《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》發(fā)布 北交所以新三板精選層為基礎(chǔ)組建

• 2021年9月18日 LiuMingYue來(lái)源：深圳商報(bào) 中國(guó)證券報(bào) 895 55
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根據(jù)北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，北交所開(kāi)市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北交所開(kāi)市前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。

根據(jù)北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，北交所開(kāi)市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北交所開(kāi)市前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。17日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還將新三板創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元。

北交所以新三板精選層為基礎(chǔ)組建

2019年啟動(dòng)的新三板改革落地后，新三板精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門(mén)檻分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元。需要注意的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開(kāi)市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿(mǎn)足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

與規(guī)則發(fā)布同步，北交所已著手指導(dǎo)各證券公司制定完善適當(dāng)性管理的制度流程，有序推進(jìn)證券行業(yè)投資者預(yù)約開(kāi)戶(hù)，做好投資者的風(fēng)險(xiǎn)揭示工作，為深化新三板改革、北交所平穩(wěn)開(kāi)市創(chuàng)造良好條件。

證券發(fā)展前景分析

證券，是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱(chēng)，也指專(zhuān)門(mén)的種類(lèi)產(chǎn)品，是用來(lái)證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證。證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券行業(yè)產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。

近期，海通國(guó)際和交銀國(guó)際半年報(bào)相繼出爐，至此券商海外業(yè)務(wù)期中考成績(jī)單基本出齊。憑借規(guī)模與增速的雙重優(yōu)勢(shì)，中信國(guó)際、海通國(guó)際“兩超”格局穩(wěn)固。需要注意的是，從中信國(guó)際14億元人民幣的凈利潤(rùn)，到西證國(guó)際400多萬(wàn)元人民幣的股東應(yīng)占溢利，券商海外業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)分化正越發(fā)劇烈，馬太效應(yīng)日趨凸顯。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度證券行業(yè)的凈利潤(rùn)同比增速為8.58%，遠(yuǎn)低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度證券業(yè)的營(yíng)收同比增速為8.91%，遠(yuǎn)低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。

從證券行業(yè)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，自2016年以后，證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢(shì)，2020年四季度下降到0.8以來(lái)，而且目前來(lái)看也沒(méi)有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速分別為8.58%、8.91%，對(duì)比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

相關(guān)人士指出，大財(cái)富管理時(shí)代中，未來(lái)券商財(cái)富管理會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng);從未來(lái)券商傭金的方向看，券商的傭金率會(huì)持續(xù)下降，未來(lái)內(nèi)資券商傭金的自由化，及傭金占整個(gè)券商利潤(rùn)的占比還會(huì)持續(xù)下降。

未來(lái)中國(guó)證券行業(yè)必須為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供匹配的、配套的金融服務(wù)。進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化，緊緊抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和步伐與時(shí)俱進(jìn)，推出更加專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，是中國(guó)證券行業(yè)的首要任務(wù)。

欲了解行業(yè)具體詳情，可點(diǎn)擊查看中研研究院出版的《2021-2025年版證券行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢(xún)報(bào)告》。

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