基金產品年內清盤達66只 基金產品市場“進退有序”態勢

• 黃江 2023年3月23日 來源：新浪 1236 80
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值得一提的是，國融光伏主題行業優選混合基金同樣為權益類產品。根據招募說明書，該基金擬任基金經理李睿陽，具備4年以上證券從業經驗，是位準備走上基金經理崗位的新人。

基金投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人(即具有資格的銀行)托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。

未來基金產品市場“進退有序”態勢將會越來越明顯。一方面，新發基金會維持較快發行速度;另一方面，規模小的績差基金也會維持合理的退出節奏。

基金產品年內清盤達66只 基金產品市場“進退有序”態勢

3月22日國融光伏主題行業優選混合基金宣布發行失敗，成為年內第二只發行失敗的新發基金。截至3月22日，今年以來清盤基金數量達到66只，創下公募基金行業同期歷史最高水平。同時全市場還有1018只規模在5000萬元以下的迷你基金。

根據3月22日國融基金公告，國融光伏主題行業優選混合基金于2022年6月23日獲證監會準予注冊批復，2022年12月21日開始發行，截至2023年3月20日募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，成為繼1月中信建投(25.770, -0.08, -0.31%)均衡成長混合基金之后的年內第二例基金發行失敗案例。

值得一提的是，國融光伏主題行業優選混合基金同樣為權益類產品。根據招募說明書，該基金擬任基金經理李睿陽，具備4年以上證券從業經驗，是位準備走上基金經理崗位的新人。

存量基金加速清盤更為明顯

和發行失敗相比，存量基金加速清盤更為明顯。根據Wind數據，截至3月22日，今年以來清盤基金數量達到66只，創下公募基金行業歷史同期最高水平。具體看，66只清盤基金涵蓋了市場上大部分類型產品，既有權益類基金，也有債券類基金，還有FOF產品以及2只QDII基金和16只被動指數基金。

2023年以來，市場延續震蕩格局，行情輪動缺乏主線，在這一態勢下基金發行難免遇冷。此時新基金經理掛帥，發行失敗概率會增加，尤其是中小基金公司。

如果把基金清盤加速放在一個長時間段考察，這或許不是某一個時點的特有現象，而是在基金數量破萬之后的常態化現象。

根據Wind數據，自1998年算起的基金行業早期，很長時間沒有出現清盤現象，反而是基金產品供不應求排隊買基金的現象經常可見。從2014年開始，基金清盤作為一個行業現象出現，當年有11只基金清盤;接下來的2015年和2016年清盤基金分別為38只和24只;到了2017年，清盤基金數量突破100只，達到109只。而在市場單邊大跌的2018年，全市場清盤基金數量高達430只。在隨后年份里，基金清盤數量一直維持3位數以上，例如2021年有254只基金清盤。

根據中研普華研究院《2023-2028年基金行業市場深度分析及發展策略研究報告》顯示：

科技公司估值下滑疊加近期硅谷銀行爆雷引發的連鎖反應，大批風投公司募資出現困難，使得行業內存在的“僵尸基金”現象愈發突出。

中國證券投資基金業協會發布的最新數據顯示，截至2023年2月，中國存續私募股權投資基金3.11萬只，存續規模11.09萬億元。澳銀資本董事長熊鋼告訴記者，“中國的VC/PE實際退出的只有4萬億元的規模，這還是20年來累計下來的退出規模數據。”也即是說，按此退出速度估算，至少數萬億私募股權基金實際上已淪為“僵尸基金”。

事實上，從去年開始，生物醫藥投資賽道開始出現嚴重分化，不論是A股還是港股，生物醫藥企業IPO破發成為常態。證券時報記者統計數據顯示，2022年一共有22家醫療保健公司在港股上市，首日漲幅在3%以內的有11家，首日破發的有6家。一般而言，漲幅若低于3%，投資人算上打新及交易手續費后，實際收益將為虧損。二級市場正對生物醫藥創新企業“用腳投票”，這與2021年之前的情況截然不同。

不止生物醫藥公司，全球市場對科創企業的估值都在下調。Wind數據顯示，自2022年1月以來至今年3月22日，恒生科技指數累計跌幅達到29.3%，領跌全球指數，納指累計跌幅24.19%。

二級市場的寒意一路蔓延至一級市場，并蔓延至更早期階段。

中國最大的未上市科技獨角獸字節跳動在最新一輪股權融資中，估值下調至2200億美元，字節跳動在2021年7月估值曾達5000億美元，相比峰值下跌56%。

從海外市場來看，情況同樣不樂觀。以曾經在全球風投圈所向披靡的老虎全球基金(Tiger Global Management)為例，PitchBook數據顯示，2022年老虎全球基金將其旗下所有VC基金的非上市企業估值減計33%，損失高達230億美元(約合人民幣超1500億元)，包括TikTok母公司字節跳動及支付巨頭Stripe和生鮮電商Instacart等，其中約90億美元的減值發生在去年下半年。而美國科技股震蕩之下，創業公司高估值泡沫也逐步破滅，老牌風投機構如KKR、黑石、高盛等也遭遇著不同程度的挫折。

寒潮仍在繼續，大批風投公司的募資也出現困難。中國證券投資基金業協會發布的最新數據顯示，截至2023年2月，新備案私募基金數量2341只，較上月減少553只，環比下降19.11%;私募股權投資基金163只，新備案規模117.53億元，環比下降58.5%;創業投資基金300只，新備案規模92.85億元，環比下降30.44%。

Preqin數據顯示，2022年全球風投募資在一季度觸達峰值后步步下跌，到第四季度僅募集200億美元，是2017年以來的最低水平。LP智庫創始人國立波在接受采訪時指出，2022年美國創投行業尤其是去年下半年退出和投資均有較大下滑，整個行業經歷了大起大落，從泡沫化盛夏迅速進入寒冬，不論是GP還是LP對手頭的流動性都特別珍惜。硅谷銀行事件更是讓創投行業雪上加霜。

最近，海外VC機構的掌門人不約而同發出感慨，由于利率飆升，經濟衰退和創業公司估值大幅下滑，導致很難募資，大量“僵尸基金”出現。

投資了逾3300家初創企業的美國超級加速器Techstars的首席執行官Maelle Gavet在2月公開表示，“我們預計會出現越來越多的僵尸風險投資公司，這些仍然存在的風投公司可以繼續管理他們現有基金但已無法為下一個基金募集資金，在未來幾年，這一數字將高達50%。”這意味著，有超過一半的基金或將淪為“僵尸基金”。

《2023-2028年基金行業市場深度分析及發展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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