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分級基金的投資技巧有哪些?
分級基金的投資技巧
分級基金可以分為兩大類,即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資于股票,又可分為主動管理的和指數型的。債券分級基金,又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票,但可以打新股,二級債券分級基金可以在二級市場買入不多于20%的股票,因此一級債券分級基金風險低于二級債券分級基金。
股票分級基金一般分成三個份額,即母基金份額,優先類份額,進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒有太大的區別,不過可以按比例轉換為優先類份額和進取份額。優先份額一般凈值收益率是確定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看,實際上就是向優先類份額借入資金,再去購買股票,支付的代價是要向優先類份額支付一定的利率。這里非常關鍵的地方有兩點,其一是優先類份額的基準收益率,這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準收益率較高,則有利于優先份額的投資者,不利于進取份額的投資者。其二是優先份額與進取份額之間的比例,這代表了進取類份額向優先類份額的融資比例。
一般來說,優先份額比上進取份額的比例越低,越有利于進取份額,因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風險也上升,因為此時杠桿倍數增加了。進取份額適合更愿意承擔風險的投資者,如同借入資金炒股,收益可能更高,但風險也上升了。
債券分級一般就分成兩個份額,即優先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金,按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額,A類份額約定目標收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優先份額,B類份額是進取類份額。
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