2月5日棉花拉升漲近3% 疫情令棉花市場消費量減少了15%

• 2021年2月5日 LiuMingYue來源：文華財經 928 58
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2月5日，國內期市開盤多數上漲，棉花(15545, 410.00, 2.71%)拉升漲近3%，洲際交易所(ICE)棉花期貨周四跳漲至逾兩年高位，因投資者預期下周將發布的月度供需報告數據利多，且預期更多美國經濟刺激措施將有助于提升需求。

2月5日，國內期市開盤多數上漲，棉花(15545, 410.00, 2.71%)拉升漲近3%，洲際交易所(ICE)棉花期貨周四跳漲至逾兩年高位，因投資者預期下周將發布的月度供需報告數據利多，且預期更多美國經濟刺激措施將有助于提升需求。ICE 3月棉花期貨上漲3.29美分，結算價報每磅84.28美分，該合約交易區間介于80.84-84.82美分，該區間頂點為2018年8月以來最高。截至2月3日，ICE可交割的2號期棉合約庫存增加至87，839包，前一交易日為82，933包。

美國農業部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，1月28日止當周，美國2020/2021年度陸地棉出口銷售凈增28.67萬包，較之前一周減少11%，但較前四周均值增長5%。根據USDA的報告，2019/20年度全球棉花消費量從疫情前2600萬噸減少到了2200萬噸，消費量減少了15%，下游需求減少導致棉花價格大幅下跌。未來棉花市場需求情況如何?

新冠疫情對棉花行情的影響主要是從消費端影響

棉花產量最高的國家是中國、美國、印度、巴西、墨西哥、埃及、巴基斯坦、土耳其、阿根廷和蘇丹。

2020年棉花市場的行情受新冠疫情影響。新冠疫情對棉花行情的影響主要是從消費端影響。根據USDA的報告，2019/20年度全球棉花消費量從疫情前2600萬噸減少到了2200萬噸，消費量減少了15%，下游需求減少導致棉花價格大幅下跌。而之后隨著我國疫情的有效防控以及比其他東南亞國家優先控制住疫情帶來的溢出效應，到下半年國內的消費基本上逐漸恢復至正常區間，對外出口也基本上在9月份恢復至去年的水平，棉花的消費大幅好轉。

新一年全球棉花的產量減少，但是消費預計比2020年大幅好轉，新一年度棉花價格整體預計偏強。2020年玉米價格大幅上漲，2021年度玉米價格的強勢會導致玉米和棉花可能存在一定的爭地的情況，預計美國2021年度棉花的播種面積仍將維持在相對的中地位。

國內長期的去庫存，隨著消費的好轉，產業各環節的去庫存效果將逐漸體現，2021年一季度仍是棉花供應充足的時間，等到二三季度，隨著消費的好轉以及商業庫存的下降，棉花價格大概率走強。

根據USDA2020年12月份全球棉花供需最新數據，2020/21年度全球棉花產量環比減少48.1萬噸至2480萬噸，同比減少了179.2萬噸，減幅6.7%，全球棉花消費增加34.3萬噸至2517.5萬噸，同比增加了291.6萬噸，增幅13.1%，全球棉花庫存減少85.2萬噸至2123.3萬噸，同比減少1.9%。

2020/21年度美國棉花產量大幅下降，根據USDA2020年12月份棉花供需最新數據，美國2020/21年度棉花產量為347.3萬噸，環比調減6.7%，同比減少近20%。347萬噸的棉花產量在近些年來基本上是中等略偏低的一個產量。美棉產量低，但是銷售情況很好。根據USDA最新報告，截至12月10日一周，美陸地棉累計簽約242.45萬噸，簽約進度為73%(5年均值為68%)，截至當周美陸地棉累計裝運135.7萬噸，裝運進度為32%(5年均值為22%)。

需要注意的是美棉的出口市場中，中國市場占比最大，占到了36%的比例，因此中國市場是美棉銷售能否持續的關鍵。美棉產量下降，銷售情況還好，因此美棉走勢偏強是有基本面支撐的。

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