部分券商擬申請公募牌照 公募行業的未來發展趨勢分析

• 2020年8月10日 GuoMeng來源：互聯網 677 39
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“一參一控”政策松綁，部分大券商擬申請公募牌照。2020年7月31日，證監會對《證券投資基金管理公司管理辦法》進行了修訂，并更名為《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》(征求意見稿)(以下簡稱“新規”)。新規優化了公募牌照制度，放寬“一參一控”限制，券

部分券商擬申請公募牌照

“一參一控”政策松綁，部分大券商擬申請公募牌照。2020年7月31日，證監會對《證券投資基金管理公司管理辦法》進行了修訂，并更名為《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》(征求意見稿)(以下簡稱“新規”)。新規優化了公募牌照制度，放寬“一參一控”限制，券商“挺進”公募行業迎來大利好。據悉，目前已有部分大型券商有意愿申請公募牌照，部分公司已經啟動了內部流程。行業人士分析，大型券商的入局，公募行業參與主體將更趨多元化，未來券商可能在股票ETF等權益類產品、公募REITs等創新產品方面優先布局，而基金業在核心投研人才、基金銷售渠道等方面的競爭也將更趨激烈。

今年是中國ETF產品成立十五周年，據Choice數據統計，截至2019年12月26日，國內股票型ETF規模由年初的3590億元增至5563億元，增幅達54.96%，存續產品數量由年初的156只增長至235只。值得注意的是，在今年新成立的ETF中，除去規模較大的央企創新、國企一帶一路等特種ETF產品，科技ETF是目前存續規模最大的一支，是今年ETF賽道的一匹大黑馬。

改革開放三十多年來，我國國民經濟保持了快速增長的勢頭，相應地，居民財富也快速積累。在過去資金短缺的時代，金融“以生產者為中心”，居民的財富積累主要是儲蓄存款，用于銀行發放貸款支持經濟建設。隨著經濟的增長，金融“以消費者為中心”，居民財富更多地表現為儲蓄存款之外增加配置各類金融資產，公募基金就是其中最重要的一類金融資產。

中國正在加速進入大資管時代，中國居民財富的增長使得財富管理行業加速成長，成為化解高儲蓄率、促進直接投資市場發展的中堅力量。

據中國基金業協會數據顯示，截至2017年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約53.47萬億元，比2015年底的20.5萬億增長了一倍多。2017基金走勢來自數據顯示，截至最新交易日(2月21日)，上證綜指從年初以來大漲了4.82%，上證基金指數的漲幅也達2.07%。就在最近幾個交易日，上證綜指時隔幾個月后重新站上3200點并呈現出良好的勢頭。在基金漲幅排行榜上，除去一些特殊情況導致凈值飆升的特例，年初至今回報率在10%左右的基金比比皆是。

2017年2月，公募基金總數突破4000只。數量的暴增主要與兩方面因素有關，一方面，委外資金的大舉涌入;另一方面，基金公司為了擴大管理規模而大量增發定制基金。雖然公募基金監管日漸趨嚴，委外業務逐漸規范，但是市場上基金產品同質化嚴重，實際上會給投資者造成選擇困難。目前，諾亞和歌斐看好的主題與行業機會主要集中于成長價值標的，可選消費中家電、汽車、白酒等行業，相關主題策略的基金值得布局。此外，周期行業、軍工行業、環保行業等也有階段性行情，可以適當操作。而傳媒、TMT等基金當前持倉已經較大的行業可以盡量避免，創業板和這些主題行業當前受政策限制仍然比較大。

截止到2017年一季度，全球主權投資的資產規模將近75000億美元，多數來自石油天然氣為主導產業的國家。目前在世界十大主權基金中，中國占據三家，包括中投、外儲和社?；穑袊鳈嗷鹬饾u呈現出多元化運作的趨勢。目前，國際社會已逐步確定了主權投資在資本結構、風險管理和問責方面加強透明度的最佳做法，本質上就是要求主權基金必須以市場化的方式運作。

公募行業的未來發展趨勢分析

根據波士頓咨詢公司(BCG)的測算，到2020年，我國的私人財富仍將以13%左右的年平均復合增長率平穩增至196萬億元。不斷積累的居民財富將繼續催生大量對投資公募基金在內的各類金融產品的強烈需求。

欲了解關于公募基金行業具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2020-2025年公募基金市場投資機會及企業IPO上市環境綜合評估報告》。

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