收評：白酒板塊大幅回調 國產軟件板塊逆勢上漲

• 2019年1月16日 ZhangHongYuan來源：綜合 801 48
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截至收盤：滬指跌0.00%，報2570.42點;深指跌0.09%，報7540.45;創業板指數漲0.08%，報1267.30點。

今日滬指小幅震蕩，銀行、保險、基建等藍籌表現比較疲軟，昨天漲勢較好的大消費、科技股、證券等板塊紛紛沖高回落，白酒板塊大幅回調，跌幅居前，特高壓概念大幅回調，領跌兩市，中元股份跌停，證券板塊一路走低，方正證券跌幅近5%，國產軟件板塊逆勢上漲，漲幅居前，神州信息漲停，尾盤煤炭板塊強勢拉升，永泰能源等三股漲停，午后天津自貿區快速拉升，領漲兩市，津勸業、津濱發展兩股漲停，高送轉概念表現較為強勢，頂固集創漲停。

截至收盤：滬指跌0.00%，報2570.42點;深指跌0.09%，報7540.45;創業板指數漲0.08%，報1267.30點。

板塊方面：天津自貿區、國產軟件、煤炭開采等板塊漲幅居前;邊緣計算、特高壓、證券等板塊漲幅居前。

外圍情況：美股全線收漲，三大股指齊創近一個月收盤新高，道指收復24000點關口，納指則一舉沖破7000點。科技股普漲，聯合健康和蘋果貢獻最大漲幅，3M和家得寶貢獻最大跌幅。亞太股市漲跌不一，東京日經指數領跌。東京日經指數跌0.55%，報收20443;臺灣加權指數跌0.43%，報收9764點;韓國綜合指數漲0.43%，報收2106點。

消息面上：東風康明斯國六產品最早今年3月上市;蘋果首席律師：多家手機公司證詞驚人一致 高通濫用支配地位;河北港口貨物吞吐量去年首破11億噸大關;人社部：去年職工基本養老保險基金累計結余近5萬億元;央行副行長范一飛出席北京市政府與SWIFT合作備忘錄簽署活動;榆林市能源局下發通知 當地多類煤礦即日起停產整頓;中國石油：2019年石油天然氣需求將實現雙增長;人民銀行高飛：研究完善統一的公司信用債發行準入和信息披露規則。

廣發證券認為，A股主要邏輯已從“估值收縮”轉向“盈利下行”，等待盈利底預期形成。在監管放松和盈利下行周期，配置應圍繞三條主線，一是受益于政策對沖(監管放松+民企紓困)的方向，二是對盈利下行周期不敏感+景氣度向上的逆周期，三是利率下行期的類債券。券商與成長股(通信、計算機)迎來階段修復良機。受益監管層鼓勵并購重組、減少交易摩擦，小盤股的行情仍將演繹。

華泰證券表示，目前成長板塊缺乏2013年-2014年的外延式增長環境，一方面，估值太低，通過定增收購體外盈利很難，不少行業一、二級估值甚至倒掛;另一方面，上一輪外延增長、業績承諾遺留的商譽問題也還沒有完全解決，目前創業板存量商譽占凈利潤+凈資產的比重仍舊高達17.7%。成長優于價值的反彈風格更多還是基于相對估值修復的邏輯。以PEG修復為基準，后市中證500的相對估值修復料仍有空間。

神光財經觀點：今日滬指小幅震蕩，銀行、保險、基建等藍籌表現比較疲軟，昨天漲勢較好的大消費、科技股、證券等板塊紛紛沖高回落，白酒板塊大幅回調，跌幅居前，特高壓概念大幅回調，領跌兩市，中元股份跌停，證券板塊一路走低，方正證券跌幅近5%，國產軟件板塊逆勢上漲，漲幅居前，神州信息漲停，尾盤煤炭板塊強勢拉升，永泰能源等三股漲停，午后天津自貿區快速拉升，領漲兩市，津勸業、津濱發展兩股漲停，高送轉概念表現較為強勢，頂固集創漲停。目前A股整體估值較低，處于歷史低位，下跌空間有限，不過A股投資者信心仍然不足，在這種情況下，A股既不會大跌，也不會大漲，這也是為何近期熱點板塊輪動較快的原因。所以，近期的投資策略就是控制倉位選擇低估值優質股做好高拋低吸，切不可盲目追高!

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