黃金需求升至十年高點 全球央行購買量創新高 2023年黃金市場價格走勢

• 李波 2023年2月1日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 247 8
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2022年各國央行對黃金需求飆升至10多年來的最高水平，凸顯出地緣政治沖突加劇下，黃金避險資產屬性的吸引力以及去美元或多元化投資的目的。

2022年各國央行對黃金需求飆升至10多年來的最高水平，凸顯出地緣政治沖突加劇下，黃金避險資產屬性的吸引力以及去美元或多元化投資的目的。

1月31日，世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年黃金需求(不含場外交易)同比增長18%至4741噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。2022年四季度黃金需求也創下新高，其中各國央行的大力度購金和持續走強的個人黃金投資需求是主要的驅動因素。

據世界黃金協會統計，2022年，全球央行年度購金需求達到1136噸，較上年的450噸上漲152%，創下55年來的新高，也是有記錄以來第二高的水平。僅2022年四季度全球央行就購金417噸，大約是上年同期的12倍。

Sprott董事總經理John Hathaway預計，2023年金融資產之間的爭奪戰仍將繼續，但表示黃金“被嚴重低估”，并將被證明是“解決當前宏觀經濟混亂的有效解藥”。

世界黃金協會表示2023年央行對黃金的需求量可能達不到2022年的水平，但隨著主要經濟體的利率接近峰值，今年機構投資者的黃金需求將復蘇。

由于對黃金的大量需求，黃金在經濟衰退期間的優異表現，以及黃金的價格走勢與美元的負相關性，瑞銀將今年年底的金價從此前的1850美元/盎司上調至2100美元/盎司，丹麥盛寶銀行最新公布的研報將今年金價預期上調至3000美元。

2023年黃金市場價格走勢

自2013年以來，中國一直保持著全球最大黃金消費國的地位(基于金飾與金條金幣需求數據得出)。中國自2007年以來一直是全球最大的黃金生產國，2022年中國的黃金產量估計占世界總產量的10%。

世界黃金協會數據顯示，在過去十年里，黃金消費需求的年平均值約為945噸，約占全球總量的30%，表明中國已成為全球市場的關鍵一環。

這份報告顯示，1992年至2022年，金飾需求的年均增長率為5%。2013年，金飾需求達到峰值，即939噸，十年間增長328%。2022年，中國市場在全球金飾總需求中占比超過27%。

世界黃金協會近日發布的《黃金需求趨勢報告30周年》顯示，中國在當今全球黃金市場中的地位與30年前相比發生了翻天覆地的變化。

過去30年以來，中國的年度黃金消費量已增長五倍。自2013年以來，中國一直保持著全球最大黃金消費國的地位(基于金飾與金條金幣需求數據得出)。中國自2007年以來一直是全球最大的黃金生產國，2022年中國的黃金產量估計占世界總產量的10%。

根據國際貨幣基金組織(IMF)最新公布的數據顯示，截至2022年11月底，全球官方黃金儲備共計35369.1噸。其中，歐元區(包括歐洲央行)共計10771.6噸，占其外匯總儲備的52.6%。此外，國家外匯管理局最新公布的數據顯示，12月末中國人民銀行的黃金儲備達2010.5噸，比2022年11月末漲約30.2噸。

據世界黃金協會統計分析，2022年11月，全球央行凈購金50噸，較10月份34噸的購金量增加了47%，總體顯示出央行對黃金的強勁需求。中國人民銀行是11月宣布增儲最多黃金的央行，據其報告稱增儲32噸，是該行自2019年9月以來首次宣布增儲黃金，也是11月各國央行報告的最大增儲量。

到了2022年四季度，國際黃金價格呈現出先抑后揚的態勢。隨著美聯儲開始釋放出放緩加息節奏的信號，以及美聯儲在2022年12月的貨幣政策會議上放緩加息幅度至50個基點，強勢美元受到一定程度的打壓，國際黃金價格逐步得到支撐。值得注意的是，國際黃金價格在去年年底表現出的回暖態勢或將在2023年持續下去。

據中研普華產業院研究報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》分析

2023年開局，資金紛紛轉向黃金市場，國際金價表現搶眼。國際現貨黃金價格自2022年11月以來連續上漲，并于2023年開年一舉沖破1900美元/盎司的整數關口。1月16日盤中，金價最高沖至1928.95美元/盎司，創下自2022年4月25日以來高點。

全球經濟目前正處于關鍵拐點。2023年，通脹走勢與央行干預措施之間的相互較量將會是決定這一年經濟前景和黃金表現的關鍵。

民生證券研報顯示，考慮加息對金價壓制趨緩，全球央行購金需求的長期推動下，2023年全年金價或將維持中樞上移趨勢，推薦黃金板塊的β屬性投資機會，建議關注白銀補漲行情。

業內人士指出，黃金作為大類資產中重要的一環，其具有抗經濟性、對標美元等特點的投資價值，同時與股、債之間相關性低，因而具有降低組合波動率、分散組合風險的長期配置價值。因此黃金是對沖各類市場短期風險的有效配置工具，通過配置黃金來抵抗“黑天鵝”風險有其不可替代的價值。

世界黃金協會數據顯示，25%的受訪央行表示會在未來12個月內繼續增加黃金儲備，這個數值較過去五年與過去十年平均水平分別高出39%和29%。

展望未來黃金市場

從經濟周期來看，黃金在衰退期表現較好。隨著2023年通脹減弱、經濟弱衰退信號出現，海外衰退周期將提振黃金表現。

展望未來，世界黃金協會資深市場分析師Louise Street表示，2023年一季度的季節性積極因素和央行的強勢購金需求有望推動中國在2023年恢復世界第一黃金消費國的地位。

欲了解更多關于黃金行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。

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