安倍經濟學毀譽參半 日企海外并購額創歷史新高

• 2018年10月9日 ZhangHongYuan來源：時代周報 1268 83
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自安倍2012年二度上臺以來，“安倍經濟學”刺激下的日本，正在經歷泡沫經濟破滅以來最重要的復蘇之路。

安倍的“三支箭”還能再飛三年。

9月20日，日本現任首相安倍晉三以553票拿下自民黨總裁選舉，成功實現第三次連任。他的任期將延續到2021年9月。這也就意味著，只要安倍在接下來一年中不下臺，就會成為日本史上在任時間最長的首相。

放在歷史時間軸上看，比安倍執政時間更長的當權者，恐怕要追溯到“黑船事件”時期的德川第12代將軍。不過，安倍即將開啟的下一個三年，并不亞于165年前那艘美國軍艦給日本帶來的機遇和挑戰。

自安倍2012年二度上臺以來，“安倍經濟學”刺激下的日本，正在經歷泡沫經濟破滅以來最重要的復蘇之路。從各項經濟指標上看，日本似乎在逐漸恢復世界第三大經濟體應有的雄風，但經濟改革留下的債務危機和人口老齡化問題仍未得到妥善的解決。

面對新的挑戰，拿下大選后的安倍只有淡然一句：“我將傾盡全力完成任務。”

毀譽參半的安倍經濟學

安倍這次贏得并不輕松。

在同自民黨前干事長石破茂的最后角逐中，安倍僅拿到了405張地方票中的224張，并沒有國會議員票上的壓倒性優勢。

2017年7月11日，日本廣播協會(NHK)一項國內民眾的輿論調查結果顯示，感受到經濟復蘇的受訪者只有9%，而沒感受到經濟復蘇的受訪者高達56%。

與他的競爭對手石破茂“應最大程度挖掘地方、中小企業及農林水產業擁有的巨大潛力”的主張相比，安倍執政六年中，在經濟指數上的繁榮似乎并沒有惠及地方經濟和每個國民。這也是安倍經濟學一直為人詬病之處。

2012年，東山再起的安倍向多年萎靡不振的日本經濟射出了三支利箭，即寬松的貨幣政策、擴大財政支出和結構性經濟改革。日本政府采取了一系列的措施，包括制定2%的通脹指標、實行無限制的量化寬松措施、修改《日本銀行法》，以及通過貨幣貶值來提高本土商品在國際上的競爭力和大規模的公共投資等。

諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼稱安倍經濟學“會伴隨一個偉大的結果”，并認為這是日本跳出通貨緊縮陷阱的必經之路。

寬松的貨幣政策為低迷的日本股市注入了強心劑。六年前尚在8000點徘徊的日經平均指數，在今年1月份一度沖破了24000點的關口，達到了26年來的新高。

但三支利箭留下的傷疤同樣引人注目。一方面，操之過急的日元貶值和國債釋放，不僅增加了政府財政負擔，也加劇了國際市場的貨幣戰爭陰影;另一方面，與進口成本提升導致中小企業負荷加重相比，豐田、索尼等資本巨頭業績屢創新高，馬太效應進一步加劇。

日企海外并購額創歷史新高

在日本經濟溫和復蘇的大環境下，日企出海并購潮異常兇猛。

調查公司Dealogic的數據顯示，今年上半年日本海外并購金額達到1122億美元，創下歷史新高。另據日本東京研究機構Recof的數據顯示，2018年至今，日企已在美國完成了177筆并購交易，總支出高達420億美元。

上一次日本在美國的“瘋狂購物”還要追溯到1990年，當年的前9個月，日本企業達成了創紀錄的178筆交易。

在歐洲，日企同樣斬獲頗豐。5月8日，日本武田制藥(Takeda)以621億美元的價格拿下了愛爾蘭制藥巨頭夏爾Shire，這筆交易也是日本企業迄今為止最大的海外并購案。

六年來，在安倍經濟學的催動下，低利率、低匯率和高股價都在持續為國內的大資本輸血。實力大漲的日企開始在歐美市場攻城略地，大有恢復經濟泡沫破滅前夕的資本版圖之勢。

與之相對的政府債臺高筑以及2%的通脹預期未能實現。

日本財務省公布的數據顯示，截至2017年底，日本公共債務超過1085萬億日元，創下歷史新高。據IMF等機構計算，日本公共債務約占GDP的240%，已經成為世界上債務負擔最重的國家之一。

此外，醫療、養老等社會保障不完善以及貧富差距拉大，削弱了內需對經濟的拉動力，相較國內市場，大型企業更愿意把資本觸角伸向海外。

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