850億可轉債蓄勢待發 基金行業市場調研分析2022

• 2022年8月9日 ChenZeFang來源：互聯網 1356 89
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截至8月8日，包括常熟銀行、民生銀行(3.630,-0.05, -1.36%)、廈門銀行(5.610, -0.02, -0.36%)、長沙銀行(6.940,0.04, 0.58%)在內的6家銀行披露了可轉債發行計劃。未來一段時間內，將有850億元規模的商業銀行可轉債“登陸”市場。

850億可轉債蓄勢待發!銀行補血需求旺，二級債也井噴，永續債卻遇冷，什么情況?近日，常熟銀行發布公告稱，該行60億規模的A股可轉債發行已獲證監會核準，批復自核準發行之日起12個月內有效。證券時報·券商中國記者注意到，截至8月8日，包括常熟銀行、民生銀行、廈門銀行、長沙銀行在內的6家銀行披露了可轉債發行計劃。未來一段時間內，將有850億元規模的商業銀行可轉債“登陸”市場。

8月5日，華夏銀行公告稱，證監會同意該公司發行不超過300億元二級資本債，并按照有關規定計入二級資本。今年以來，同樣作為資本補充工具的銀行二級資本債、永續債發行也較去年同期有所變化：二級債發行量較去年“井噴式”增長，而永續債發行卻較去年同期“腰斬”。

截至目前，包括常熟銀行、民生銀行、廈門銀行、長沙銀行、齊魯銀行和瑞豐銀行6家公司計劃發行可轉債，但絕大多數停留在董事會提案或股東大會批準階段，若各銀行發行預案獲得證監會核準，未來將有850億元規模的可轉債進入市場。其中，規模最大的一筆是民生銀行，該行計劃發行500億元可轉債。

作為商業銀行重要的資本補充工具，近年來上市銀行紛紛發行可轉債。截至今年7月末，已有24家銀行發行了25只可轉債，其中已有8只以99%的轉股比例退出，目前存續17只可轉債，規模共計2905億元。根據Choice金融終端數據顯示，今年1月至7月，全國各類銀行發行二級債規模達4129.15億元，較去年同期的1162.6億元增長255.17%;2021年銀行共發行二級債6170.73億元，今年僅前7個月就達到了去年規模的67%。

近年來二級債、永續債發行量明顯提升，其中國有行發行規模占主導，城、農商行發行數量較高。總體來看，截至8月8日，包括二級債、永續債在內的全市場存量銀行次級債規模達5.29萬億元，其中二級債達3.02萬億元，占比逾六成。

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隨著我國私募基金行業的發展，越來越多的企業或投資者進入私募基金行業。據中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)公布了8月份私募基金管理人登記及產品備案月報。月報數據顯示，截至2021年8月末，我國存續私募基金規模達19.05萬億元，環比增長0.32%。其中，存續私募股權投資基金規模10.48萬億元，環比下降0.04%，在五類私募基金中，私募股權投資基金規模仍居首位，占私募基金總規模的55%。存續創業投資基金規模2.13萬億元，環比增長1.08%，占私募基金總規模的11.18%。數據顯示，私募股權、創業投資基金管理人共14930家，占私募管理人總數的61.18%，環比增長0.3%。由此可見我們私募基金行業未來發展將不可估量。

數據顯示，我國基金行業投融資事件數2017達到峰值，后面兩年都呈現下降趨勢，2020年市場回暖，投融資事件數增長至43起，2022年1-5月22日投融資事件數達6起。2021年我國基金行業投融資金額共274.26億人民幣，2021年投融資金額最高的為10月份，投資金額為66.46億人民幣，占比達24.23%。其次為7月份，投資金額為39.03億人民幣，占比為14.23%。

截止至2022年5月22日，基金行業共發生投融資事件469起，其中A輪發生的投資事件最多，數量為起147起，其次為天使輪，數量為97起。2022年1-5月22日基金行業共發生投資事件6起，當前已披露投資金額最大的事件為天風證券收到的IPO，金額達21.24億人民幣。

目前仍是十四五初期，“實現百年強軍目標、國防實力與經濟實力相匹配”等決策的有效推進，使得未來3-5年軍工行業的需求有望較明確，從產業內在發展動力為主去判斷，后續市場大概率仍會回到以業績驅動為主的行情，我們仍持續看好高增長行業的景氣趨勢，當然，也關注立足國家安全、自主可控，代表我國高端制造的軍工等行業。

業界人士認為，近期市場雖然有所回調，但整體看市場整體估值仍不高，貨幣、財政等相關政策仍在推進，近期市場雖受到爛尾樓等現象干擾，但各地也在逐步解決，預計擴散概率不大，同時景氣行業的業績趨勢仍較好，中報預告來看部分板塊仍處于高增長期，往后展望，這些行業的景氣趨勢預計可能不會有太大變化，目前來看，市場回調或不會影響大趨勢，未來市場前景仍看好。

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