年金基金投資范圍擴大到香港 我國年金基金累計規模逾3.1萬億元

• 2021年1月28日 HuangJiang來源：互聯網 1041 66
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將年金基金投資范圍從境內進一步擴大到香港市場，并新增資產支持證券和資產支持票據等投資領域。在業內專家看來，此次調整，將給積極開拓年金市場的信托公司帶來新的發展契機。

人社部日前印發《關于調整年金基金投資范圍的通知》，將年金基金投資范圍從境內進一步擴大到香港市場，并新增資產支持證券和資產支持票據等投資領域。在業內專家看來，此次調整，將給積極開拓年金市場的信托公司帶來新的發展契機。我國的多層次養老保險體系里的第二支柱規模正在不斷增長，以企業年金基金為例，其在2019年末的規模已達1.80萬億元，同比增速21.77%。

信托公司布局職業年金市場正迎來政策紅包。截至2020年三季度末，我國年金基金制度已覆蓋近6600萬職工，累計規模逾3.1萬億元。隨著人力資源社會保障部擴大年金基金投資范圍，我國信托產品在年金基金配置中的規模將現爆發式增長。

根據中研普華出版的《2020-2025年中國信托行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

信托是委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。信托(Trust)是一種理財方式，是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信托與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。信托業務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

隨著我國老齡人口的不斷增長，借鑒國外的發展經驗和路徑，信托特有的財產運用、管理和分配制度契合企業年金管理需求，為企業年金保值增值貢獻信托力量，年金信托業務發展空間將大有可為。如今，不單單是企業年金信托業務，信托公司在職業年金市場的征途也已開始。

職業年金基金投資規定

2020年12月30日，人社部研究下發了《人力資源社會保障部關于調整年金基金投資范圍的通知》(以下簡稱《通知》)，從2021年1月1日起實施。

人社部社會保險基金監管局主要負責人解讀稱，此次《通知》明確了年金基金的定義，首次在文件中整合企業年金和職業年金基金投資規定和要求;此前年金基金僅限于境內投資，本次允許年金基金通過股票型養老金產品或公開募集證券投資基金投資港股通標的股票等等。

在可投資品種和投資要求上，新增了國債期貨、資產支持證券、資產支持票據、同業存單等品種，并將基礎設施債權投資計劃擴展為債權投資計劃(即新增不動產債權投資計劃)。

同時，對政策性和開發性銀行債券、永續債、非公開定向債務融資工具、私募公司債等之前界限不清晰的品種予以明確，納入年金投資范圍。

在年金基金可投資的信托產品相關規定上亦有調整。將“限于融資類集合資金信托計劃”改為了“限于集合資金信托計劃”;單獨增加了“基礎資產限于非標準化債權類資產”這項要求;‘投資合同應當包含明確的“受益權轉讓”條款’更新為了‘投資相關合同應當包含固定頻率的信托利益分配表述及明確的“受益權轉讓”條款。’。

此外，收緊了對信托計劃的融資方和擔保人以及信托公司本身的要求。將償債主體和擔保人上個會計年度未經審計的凈資產不低于90億元上調到不低于150億元，同時增加了“最近三年連續盈利”的選擇規定。

年金信托業務發展空間

近年來，銀保監會堅持推動信托行業回歸本源，傳統的信托業務規模受到大幅壓降，信托行業亟待轉型，尋求新的突破點。《中國信托業發展報告(2019-2020)》指出，隨著我國老齡人口的不斷增長，借鑒國外的發展經驗和路徑，信托特有的財產運用、管理和分配制度契合企業年金管理需求，為企業年金保值增值貢獻信托力量，年金信托業務發展空間將大有可為。

“年金是個‘大盤子’，未來的市場大有可為。對中信信托來說是一張進入全新的藍海市場的通行證。”中信信托副總經理涂一鍇此前在公司中標廣東職業年金受托服務時表示。他認為，一方面，中信信托作為職業年金受托人，未來將與各受托人同臺競技，與多家托管行、投資管理人深入合作，這將進一步提升公司資產管理能力;另一方面，公司在職業年金受托管理的過程中，還可以進一步拓展標準化產品和非標產品的合作機會，如投顧服務、專戶管理、產品定制、ABS、ABN等。

根據人社部釋義，目前的年金基金是指根據依法建立的年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的補充養老保險基金，包括企業年金基金和職業年金基金。截至2020年三季度末，年金基金制度已覆蓋近6600萬職工，累計規模逾3.1萬億元。

2021年1月26日，人社部在其2020年第四季度新聞發布會上表示，全國32個統籌區已啟動職業年金市場化投資運營，規模突破1萬億元。另外，我國信托公司在職業年金業務方面參與資格仍然有限，目前全國能夠參與職業年金受托人投標的機構共13家，其中7家養老保險公司，4家銀行，2家信托公司。

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