京東方121億收購中電熊貓液晶生產線 2020液晶面板行業競爭現狀及前景預測

• 2020年9月24日 WuYaNan來源：新浪 1479 98
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京東方發布公告，計劃收購南京中電熊貓平板顯示科技有限公司、成都中電熊貓顯示科技有限公司的部分股權。由此，京東方將得到中電熊貓的南京8.5代液晶產線、成都8.6代液晶產線，總共擁有5條8.5代線、1條8.6代線、2條10.5代線，產能穩坐國內第一。

京東方收購中電熊貓8.5代/8.6代液晶生產線

9月24日晚間，京東方發布公告，計劃收購南京中電熊貓平板顯示科技有限公司、成都中電熊貓顯示科技有限公司的部分股權。由此，京東方將得到中電熊貓的南京8.5代液晶產線、成都8.6代液晶產線，總共擁有5條8.5代線、1條8.6代線、2條10.5代線，產能穩坐國內第一。根據此前公告，南京中電熊貓掛牌80.831%股權，價格為559122.14萬元，成都中電熊貓掛牌51%股權，估值為652551.5萬元，而京東方將以不低于掛牌價和評估價出資收購。也就是說，本次交易價格約為121.2億元。

液晶面板是液晶顯示器的心臟，占據了整個產品八成以上的成本，其質量會直接影響到顯示器的色彩、亮度、對比度、可視角度等等功能參數和顯示效果。

中國大陸作為液晶面板全球最重要的消費市場，除了有中國內需的基本盤支撐外，電視品牌廠商逐步成長起來，培育了海信、TCL、創維、小米等眾多優秀內地電視品牌廠商，也為大陸面板廠出貨找到新的出海口;另一方面，在液晶面板生產工藝及流程上經過多年的技術沉淀，國內廠商由學習走向成熟。隨著近年來中國大陸地區的大尺寸液晶面板產能的迅速增長，目前，京東方、華星光電等廠商也快速占據大量市場份額2019年，以出貨面積計算，京東方大尺寸液晶面板出貨面積統計增加20%，達到4090萬平方米，首次超過LGD，成為全球大尺寸液晶面板供應商出貨面積第一位。

2020液晶面板行業競爭現狀及市場投資前景趨勢預測

液晶顯示器(LCD)目前科技信息產品都朝著輕、薄、短、小的目標發展，在計算機周邊中擁有悠久歷史的顯示器產品當然也不例外。在便于攜帶與搬運為前提之下，傳統的顯示方式如CRT映像管顯示器及LED顯示板等等，皆受制于體積過大或耗電量甚巨等因素，無法達成使用者的實際需求。而液晶顯示技術的發展正好切合目前信息產品的潮流，無論是直角顯示、低耗電量、體積小、還是零輻射等優點，都能讓使用者享受最佳的視覺環境。

2019年全球液晶電視面板的總出貨量為2.83億臺。其中中國大陸大陸液晶電視面板供應過剩，價格大幅下跌。由于面板價格的下降，韓國制造商紛紛退出或暫停液晶電視面板的生產。中國臺灣液晶電視面板制造商也轉移到了附加值更高的廣視角IT面板產業。2019年中國大陸液晶電視面板的出貨量為1.37億臺，韓國出貨量為0.75億臺，中國臺灣出貨量為6750萬臺，日本出貨量僅有760萬臺。

目前面板生產廠商主要來自于中國大陸、臺灣、日本和韓國。除了傳統勢力強勁的日韓企業以及早前興起的中國臺灣企業外，中國大陸的企業也迎頭趕上。目前行業有兩個非常明顯的變化趨勢，首先，各廠商均在逐步提升大尺寸TFT-LCD的產能，已然過剩的中小尺寸產能逐漸削減，其次，隨著OLED顯示技術在手機和高端電視中的滲透率日益提升，各主要廠商均在積極擴張OLED面板產能，其中京東方、華星光電、深天馬、維信諾等中國大陸廠商擴產尤為顯著。根據IHSMarkit的估計，到2022年的時候，韓國面板制造商在全球AMOLED產能中所占的比重將從2017年的93%下降至71%，而中國制造商的市場份額則將從2017年的5%增至2022年的26%。

根據中研普華研究院《2020-2025年液晶面板市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》顯示：

2017-2019年液晶面板行業發展現狀

一、2017-2019年中國液晶面板行業企業數量分析

受全球消費電子持續增長影響，全球平板顯示市場保持穩健增長，全球面板產能也持續增加,且新增產能主要來自中國，國際大廠商三星、LG等陸續關閉LCD生產線，國內如京東方、華星光電、中電熊貓、天馬微電子、和輝光電、惠科電子、龍騰光電、深超光電等一系列廠商正通過不斷布局加速占據國際市場份額。目前國內本土知名的規模以上液晶面板廠商不多，不到20家。

二、2017-2019年中國液晶面板行業企業發展分析

隨著近年來中國大陸地區的大尺寸液晶面板產能的迅速增長，京東方、華星光電等廠商也快速占據大量市場份額2019年，以出貨面積計算，京東方大尺寸液晶面板出貨面積統計增加20%，達到4090萬平方米，首次超過LGD，成為全球大尺寸液晶面板供應商出貨面積第一位。

圖表：2018-2019年主要面板生產商大尺寸液晶面板出貨面積及增速

數據來源：中研普華產業研究院

圖表：2018-2019年主要面板生產商大尺寸液晶電視面板出貨面積及增速

數據來源：中研普華產業研究院

從液晶電視面板的出貨面積來看，包括華星光電、重點熊貓、惠科、彩虹光電等在內的中國大陸面板廠商的出貨面積大幅度增長。京東方2019年大尺寸液晶電視出貨面積為3010萬平米，同比增長23.8%，出貨量排名第一。

中國大陸產能占比升至53%。隨著中國大陸持續的大尺寸面板產能投資，2017年中國大陸(包含海外面板廠在大陸投資)第一次成為全球高世代線產能最大的地區，占比約為40%，2019年該占比已經提升至53%，并有望在2024年達到68%。

中國大陸作為全球最重要的消費市場，除了有中國內需的基本盤支撐外，電視品牌廠商逐步成長起來，培育了海信、TCL、創維、小米等眾多優秀內地電視品牌廠商，也為大陸面板廠出貨找到新的出海口;另一方面，在液晶面板生產工藝及流程上經過多年的技術沉淀，國內廠商由學習走向成熟。但是，面板產線的投資依然屬于重資本投入，一條8.5代線的液晶面板產線投資大約在300億人民幣上下，海外廠商受限于資金的壓力或者利益最大化的考慮投資意愿不強，內地面板廠在政府的支持下投資意愿明顯高于海外廠商。

圖表：2016-2019年中國面板產能分布(按產線規格)

數據來源：中研普華產業研究院

中國大陸地區廠商未來兩年依然積極擴產。未來兩年，中國大陸地區面板廠商仍將有6條8.5代以上LCD產線投產，新增產能折算出貨面積約為0.6億平方米，CAGR在24.34%，規劃投產的OLED面板產線5條，分別為4條6代線和1條8.5代線，新增產能折算出貨面積約為905萬平方米，CAGR為58.52%。大陸面板廠高世代投資暫緩，預計2021年后面板產能面積供給減少。全球面板產能面積預計在2021年左右達到頂峰。此后隨著大陸面板廠商投資減速以及面板廠商開始老舊產能出清改造，全球面板產能面積將可能逐漸開始下滑。

中研普華研究院液晶面板行業報告重點分析了我國液晶面板行業將面臨的機遇與挑戰，是組織工程企業、學術科研單位、投資企業準確了解行業最新發展動態，把握市場機會，正確制定企業發展戰略的必備參考工具。想了解更多液晶面板行業專業分析，請關注中研普華研究院報告《2020-2025年液晶面板市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》。

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