鋼鐵產業盈虧平衡新周期啟幕 中國鋼鐵行業發展面臨的外部環境

• 黃江 2023年3月8日 來源：新浪 805 49
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2022年，中鋼協重點統計會員鋼鐵企業總體營收65875億元，下降6.4%;利潤總額982億元，下降72%。A股上市鋼企中，2022年業績預告的逾50家，除了3家預增外，12家凈利預減，11家首虧，且虧損規模基本都在10億元級別，部分鋼企盈利水平創出十年最低。

今年以來鋼材價格試探性上漲頻現，量價、開工率、庫存等指標都出現向好趨向。如果說供給側結構性改革是推動上一輪鋼鐵產業實現困境反轉的核心力量，那么并購整合則正在成為新一輪鋼鐵企業熨平周期的重要工具。

鋼鐵產業盈虧平衡新周期啟幕

今年以來，我國制造業和建筑業PMI指數重回擴張區間，基建、地產、汽車、機械等積極因素都拉動了鋼材需求。今年被視為鋼鐵產業整合進一步深入的大年，原材料話語權、市場化技術創新、價格波動平抑，都被寄予厚望。

全國鋼鐵市場也進入量價溫和回升的新周期。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2月下旬重點鋼企粗鋼日均產量222.02萬噸，旬環比上升6.09%，同比上升6.8%;重點鋼企鋼材日均產量225.98萬噸，旬環比上升10.01%，同比上升8.1%。蘭格鋼鐵網數據顯示，2月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為4467元/噸，較上月上漲52元/噸;3月6日，均值再度上漲到4563元/噸，較去年底的漲幅已超過5%。

2022年，中鋼協重點統計會員鋼鐵企業總體營收65875億元，下降6.4%;利潤總額982億元，下降72%。A股上市鋼企中，2022年業績預告的逾50家，除了3家預增外，12家凈利預減，11家首虧，且虧損規模基本都在10億元級別，部分鋼企盈利水平創出十年最低。

中國鋼鐵行業發展面臨的外部環境

去年中國鋼鐵行業發展面臨的外部環境極為嚴峻，行業運行也遇到了較大的困難和挑戰，整體呈現出需求減弱、價格下跌、成本上升、利潤下滑的運行態勢。

環保限產、成本高企、銷量下滑，鋼鐵產業成為需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力的折射鏡。在資本市場中，鋼鐵股遭遇業績與估值的“戴維斯雙殺”，鞍鋼、河鋼、新鋼、首鋼等20余家公司市凈率小于1。

2022年，鋼鐵業整合馬不停蹄，寶武控股新鋼、鞍鋼重組凌鋼、沙鋼收購南鋼等消息紛至沓來。尤其是中國寶武和鞍鋼集團兩大巨擘的重組，演繹了產業整合“雙生花”。

以中國寶武為例，通過聯合重組馬鋼、太鋼，多個年份一年并購一家千萬噸級別的鋼鐵企業，使寶武跨入“億噸時代”，坐穩世界粗鋼產能第一的寶座。同時，寶武整合方向也從橫向聯合，向產業的縱深領域扎根，邁向深度整合新階段。中國寶武董事長陳德榮曾表示，通過聯合重組和專業化整合，寶武實現了質的有效提升和量的合理增長。

兼并重組使鋼鐵企業集中度不斷提升，2022年鋼鐵行業CR10超過了42%，相較于2015年提高了8個百分點。冶金工業規劃研究院院長范鐵軍認為，大幅提升產業集中度，壓縮市場主體數量，可以有效促進產業協調發展，增強行業自律能力，更好地應對市場需求變化，維護鋼鐵行業平穩運行。

鋼鐵行業下行時期是整合重組的重要窗口期。這有利于減少無序競爭、平抑價格波動。同時，尾部企業整合也有利于其聚焦細分領域，提高對上下游的議價能力，從而弱化行業的周期性。

市場預期是，這種整合趨勢將在2023年持續。地方規劃以鋼鐵重鎮唐山為例，到2025年，這里的長流程鋼鐵企業數量將控制到20家以內。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國鋼鐵行業深度分析與發展前景預測報告》顯示：

國企改革助力鋼鐵行業發展

鋼鐵行業作為能源消耗重要行業，二氧化碳排放量占到總排放量的15%，自2021年以來一直是降碳的核心主體。2021年以來，鋼鐵行業維持產量逐漸下滑的趨勢，有效地降低了二氧化碳排放。

據Mysteel整理，截至2023年3月4日，已有72家鋼鐵企業在鋼協網站進行公示。3月以來新增1家企業為河北普陽鋼鐵有限公司。

據Mysteel不完全統計，截至3月3日，河北、河南、福建、天津、江蘇、上海、山東、四川、廣西、貴州、甘肅、安徽、云南和北京等14地發布2023年建設項目名單，其中，涉及鋼鐵行業相關項目132個。

中鋼協：2023年2月下旬，重點鋼企粗鋼日均產量222.02萬噸，環比增長6.09%;鋼材庫存量1741.99萬噸，比上一旬減少211.01萬噸，下降10.80%。

3月6日，《浙江省工業領域碳達峰實施方案》印發，其中提及到2025年，重點鋼鐵企業全面實施綠色低碳升級改造，主要工序能耗及排放達到國際先進水平，力爭行業重點領域達到能效標桿水平產能比例達到50%;壓減長流程煉鋼產能150萬噸以上，鋼鐵生產廢鋼比超過50%。

3月6日，工信部發布2022年度重點用能行業能效“領跑者”企業名單，鋼鐵企業2家為寶鋼湛江鋼鐵有限公司和南京鋼鐵股份有限公司。

鐵礦石價格從低位持續反彈

據海關統計，1-2月我國進口鐵礦砂及其精礦19419.6萬噸，同比增1327.2萬噸。綜合來看，近期澳洲巴西發運連續兩周回升，高于去年同期水平，到港量由于前期發運減量，仍在較低水平。需求端，鋼廠持續復產，鐵水產量和疏港量延續增勢。45港港口庫存止增轉降，鋼廠庫存環比小幅增加。當前鐵礦石基本面維持偏緊平衡，需關注當前現實下游需求兌現情況。

近幾個月以來，鐵礦石價格從低位持續反彈，引起關注。監管部門年內多次發聲指出，在市場供需基本面并未出現較大變化的情況下，過熱的鐵礦石市場炒作意味濃厚，將加強監管，推動過熱鐵礦石市場降溫。

今年1月18日，國家發改委價格司、市場監管總局價監競爭局、證監會期貨部組織部分鐵礦石貿易企業和期貨公司召開會議，分析市場和價格形勢。相關部門提醒告誡有關企業依法合規經營，不得編造發布虛假信息，不得選擇性引用數據和信息、故意渲染漲價氛圍等。

據國家發改委3月3日介紹，針對一段時間以來鐵礦石價格過快上漲的情況，國家發改委價格監測中心近日組織部分市場機構和業內專家召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，提出政策建議。

與會專家認為，在供需基本面沒有發生較大改變的情況下，鐵礦石價格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。特別是個別國際機構無視世界經濟復蘇乏力、鐵礦石供應總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應面臨短缺、價格將明顯上漲，推升漲價預期，嚴重背離市場運行總體平穩的現實。

專家建議，鐵礦石貿易企業和鋼鐵企業要全面、理性看待當前鐵礦石市場供需情況，不跟風炒作;資訊機構和金融機構要客觀、準確發布市場信息和研究報告，不發布誤導信息、刺激漲價預期。

《2023-2028年中國鋼鐵行業深度分析與發展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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