2020黃金基金市場規模及行業投資潛力

• 2020年9月1日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網 1380 91
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黃金是其可動用的最后手段。對需要變現的投資者來說，黃金能提供較高的流動性，猶如股票和債券交易一樣迅速。對資產管理者來說，投資黃金可以有效地多樣化其投資組合，因為黃金價格和股票、債券等眾多金融資產價格長期看呈現弱反向變動趨勢

黃金是其可動用的最后手段。對需要變現的投資者來說，黃金能提供較高的流動性，猶如股票和債券交易一樣迅速。對資產管理者來說，投資黃金可以有效地多樣化其投資組合，因為黃金價格和股票、債券等眾多金融資產價格長期看呈現弱反向變動趨勢，例如1991年1月至2000年12月，黃金和標準普爾500指數、美國長期國債、財政票據和不動產的負相關系數分別為-0.08、-0.05、-0.12、-0.06。可見，熊市宜買黃金。

據中研研究院《2020-2025年黃金基金行業市場深度分析及發展策略研究報告》

2020黃金基金市場規模及行業投資潛力

黃金掉期交易是黃金持有者轉讓金條換取貨幣，互換協議期滿則按約定的遠期價格購回金條。據說南非和前蘇聯中央銀行偏愛這種交易方式。最近歐元區黃金儲備上升1.03億歐元，就是因其區內各國黃金掉期協議期滿所至。

在這些黃金交易工具基礎上還衍生出很多黃金投資工具。實際上，投資者也可以在股市上買賣黃金類公司的股票，間接做黃金投資。美國一個黃金基金Tocqueville的投資經理哈薩韋就熱衷于投資黃金類股票。他在1998年6月創立了該基金。當時科技類股是市場上的“霸主”，而黃金類股卻被視為“賤民”，最不被看好。但該基金建倉之后，取得了相當強勁的業績，收益率從1998年的5%上升到2001年底的21.3%，最近甚至達到28.34%。歷史上，貴金屬類股一直是投資者在不確定時期的避風港。美國經濟陷入衰退正是最不確定時期。先是科技泡沫破滅，接下來爆發“9 11”事件，阿根廷金融危機，最后是“安然事件”的不良影響。由此，黃金類股自然成為投資之選。事實上，在1973年和1974年的熊市期間，黃金類股表現出色，并持續了整整十年。美國黃金基金另一個約有1770萬美元資產的黃金基金First Eagle在2001年的回報率也達到37.3%之高，今年以來的回報率已經達到28.5%左右，而截至3月7日的1年期回報率竟高達52.14%!

全球最大的黃金基金ETF是位于美國紐約的SPDR機構。對全球8大主要黃金ETF的監控數據顯示，截至2017年6月5日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1393.21噸，與上一交易日增加0.66噸。截至2017年2月13日，黃金ETF基金中，易方達黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金ETF自2017年初以來的復權單位凈值增長率分別為4.03%、3.93%、4.11%、4.07%。

中國正在加速進入大資管時代，中國居民財富的增長使得財富管理行業加速成長，成為化解高儲蓄率、促進直接投資市場發展的中堅力量。根據中國基金業協會數據顯示，截至2017年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約53.47萬億元，比2015年底的20.5萬億增長了一倍多。2017基金走勢來自數據顯示，截至最新交易日(2月21日)，上證綜指從年初以來大漲了4.82%，上證基金指數的漲幅也達2.07%。就在最近幾個交易日，上證綜指時隔幾個月后重新站上3200點并呈現出良好的勢頭。在基金漲幅排行榜上，除去一些特殊情況導致凈值飆升的特例，年初至今回報率在10%左右的基金比比皆是。

截止到2017年一季度，全球主權投資的資產規模將近75000億美元，多數來自石油天然氣為主導產業的國家。目前在世界十大主權基金中，中國占據三家，包括中投、外儲和社保基金，中國主權黃金基金逐漸呈現出多元化運作的趨勢。目前，國際社會已逐步確定了主權投資在資本結構、風險管理和問責方面加強透明度的最佳做法，本質上就是要求主權基金必須以市場化的方式運作。

黃金基金的問世，為國內投資者提供了一個參與黃金投資的有效投資工具。與實物黃金和紙黃金相比，黃金基金的參與門檻更低，買賣也更方便。境外黃金ETF將實物黃金屬性和證券屬性巧妙結合，提供費用低廉、交易便捷、高流動性的黃金投資工具，是國際上跟蹤國際金價的主流黃金投資產品。對普通投資者而言，配置一定比例的黃金資產會降低整體資產的波動性，從長期來看其保值和增值功能更為明顯。

2013年6月24日，國內首批黃金ETF基金產品---國泰黃金ETF正式發行。產品又見重大創新，黃金投資迎來新的時代。國泰黃金ETF的發行，讓通過股票賬戶直接投資黃金成為現實，也填補了ETF市場的一大空白。

國泰黃金ETF主要投資于上海金交所掛盤交易的黃金現貨合約，采用被動式管理，緊密跟蹤國內黃金資產價格變化。投資者既可采用網上、網下現金認購黃金ETF，具備金交所特定資質的會員也能憑借手中黃金現貨合約，在國泰基金直銷機構如同普通ETF一樣進行互換認購黃金ETF份額。國泰黃金ETF秉承了普通ETF產品交易便利、結構透明、成本低廉以及投資簡便的優勢。對于個人或機構投資者，不論是作為長期戰略性資本配置工具，還是短期套利交易產品，均有望成為國內投資者"炒金"標桿產品。

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