大宗商品行業預測：大宗商品市場的多元化和全球化趨勢將更加明顯

• 黃文玉 2024年3月13日 來源：互聯網 330 14
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大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性并用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。全球大宗商品市場規模在過去十年中呈現出井噴式增長，尤其是能源類商品如原油、天然氣以及煤炭等的交易量持續增長，農產品如小麥、大豆、玉米等的交易量也在

全球大宗商品市場規模在過去十年中呈現出井噴式增長，尤其是能源類商品如原油、天然氣以及煤炭等的交易量持續增長，農產品如小麥、大豆、玉米等的交易量也在不斷上升。同時，金屬類商品如銅、鐵礦石、鋁等的交易量也在穩步增加。這表明大宗商品市場正展現出蓬勃發展的態勢。

大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性并用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農產品、鐵礦石、煤炭等，包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品。

大宗供應鏈平臺的核心在于集采集供能力帶來的規模效應與上下游產業鏈議價權，而決定大宗供應鏈企業模式差異的關鍵在于集采集供能力的應用范圍(商品采購環節、物流、資金等)，以及應用目的(賺取自營價差/服務費)。

農副產品約20種：包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農產品期貨。金屬產品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑。化工產品5種：有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

大宗商品行業市場發展現狀分析

大宗商品可以設計為期貨、期權作為金融工具來交易，可以更好實現價格發現和規避價格風險。由于大宗商品多是工業基礎，處于最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現貨價格變動會直接影響到整個經濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建筑和電力行業的生產成本，石油價格上漲則會導致化工產品價格上漲并帶動其他能源如煤炭和替代能源的價格和供給提升。投資者，尤其是投資相關行業的投資者應當密切關注大宗商品的供求和價格變動。

從國內大宗商品CBMI指數情況來看，據相關數據，2022年8月份中國大宗商品指數(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個百分點。各分項指數中，供應指數和庫存指數均出現回落，銷售指數則明顯回升。從指數的變化情況來看，本月CBMI回升至2021年5月份以來的最高水平，顯示供應壓力有所緩解，商品需求開始回暖，之前供需錯配的矛盾正在緩和，國內大宗商品市場開始出現積極的變化。

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國大宗商品交易行業深度調研及投資機會分析報告》顯示：

有色金屬方面，國內外鎳價再現強勢行情，機構認為鎳市場低庫存狀況短期難以快速改變，且受宏觀風險事件擔憂情緒帶動，鎳價將繼續偏強運行;農產品方面，由于實際進口數顯著低于市場預期，國內豆粕價格短期上揚，年初以來累計漲幅已超37%;化工品方面，國內滬膠重回13000元/噸關口，機構預計未來天然橡膠價格重心仍可能繼續抬升。

作為世界工廠與人口大國，我國大宗供應鏈規模較高。據廈門象嶼年報，2016年來，我國大宗商品供應鏈成交額穩定在大約40萬億元左右，是個規模大且沒有明顯增長的行業。從大宗商品市場細分市場來看，黑色金屬約7.3萬億元，煤炭約4萬億元，石油石化約4萬億元，有色金屬約3萬億元，糧油作物約2萬億元。從全球市場競爭來看，全球金屬及能源化工巨頭包括嘉能可(Glencore)、托克(Trafigurre)、維多(Vitol)等;農產品巨頭為四大糧商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易達孚(LouisDreyfus)。

我國大宗供應鏈行業格局分散，龍頭企業市占率在2%左右，但是近年來行業集中度提升明顯，龍頭企業持續成長。據統計，2016至2021年，我國CR4市占率由1.21%快速提升至約5.5%。其中建發股份、物產中大、廈門國貿、廈門象嶼市占率分別為1.77%/1.41%/1.16%/1.16%。

大宗商品行業未來投資機會分析

隨著電子商務的快速發展，互聯網將成為大宗商品交易的主要手段，這將推動市場資本化程度的提升。同時，衍生品交易市場也將逐漸興起，為投資者提供更多元化的投資選擇。其次，綠色能源將成為大宗商品交易市場的主題。隨著全球環保意識的加強和新能源技術的發展，綠色能源大宗商品如太陽能、風能等將受到更多關注。這些清潔能源的交易量有望在未來幾年內顯著增長。

大宗商品市場的多元化和全球化趨勢將更加明顯。新興市場在全球大宗商品交易中的地位將逐漸提升，跨國交易和國際合作也將更加頻繁。這將有助于推動全球供應鏈的重組和優化，進一步影響商品的供需關系。在前景方面，大宗商品行業市場面臨著巨大的發展機遇。全球經濟一體化和跨國交易的增加將推動大宗商品市場的擴大。同時，新興產業的快速發展如電動汽車、可再生能源等也將為大宗商品市場帶來新的增長點。

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