銅價明年料將下跌 市場將供應過剩 銅加工行業全景調研

• 2021年9月15日 ZhouJiaLiang來源：華爾街見聞 新浪 搜狐 1291 84
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智利政府下屬的銅業委員會Cochilco在周二發布的季度報告中表示，將今年的銅價預測從之前預測的平均每磅4.30美元下調至每磅4.20美元。隨著全球市場從供應不足變成過剩，預計價格明年平均為3.95美元。

智利政府下屬的銅業委員會Cochilco在周二發布的季度報告中表示，將今年的銅價預測從之前預測的平均每磅4.30美元下調至每磅4.20美元。隨著全球市場從供應不足變成過剩，預計價格明年平均為3.95美元。Cochilco預計全球需求今年將增長2.4%，明年增長3%，供應料分別增長1.2%和4.5%。

智利銅礦勞資之爭暫時結束 銅價卻不一定會降

隨著席卷智利銅礦的罷工風波傳來好消息，銅金屬的全球供應危機或將得到緩解。作為全球最大銅礦生產商的必和必拓(BHP)近日表示，其智利銅礦已與工人達成協議，當地采礦業務有望恢復。

自新冠疫情爆發以來，銅價一路狂飆，給行業帶來豐厚利潤的同時，也激化了勞工和雇主之間的矛盾，與此同時，當地礦工不滿目前的待遇，而礦業公司又不愿割肉讓利，工人最終只能選擇罷工進行抗議。當時Caserones旗下的工會發表聲明稱，“鑒于該公司不愿提高之前的報價，工會主要成員決定正式開始罷工。”

如今罷工風波已暫告一段落，但杰富瑞(Jefferies)分析師克里斯托弗·拉費米納(Christopher LaFemina)表示，全球銅供應仍將繼續低于預期，供應增長乏力會對價格有利。他們還指出，電動汽車和脫碳政策推動銅的需求大幅增長，進而維持銅價的上漲態勢。

銅加工行業全景調研

全球低碳發電設備和新能源應用基礎設施建設大勢已起，作為導電介質的銅在能源設施建設中扮演重要角色。據測算，全球風電光伏裝機與新能源汽車生產在2021-2025年過程中帶來的銅消費每年分別為92.7、124.8、157.6、197.1、250.9萬噸。

中國目前是全球最大的銅消費地區，同時中國銅消費需求仍然處于上升趨勢之中，所以全球銅需求主要看中國需求，中國需求成為近十年來拉動銅價上漲的主要因素。中國的銅消費領域主要分布在電力電纜、房地產和家電等行業，其中電力電纜行業占據了40%以上的份額，其次是房地產以及家電行業，此外汽車行業近年來也成為銅消費的拉動力量之一。美國消費銅數量較大的行業主要是建筑和電子，尤其是建筑業用銅量占到總量的一半左右，房地產行業是美國銅需求量變化的最主要因素。

全球新冠疫情形勢依舊復雜嚴峻，變種病毒傳播對部分國家和地區經濟運行造成負面影響，后續發展演變存在諸多變數。同時，隨著疫苗接種的持續推進，各國經濟重啟，消費回暖帶動銅加工行業景氣度回升。

另外，為了促進新能源車行業的發展，2020年11月2日，國務院辦公廳印發了《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》，規劃提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量應達到汽車新車銷售總量的20%左右。2020年，新能源汽車銷量占汽車總銷量的比重為5.4%，不考慮汽車總銷量的增長，新能源汽車市場至少還有3倍左右的增長空間，可見其巨大的發展潛力。銅有著良好的導電和導熱性，隨著汽車車型向更加節能和環保的車型進行轉換，銅在汽車中的應用將會有所擴展。

中國、美國、歐盟是全球最大的消費國與地區，2020年中國、美國與歐盟的銅消費占全球總消費的74%左右。在疫情后，全球各國政府采用了歷史新高的貨幣和財政政策力度托底經濟。隨著國內有效控制疫情，經濟逐步復蘇。而海外歐美國家在解除隔離、重啟經濟后，經濟也開始反彈。在全球經濟復蘇，中美歐等主要的銅消費國家制造業重新進入擴張區間后，全球銅消費在2020年4月后出現明顯的回暖。疫情影響下2020年全球全球全年銅消費同比減少1.01%至2344萬噸。而在“十四五”開局之年國內經濟保持穩定增長，疫苗大規模接種及財政刺激促歐美經濟快速復蘇下，預計2021年全球銅需求將有明顯的增長。

想要了解更多銅加工行業的發展前景，請查閱《2021-2025年中國銅加工行業全景調研與投資風險分析預測報告》。

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