李嘉誠出售一生中最偉大的投資 2020年能源金融行業市場調研及發展策略研究

• 2020年10月27日 ZhouXun來源：互聯網綜合 671 39
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1986年12月，李嘉誠通過當時的和記黃埔以32億港元收購了赫斯基能源52%的股權，當時國際油價只有每桶11美元左右，李嘉誠曾稱這是其“一生中最偉大的投資之一”。目前李嘉誠個人和他的家族企業總計持有赫斯基能源超過70%的股份。

李嘉誠出售一生中最偉大的投資

加拿大油砂生產商Cenovus能源公司當地時間周日宣布，將通過一次全股票交易以大約38億加元(約合29億美元)的價格收購由香港富豪李嘉誠家族企業控股的赫斯基能源公司(Husky Energy)。這是受疫情重創的能源行業加速整合的最新例子。如果交易完成，李嘉誠和他的長和實業將持有合并后公司約27%的股份。

合并后的公司將成為加拿大第三大石油和天然氣生產商，以及加拿大第二大煉油商。此項交易已獲得Cenovus和赫斯基董事會的一致批準，預計將于2021年第一季度完成。

1986年12月，李嘉誠通過當時的和記黃埔以32億港元收購了赫斯基能源52%的股權，當時國際油價只有每桶11美元左右，李嘉誠曾稱這是其“一生中最偉大的投資之一”。目前李嘉誠個人和他的家族企業總計持有赫斯基能源超過70%的股份。

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投資能源金融行業的相關風險分析

(1)環境風險

能源產業具有一定的特殊性，它與經濟周期的相關性很大，因為其生產的產品供求周期性變化較大。如果出現經濟周期性轉變或其它因素干擾，比如整體經濟運行出現周期性調整或相關產品供求關系發生變化，就必然會影響到金融體系的穩定，已投入到能源產業的信貸資金的安全性也就難以得到保障。此外，在能源總體緊缺的背景下，信貸資金大量進入能源產業可以提升銀行的盈利空問。但當能源供給緊張局面得到有效緩解時，如果銀行資金仍繼續進入能源領域，金融風險即被加大。

(2)技術風險

技術風險包括兩個層面。其一為貨幣風險，即能源產品究竟以什么貨幣計價。以石油美元為例，20世紀70年代，美國與歐佩克達成協議，將美元作為石油的唯一結算貨幣，使得美元的動向和石油市場緊密聯系。從實踐來看，雖然油價的波動是各種因素綜合作用的結果，但美聯儲的行為卻成了決定油價走勢的總閘。在當前國際風險大的環境下，由于受到美國次貸危機的影響，各國股市、大宗商品價格全線滑落，而美元指數在近期與原油價格負相關，這是大多數國際大宗商品用美元計價的結果，從能源價格的角度講，計價特性導致了其價格的下跌。可見單一的計價方式，必然導致風險的產生。因此，要尋求多元化的計價貨幣。其二為能源金融產品風險。上文提到，能源金融研究的一個重要層面即是金融支持能源的路徑，其中能源金融產品創新是重要的一個方面。能源金融產品是衍生金融工具的一種，衍生金融工具的運用必然伴隨著風險。

(3)行為風險

由于體制等因素的影響，金融機構可能在短期收益效應的誘導下，放貸給高污染與浪費的能源行業，或者是資源型企業的基本建設項目和一次性資源開發。這不僅無法實現資源的優化配置，同時也伴隨著較大的金融風險。此外，從能源信貸投放結構看，能源金融一方面強調要建立兩者的互動關系;但另一方面，如果信貸資源向能源產業過度傾斜，由此形成銀行資金與能源產業問的深度依賴關系，那么一旦資金鏈條中的任何一環出現問題，不僅會危及到兩大產業，甚至可能累計整個宏觀經濟的平穩與均衡。而對于能源企業來說，輕易獲得的信貸資金容易助推粗放式能源開發，對能源產業的可持續發展產生負面的影響，同時也不利于國家產業結構調整和宏觀調控的有效實施。

(4)介入風險

這里的介入風險主要指金融支持新能源的開發與能源產業創新層面，帶有“金融投資”性質。能源產業的可持續發展在很大程度上需要依靠能源產業技術創新能力的提高以及新能源的開發與利用。而目前中國能源產業自主創新能力相對較弱，其原因是多方面的，缺乏有力的金融支持是關鍵所在。

中研普華通過對能源金融行業長期跟蹤監測，分析能源金融行業需求、供給、經營特性、獲取能力、產業鏈和價值鏈等多方面的內容，整合行業、市場、企業、用戶等多層面數據和信息資源，為客戶提供深度的能源金融行業研究報告，以專業的研究方法幫助客戶深入的了解能源金融行業，發現投資價值和投資機會，規避經營風險，提高管理和運營能力。能源金融行業報告是從事能源金融行業投資之前，對能源金融行業相關各種因素進行具體調查、研究、分析，評估項目可行性、效果效益程度，提出建設性意見建議對策等，為能源金融行業投資決策者和主管機關審批的研究性報告。以闡述對能源金融行業的理論認識為主要內容，重在研究能源金融行業本質及規律性認識的研究。能源金融行業研究報告持續提供高價值服務，是企業了解各行業當前最新發展動向、把握市場機會、做出正確投資和明確企業發展方向不可多得的精品資料。

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