收購時代華納，后者的股價出現震蕩。周一，美國司法部正式以反壟斷為由起訴AT&T。

然而，對于受到亞馬遜等科技公司“入侵”的行業，達成收購交易的意愿依然強烈，而且交易的數量也在增長。

不過，這些科技巨頭似乎穩如泰山，近期沒有大動作，只有亞馬遜在8月份出價約130億美元收購全食超市(Whole Foods Market)。

給雜貨連鎖超市擔任顧問的投資銀行家表示，當亞馬遜收購全食超市的消息公布后，他們的電話被打爆了。

亞馬遜一夜之間進入生鮮市場，令本已利潤微薄的行業再受重創。其他行業的首席執行官不僅在想，他們是不是下一個被闖入的市場。亞馬遜拒絕就此置評。

美銀美林全球并購業務董事長斯蒂文-巴羅納夫(Steven Baronoff)表示：“我看到亞馬遜幾乎涉及每個行業。這些公司促使首席執行官們意識到他們或許太孤立，選擇安于現狀并不是可行之舉。”

在媒體10月份報道CVS要收購安泰保險之前，幾乎沒有分析師或投資者預見此事。

CVS擁有巨大的網絡，其中包括逾9700家零售店，超過1100家不必預約的醫療診所以及醫藥福利服務，其充當藥廠和保險公司中間人的角色。安泰保險則是美國最大的健康保險公司之一。

亞馬遜迫近

消息人士表示，害怕亞馬遜加大競爭壓力促使CVS在更遙遠的領域尋求收購目標。

亞馬遜并不是唯一的推動力。CVS認為與安泰保險合作能夠重塑藥品零售行業。當下，健康醫療行業正在經歷范圍更大的調整，而合并后的公司能在與藥廠談判中具有更大的話語權，而且還能夠擁有大量珍貴的健康數據。

早在美國財經媒體CNBC今年5月份曝出亞馬遜考慮進入藥房業務之前，CVS就開始權衡提出收購安泰保險。

隨著更多購物活動偏向亞馬遜和其他網絡零售商，CVS早就在為其藥店業務的未來進行謀劃。亞馬遜或成為CVS主要業務的競爭對手，這加劇該公司尋求業務進一步多元化，并重新定義藥店的服務功能。

CVS董事會要求公司管理層評估亞馬遜進入藥店業務后所帶來的影響，并謀劃反擊。此外，CVS營銷部門和外部顧問也曾考慮是否與亞馬遜進行合作。分析師最后認為，達成聯盟的可能性不大，亞馬遜從來都反對類似交易。

醫療健康領域的其他行業也感到亞馬遜帶來的影響。醫療健康服務公司此前一直認為他們在很大程度不會受到亞馬遜的威脅，但后者數年前就開始在其網站上新增類似的服務。

瑞銀集團副董事長吉姆-福布斯(Jim Forbes)表示，亞馬遜從開始經營低利潤率的手術手套，壓舌板等物品，現在已發展到銷售醫生或牙醫最需要的20款基礎性用品。

福布斯稱，由于來自亞馬遜的壓力，部分醫療健康服務公司已開始探索其他途徑實現業務的多元化，這其中包括并購交易。

對于亞馬遜，美國著名漢堡連鎖品牌卡樂星(Carl''s Jr)的態度有些厚顏無恥，其采取“不能打敗他們，就加入他們”的態度。該公司上月通過推文直接表示希望亞馬遜對其進行收購。

不過，從目前來看，沒有跡象表明亞馬遜對于收購卡樂星感興趣。

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