上市公司買信托投資成新趨勢 前三季信托業管理信托資產規模

• 黃江 2022年12月14日 來源：新浪 732 43
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信托行業轉型繼續深入，資產規模已穩定在21萬億元一線。根據中國信托業協會發布的最新數據，信托行業資產規模延續今年以來的企穩回升態勢。截至2022年三季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%，環比下降0.17%。

今年11月以來，341家上市公司認購了約775億元的理財產品，其中信托理財產品認購金額約10.73億元。

上市公司買信托投資成新趨勢

購買信托產品已成為眾多上市公司的重要理財方式之一。11月以來，微光股份、海信家電、方大特鋼等上市公司均發布公告稱，斥資購買了信托公司的理財產品。業內人士表示，上市公司的風險偏好與信托產品的風險特征吻合，未來隨著信托公司與上市公司之間的業務合作逐步增多，買信托或將成為上市公司理財新趨勢。

11月30日，方大特鋼發布公告稱，公司使用不超過4.3億人民幣委托中信信托進行理財。

無獨有偶，11月下旬，海信家電也公告稱，公司今年與重慶信托簽訂協議，斥資9.2億元買入其理財產品，其中僅今年11月便花4億元買重慶信托理財產品，購買產品均為中低風險產品。

微光股份也發布公告稱，公司用9000萬閑置自有資金購買了中融信托旗下兩只信托產品，預期年化收益率分別為5.8%和5.4%。

上市公司青睞信托產品的原因有兩方面。一是相對于銀行理財產品來說，信托公司理財產品收益較高。二是上市公司對理財安全性的需求比較高，在選擇產品時更關注風險可控性較高的信托產品。

根據中研普華研究院《2022-2027年信托投資產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告》顯示：

信托行業轉型繼續深入，資產規模已穩定在21萬億元一線。根據中國信托業協會發布的最新數據，信托行業資產規模延續今年以來的企穩回升態勢。截至2022年三季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%，環比下降0.17%。

值得一提的是，若與2017年末的歷史峰值相比，行業管理的信托資產規模下降幅度收窄至19.71%。

前三季信托業管理信托資產規模

行業信托資產規模延續今年以來的企穩回升態勢。截至2022年3季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%;環比略降356.3億元，降幅0.17%;與2021年末規模余額相比，增加0.52億元，增幅2.55%;與2017年末的歷史峰值相比，行業管理的信托資產規模下降幅度收窄至19.71%。信托行業經過近五年的持續調整，信托業務的功能和結構開始發生變化，行業正在邁入新的發展階段。

信托資產來源結構持續優化。2022年3季度，行業集合資金信托持續增長，管理財產信托重回增長通道，單一資金信托持續下降，總體延續“兩升一降”態勢。其中，集合資金信托2022年3季度末規模為10.94萬億元，同比增長0.38萬億元，增幅3.63%;環比增長1.99%;較2021年末增長0.35億元，增幅3.29%;占比達到51.90%，同比上升0.28個百分點。管理財產信托規模經過2017、2018年連續兩年調整后，自2019年2季度開始重新進入持續增長通道，2022年3季度末規模為6.06萬億元，同比增長1.29萬億元，增幅27.01%;環比下降3.16%;較2021年末增長0.52萬億元，增幅9.30%;占比為28.75%，同比上升5.42個百分點。單一資金信托規模在2017年末達到峰值以后，在監管壓降通道業務等政策引導下，規模和占比持續下降。2022年3季度末規模為4.08萬億元，同比下降1.04萬億元，降幅20.35%;環比下降1.25%;較2021年末下降0.34萬億元，降幅7.69%;占比為19.35%，同比下降5.69個百分點。

信托資產功能結構發生深刻變化。自2018年資管新規出臺以來，行業投資類信托業務發展明顯加快，規模持續快速增長，2022年3季度末規模為9.22萬億元，同比增長14.77%，環比增長3.13%;較2021年末規模增長0.72萬億元，增長8.44%;占比為43.75%，同比上升4.46個百分點，環比上升1.40個百分點，今年以來連續3季度保持在信托資產功能分類的首位。融資類信托規模在監管要求和風險防控壓力下，自2020年2季度以后持續下降，2022年3季度末規模為3.08萬億元，同比大幅下降20.31%，環比下降2.80%，較2021年末規模下降0.51萬億元，降幅14.11%，占比為14.59%，同比下降4.29個百分點，環比下降0.40個百分點。事務管理類信托2017年末達到峰值后，在壓降通道政策引導下持續回落，2022年開始隨著信托在風險隔離、風險處置、財富傳承等領域功能的不斷認識和探索，規模企穩回升。事務管理類信托3季度末規模為8.78萬億元，同比增長2.65%，環比下降2.52%，較2021年末規模增長0.31萬億元，增長3.69%，占比為41.65%，同比微降0.17個百分點，環比下降1個百分點。

投資類業務仍快速增長

資產來源逐步優化的同時，信托資產的功能結構也發生深刻變化。

數據顯示，自2018年資管新規出臺以來，投資類信托發展明顯加快，2022年以來投資類信托占比已連續三季度保持在信托資產功能分類的首位。截至2022年三季末，投資類信托規模為9.22萬億元，同比增長14.77%，環比增長3.13%，占比為43.75%。

在監管要求和風險防控壓力下，融資類信托自2020年二季度以后持續下降，2022年三季度末規模為3.08萬億元，同比大幅下降20.31%，環比下降2.80%，占比已降至14.59%。

事務管理類信托于2017年末抵達頂峰后，在壓降通道政策引導下持續回落。2022年開始，隨著信托在風險隔離、風險處置、財富傳承等領域的功能被不斷認識和探索，事務管理類信托的規模也逐步企穩回升。截至三季末，事務管理類信托規模為8.78萬億元，同比增長2.65%，環比下降2.52%，占比41.65%。

行業經營效益繼續承壓

受宏觀經濟變化、業務結構調整及資本市場波動等因素影響，2022年三季度信托行業的經營業績仍面臨較大的下行壓力，營業收入、利潤總額與人均利潤同比均出現明顯下滑。

來自中國信托業協會的數據顯示，今年前三季行業累計實現經營收入673.52億元，同比下降22.82%，固有業務收入和信托主營業務收入均出現不同程度的下滑。

截至三季度，行業累計實現信托業務收入547.73億元，同比下降13.37%，對行業整體經營收入下降的影響達到42.47%;與此同時，行業固有業務其他收入(在營業收入中扣除信托業務收入、利息收入、投資收益以外)為-76.88億元，對行業整體經營收入下降的影響達到44.00%。此外，固有業務收入中的投資收益也明顯下降，前三季度全行業累計實現投資收益161.33億元，同比下降12.89%，對行業整體經營收入下降的影響超過10%。

反映到利潤總額這一指標上，今年前三季全行業累計實現利潤總額為383.01億元，同比下降31.21%。

《2022-2027年信托投資產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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