綠色金融產品和市場體系完善 綠色金融市場規模將加速擴容

• 黃江 2023年9月19日 來源：新浪 330 14
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在既定的政策目標下，我國綠色金融市場將繼續穩步發展。多位受訪人士表示，一方面綠色金融政策體系會進一步完善，另一方面綠色金融市場規模將加速擴容

黨的十八大以來，在新發展理念的指引下，綠色低碳成為中國經濟社會轉型發展的重要方向。在此背景下，作為促進綠色低碳發展的催化劑和加速器，我國綠色金融領域駛入快車道。

所謂綠色金融，主要指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動提供的金融服務。早在2016年，央行等七部委聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》(下稱《意見》)，初步確立我國綠色金融發展“五大支柱”(即綠色金融標準體系、環境信息披露、激勵約束機制、產品與市場體系和國際合作)，并要求其在支持綠色發展過程中發揮“三大功能”(即綠色金融資源配置、風險防范和價格發現“三大功能”)。

如今，經過多年實踐探索，五大支柱初步形成，三大功能逐漸顯現，多層次綠色金融產品和市場體系持續完善，綠色金融在支持我國低碳轉型和高質量發展方面的作用日益凸顯。

商業銀行綠色金融支持實體經濟

從市場發展角度來看，金融機構作為提供資本市場融資服務的行業主體，近年來持續以構建多層次、多渠道的綠色金融服務體系為抓手，取得積極成效。今年4月底，人民銀行發布2023年一季度金融機構貸款投向統計報告顯示，一季度末，本外幣綠色貸款余額24.99萬億元，同比增長38.3%，比上年末低0.2個百分點，高于各項貸款增速27.2個百分點，比年初增加3.39萬億元。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為9.19萬億元和7.47萬億元，合計占綠色貸款的66.7%。

在我國以間接融資為主的市場環境下，綠色信貸保持了引領與帶動作用，不僅數量與規模在擴大，在產品種類上，包括碳配額相關的信貸創新等也在持續豐富。同時，從銀行業表現來看，A股42家上市銀行披露2022年年報顯示，約半數銀行重點提到自身在綠色金融方面的發展情況，綠色信貸還有進一步增量提質的空間。

近年來，人民銀行充分實施碳減排支持工具、煤炭清潔利用再貸款等貨幣政策工具，為綠色低碳生產提供低成本融資。商業銀行探索差異化的綠色金融管理和服務方式，引導綠色信貸資金精準滴灌清潔能源等重點領域，持續推動產業鏈綠色轉型。同時，還設立綠色金融專項通道，確保優先審查審批，提升綠色金融服務質效。

金融機構參與度有待提升

在既定的政策目標下，我國綠色金融市場將繼續穩步發展。多位受訪人士表示，一方面綠色金融政策體系會進一步完善，另一方面綠色金融市場規模將加速擴容。

但需要指出的是，我國綠色金融在快速發展的過程中依然存在一些不容忽視的“痛點”。在方怡向看來，主要體現在三方面：一是綠色金融配套基礎設施尚顯薄弱，綠色金融業務的開展面臨著信息不對稱、產品和分析工具不足等問題;二是國內尚未形成適用于不同業態的綠色項目界定標準，增加了綠色投資過程中綠色資產、綠色項目的識別成本;三是綠色金融與財稅政策、環保政策的銜接度有待提高，綠色投融資所面臨的期限錯配、信息不對稱、產品和分析工具缺失等問題尚未得到有效解決。

想要進一步激活綠色金融市場的發展，需完善“自上而下”與“自下而上”雙重驅動路徑。一方面參考國際經驗，構建市場驅動機制，促進金融政策和產業政策協同發展，滿足應對綠色轉型發展的新需要。另一方面通過頂層設計的積極推動，實施更大力度的全方位優惠政策支持;同時，積極推動中國ESG生態圈建設，建立健全綠色金融協同發展機制;此外，利用科技賦能綠色金融，提升綠色金融市場效率，鼓勵金融機構使用大數據、區塊鏈、人工智能等新技術進行數學建模和智能定價，建立綠色評級模型和數據庫等。

當然，作為綠色金融市場主要的參與方之一，金融機構是推動我國綠色金融發展的“主力軍”。近幾年，開展綠色金融業務的金融機構數量和種類都在增加，但在業內人士看來，現階段金融機構在綠色金融領域參與的廣度和深度尚有不足。“目前，綠色金融占全部金融活動的比重還不夠高。”郭沛源以銀行信貸市場舉例稱，2020年綠色信貸規模占比6.9%，2022年增加至10.3%，但依然有較大提升空間。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國綠色金融行業發展現狀與投資前景預測報告》顯示：

過去近十年，各級政府、監管部門為助力綠色發展出臺了一系列政策，我國綠色金融體系實現了從無到有的跨越，取得了迅速的發展。

行業標準是綠色金融可持續發展的重要支柱。2022年初，央行等四部委發布《金融標準化“十四五”發展規劃》指出，綠色金融發展要遵循“國內統一、國際接軌”原則，建立健全一套嚴格、明確、細致、可操作的標準。按照該規劃要求，《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》《金融機構環境信息披露指南》《環境權益融資工具》《中國綠色債券原則》《碳金融產品》等一批綠色金融標準、指引先后出爐，逐步構建起我國綠色金融標準體系，規范綠色金融市場有序發展。

同時，綠色金融領域的激勵約束機制建設不斷健全。方怡向指出，國家和地方政府不斷出臺綠色金融扶持政策，通過補貼、稅收、貨幣政策工具等激勵約束機制，驅動環境效益、社會效益等外部效應內生化。

原銀保監會于2022年6月發布的《銀行業保險業綠色金融指引》，要求銀保機構從戰略高度推進綠色金融，加大對綠色、低碳、循環經濟的支持，促進經濟社會發展全面綠色轉型。“這項指引把銀行業的非信貸業務、保險業的承保及資管業務納入進來了，激勵更多資金投向綠色金融領域，涉及總計數十萬億的資產規模”，郭沛源表示。

隨著標準體系和激勵約束機制的建立和完善，綠色金融產品不斷涌現，綠色資產規模持續增長。方怡向表示，當前我國已初步形成綠色貸款、綠色債券、綠色保險、綠色基金、綠色信托、碳金融產品等多層次的綠色金融創新產品和市場體系，綠色金融市場持續保持穩步增長態勢。

公開數據顯示，截至2022年末，我國綠色金融資產規模超過25萬億元。其中，本外幣綠色貸款余額22.03萬億元，同比增長38.5%，去年全年增加6.01萬億元;境內“貼標”綠色債券累計發行規模達2.62萬億元，去年全年發行規模8724.57億元，同比增長44.66%;綠色保險、綠色信托、綠色基金等其他綠色金融資產均取得快速的發展，對綠色實體經濟的支持成效顯著。

邁向“雙碳”時代，綠色轉型發展已成為高質量發展的必由之路。在此背景下，綠色金融的發展前景廣闊，尤其是“碳金融”市場將大有可為。

近年來，我國上市公司ESG信息披露意愿進一步增強。數據顯示，2022年，逾1700家上市公司單獨編制并發布ESG相關報告，占比34%。但中小企業在ESG信息披露方面依然面臨諸多現實困難。

《2022-2027年中國綠色金融行業發展現狀與投資前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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