2023未來不良資產管理發展現狀及需求市場預測

• 黃文玉 2023年9月13日 來源：互聯網 220 6
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不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要包括但不限于銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產。

一、不良資產、不良資產管理的概念

不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要包括但不限于銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產。金融企業是不良資產的源頭。銀行的不良資產嚴格意義來講也稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。

也就是說，銀行發放的貸款不能按預先約定的期限、利率收回本金和利息，銀行的不良資產主要是指不良貸款，1998年以后中國引進了西方的風控機制，將資產分為“正常”、“關注”、“次級”、“可疑”、“損失”五級分類，其中將“正常”、“關注”歸為銀行的存量資產，將“次級”、“可疑”、“損失”三類歸為銀行的不良資產。除最主要的不良貸款以外，銀行的不良資產還有不良債券等。見誠資產指出NPL周期中，隨著不良資產證券化、債轉股的落地，銀行的不良資產也可以變通地參與到企業的股權以及生產經營中，并賦予監事職能。

不良資產管理，是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動。資產處置的范圍按資產形態可劃分為：股權類資產、債權類資產和實物類資產;資產處置方式按資產變現分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產清算、拍賣、招標、協議轉讓、折扣變現等方式，階段性處置主要包括債轉股、債務重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產置換、企業重組、實物資產再投資完善、實物資產出租、資產重組、實物資產投資等方式。

不良資產管理行業起源于1997年亞洲金融危機，經歷三次大規模的銀行不良貸款剝離，在近三十年發展期間，監管環境不斷完善。財政部、銀監會于2012年頒布了《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》以及財政部于2015年頒布了《金融管理公司開展非金融機構不良資產管理業務辦法》，對不良資產管理業務活動、公司治理等方面不斷完善監管，為行業的穩定發展提供了良好的環境。

二、不良資產管理行業發展現狀分析

現階段，我國商業性政策的傾向性比較明顯，不少特殊類型的企業仍是受惠群體。例如，由于不少小微企業剛剛成立，它們往往需要通過向銀行貸款獲得資金支持，但是因為缺乏管理經驗、行業進入壁壘較大、拓展業務困難等問題，致使其盈利能力不足，很難真正得到相應款項。為鼓勵“大眾創業、萬眾創新”，增加市場活力，國家出臺了一系列政策措施鼓勵銀行對小微企業進行放貸。

數據顯示，2014年至2021年，我國不良貸款余額及關注類貸款余額均呈現逐年上升趨勢，截至2021年末，我國商業銀行不良貸款余額達2.85萬億元，關注類貸款余額達3.81萬億元。根據中國銀保監會的統計，2021年我國銀行業處置不良資產3.13萬億元，同比增加0.11萬億元。2017年至2021年，我國銀行業累計處置不良資產11.9萬億元，已超過此前12年處置總量。

2021年，我國銀行業不良資產處置規模再創歷史新高，達到3.13萬億元。在盈利壓力有所緩解的情況下，金融機構核銷比例增加，而轉出量出現小幅回落，不良資產供給量整體下降。同時，不良資產供給出現地區分化趨勢，經濟較發達地區不良資產供給出現萎縮，而欠發達地區不良資產供給有所增加。

在為它們帶來了更多發展機會的同時，這也造成了“小微企業成為不良貸款產生的主要供體”的局面。企業或個人的信用記錄及相關數據不夠完整，這為投資者準確判斷該項不良資產的風險系數增加了一定難度。良好的信用體系可以如實反映出主體的過往交易事項，通過對其社會關系、信用指數、資金狀況等因素進行分析，可以幫助投資者得出相對準確的信用風險指數，以便最終做出更加正確的判斷。考慮到未來我國監管部門對于金融業不良資產的認定及處置趨嚴、受疫情影響的不良貸款規模增加。

三、未來不良資產處置需求與市場預測

2020年以來，在深化供給側結構性改革，加速去杠桿、調結構的背景下，國內經濟仍處于深度轉型中。在經濟增長換檔期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加影響下，此前經濟高速發展過程中積聚的信用風險、現金流壓力加速顯現。即使監管層持續高壓約束行業規范，不良資產管理規模依然保持增長。不論是從銀行不良貸款率穩步上行、還是從信托風險項目規模快速增加，抑或是從全國應收票據及應收賬款規模逐漸增大的角度，都可以看出經濟、金融環境呈現逐步下行的趨勢，可以預見2021-2025年間，國內更多企業將面臨經營壓力，不良資產行業的上游市場潛在規模有逐漸擴大的趨勢。

組建資產管理公司來管理和處置銀行的不良資產，是國際上化解金融風險的通行做法。美國在80年代末期設立了重組信托公司(RTC)來推動不良資產證券化的進程。中國在亞洲金融危機的大背景下，借鑒國外的成功經驗，于1999年4-10月相繼成立中國信達資產管理公司、中國東方資產管理公司、中國長城資產管理公司和中國華融資產管理公司(四大AMC)，分別接收從建設銀行、國開行、中國銀行、農業銀行和工商銀行剝離出來的不良資產。四大AMC均為財政部實際控制，注冊資本合計達到1946億元，信達和華融為港股上市公司。四大AMC目前已轉型為擁有銀行、信托、券商、基金、消費金融等全牌照類型的金融控股集團。

地方AMC方面，機構總資產規模主要集中于50億-200億之間。其中，有32.5%的機構總資產規模在50億-100億之間;有35%的機構總資產規模在101億-200億間;總資產規模在21億-50億和201億-300億的機構各占10%左右;總資產規模在20億以內和300億以上各占5%左右。

四、中國不良資產管理行業供需預測

2021年保持不良貸款處置力度不減，監管要求銀行業全年不良貸款處置總體多于2020年。近年來每年不良處置規模2-3萬億，其中2018-2020年分別為2.4萬億元、2.5萬億元、3.02萬億元，按照監管要求2021年不良處置規模仍將超過3萬億。經濟回暖帶動資產質量整體邊際改善，截至2021年一季度末，銀行業不良余額較年初增長1183億元至3.6萬億元，不良率環比2020年末下降0.03%至1.89%，逾期90天以上貸款與不良貸款比例81.5%，雖季度環比2020年末上行5.5%至81.5%，但仍處于較低水平，預計上市銀行問題資產率(不良+關注率)繼續下降。考慮到未來我國監管部門對于金融業不良資產的認定及處置趨嚴、受疫情影響的不良貸款規模增加，隨后需求規模增速將逐步趨緩，至2025年，商業銀行的不良貸款需求規模將達9萬億元。

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